我国上市银行资本补充机制研究

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1、学校代码10125专业代码020204硕士学位论文题目我国上市银行资本补充机制研究姓名裴卓英专业金融学研究方向金融工程所属学院财政金融学院指导教师沈沛龙二〇一五年六月四日UniversityCode10125MajorCode020204ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleRearchonChina'sListedBanks'CapitalSupplementMechanismNamePeiZhuoyingMajorFinanceResearchOrientationFinancialEn

2、gineeringSchoolFacultyofFinance&BankingTutorShenPeilongJune4,2015学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件

3、和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日山西财经大学硕士学位论文摘要2008年金融危机席卷全球，监管当局认识到原有的监管标准无法起到有效的约束银行经营、降低银行风险的作用，于是巴塞尔委员会重新对巴塞尔协议进行严格修订，最终制订了《巴塞尔协议III》。该协议对资本进行重新定义，强调高质量的资本构成，并对银行资本监管设定了更

4、高的标准。2012年中国银监会公布了《商业银行资本管理办法（试行）》意见，该意见将核心资本的要求由原来的4%调高到了5%，一级资本充足率的要求也达到了6%。这为其他一级资本工具的发行创造了1%的空间。以上规定都给银行带来资本补充的政策压力。现阶段中国银行业的资本构成比较简单、资本补充工具非常匮乏、普通股在资本中所占的比重较高，加大银行融资成本，致使外源性融资压力也较大。而融资渠道的单一也给银行带来了较大的风险。本文旨在探究我国银行业的融资渠道，为银行补充资本提供新视角，最终建立长效的资本补充机制。该研究有利于解决国内银行资本结构单一，融资成本大等问题。通过对国外成熟的资本工具的

5、案例分析，为我国创新资本工具提供蓝本。最后本文对资本补充决策进行实证分析比较，为中国银行业补充资本的时机和方式选择提供建议，有利于我国商业银行创建长效的资本补充机制。本文针对银行融资出现的问题提出资本补充的四大途径：将外源性融资转换为内源性融资、转变银行盈利模式、调整银行存贷款结构和积极开拓新型资本工具，其中在调整银行存贷款结构方面稍加创新，提出了通过增加非存款类金融机构的存款和贷款比重来拓宽融资渠道。本文以16家上市银行最常用的三类资本补充方式为研究对象分析了资本补充的时机选择和资本补充方式的决策问题，为银行何时进行资本补充，选择什么样的资本补充方式，不同的资本补充方式对银行

6、的效果提供指导。本文实证部分对定向增发、配股、发行债券公告前一年度的资本充足率、核心（一级）资本充足率、盈利能力、资本扩张速度、银行规模、资产负债率六个指标进行独立样本的t显著性检验，发现当银行前一年度资本充足率尤其是核心资本充足率比较低时通常补充资本。当银行前一年度的盈利能力指标比较低时或规模比较大时，通常应该发布补充资本决策。而前一年度的资产1我国上市银行资本补充机制研究负债率和资产扩张速度对银行是否补充资本没有显著影响。在资本补充方式选择方面，银行通过发行债券进行资本补充最频繁，但必须发行满足合格标准的债券，因此应该发行可减记的次级债或可转股的次级债来补充资本。定向增发比

7、配股更易被银行选作资本补充的方式。通过计算事件窗口内的累积异常收益率，对资本补充方式的效果进行t检验，比较三种资本补充方式的效果。市场上通过发行债券的效果优于通过配股补充资本的效果，市场对定向增发的反应也通常优于对配股的反应，而发行债券的市场公告效应在大多数情况下高于定向增发，但该优势并不显著。最后本文从银行、政府和专家三个层面提出建议，要求银行提升自身的盈利能力，敦促政府配套政策跟进和监管，专家也要提高对资本工具的创新能力。关键词：上市银行融资，资本补充机制，资本补充时机，资本补充方式，事