网络搜索、投资者情绪与股票市场

《网络搜索、投资者情绪与股票市场》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、厦门大学学位论文原创性声明本人呈交的学位论文是本人在导师指导下，独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考其他个人或集体己经发表的研究成果，均在文中以适当方式明确标明，并符合法律规范和《厦门大学研究生学术活动规范(试行)》。另外，该学位论文为()课题(组)的研究成果，获得()课题(组)经费或实验室的资助，在()实验室完成。(请在以上括号内填写课题或课题组负责人或实验室名称，未有此项声明内容的，可以不作特别声明。)声明人(签名)：头烫锋2,7』节年j月≥f日厦f]大学学位论文著作权使用声明J㈣唧本人同意厦门大学根据《中华人民共和

2、国学位条例暂行实施办法》等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交学位论文(包括纸质版和电子版)，允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于：()1．经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。()2．不保密，适用上述授权。(请在以上相应括号内打“、／"或填上相应内容。保密学位论文应是已经厦门大学保密委

3、员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权。)锰仟迦扶●●，●】儿日名叫獬抑@月人r明年朝侔摘要大数据信息和股票改革是近年来经济发展热点，探索大数据信息作用于股票市场投资领域的机制就具有十分重要的现实意义。国内外的理论研究和实践证明，投资者情绪对股票市场未来趋势具有一定的预测作用与溢出效应，但对于利用大数据网络搜索信息构造股票市场先行情绪指标的研究仍然存在空白；我国作为世界第二经济大体，拥有上海证券交易所与深圳证券交易所两个证券交易市场，它

4、们是我国资本流通的主要市场，是经济发展的主要风向标。因此基于网络搜索信息构造适应我国股票市场的投资者情绪指数，并探究投资者情绪与股票市场之间的相互溢出效应就具有～定的理论和研究价值。本文综合运用统计学、时间序列模型、金融学等理论方法，借鉴国内外关于投资者情绪与股票市场的研究成果和实践经验，对我国沪深投资者情绪与股票市场进行多维度的研究。本文在深入理解投资者情绪与股票市场内涵的基础上，首先利用文本挖掘技术构造以“股票市场”为核心的谷歌网络搜索初始词库，随后利用时差相关系数法、随机森林、CART、神经网络等算法对260多个候选关

5、键词进行信息约简，并利用主成分和随机森林重要性方法分别构造了具有先行预测作用的沪深两市投资者情绪指数；其次利用VAR(n)一BEICKO，1)．GARCH模型分别探讨了沪深投资者情绪与股票市场指数、沪深投资者情绪等三种关系之间的溢出效应机制，最后基于它们之间的溢出效应关系对投资者情绪与股票市场进行综合评价。主要结论有：一是随机森林算法具有较好的变量筛选作用：二是社会文本信息与网络数据对推断我国投资者情绪具有良好的信息参考价值；三是基于谷歌网络搜索数据所构建的投资者情绪对沪深两市具有良好的预测作用；四是投资者情绪在沪深两市、不

6、同时期存在差异：五是沪深两市的投资情绪与市场指数之间存在联动机制；六是沪深两市的投资者情绪与市场指数都存在较强烈的波动反自身性；七是沪深两市的投资者情绪与市场指数分别存在双向溢出效应；八是沪深两市投资者情绪存在跨市溢出效应。关键词：网络搜索；投资者情绪；股票市场AbstractAsbigdataandstockreformisbecomingmoreimportantinoureconomicdevelopmentinrecentyears，exploringtheactingmechanismofbigdatainform

7、ationonthestockmarkethasaveryimportantpracticalsignificance．Ithasbeenprovedbydomesticandexternalresearchthat，investorsentimentindexcailbeusedtopredictstockmarket’Sfuturetrendsandhasaspillovereffectsonit，butitstillhasresearchgapsinusingbigdatawebsearchengineinformat

8、iontoconstructionleadingsentimentindex。ShanghaiStockExchangeandShenzhenStockExchangearetheonlytwostockexchangeinOurcountry,whicharealsothemainmar