个人投资者风险态度与股票投资盈亏

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1、振斋骑键乂聲ＳＯＵＴＨＷＥＳＴＥＲＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文ＭＡＳＴＥＲ＇ＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ个人投资者风险恣度与股票投资盈亏ＲｉｓｋＡｔｔｉｔｕｄｅｏｆＩｎｄｉｖｉｄｕａｌＩｎｖｅｓｔ：ｏｒｓａｎｄＳｃｋＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔｔ化Ｏｕｃｏｍｅ学位申请人袁典＇指导教师尹志超学科专业金融学学位类别经济学个人投资者风险态度与股票投资盈亏ＲｉｓｋＡｔｔｉｔｕｄｅｏｆＩｎｄｉｖｉｄｕａｌＩｎｖｅｓｔｏｒｓａ打ｄＳｔｏ

2、ｃｋＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔＯｕｔｃｏｍｅ学位申请人：＾学号：２１３０２０２０４０３２学科专业：金融学研究方向：商业银行指导教师：尹志超定稿时间：２０１６年５月西南财经大学学位论文原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果，。除文中己经注明引用的内容外本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中明确方式标明，因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本人同意在校攻

3、读学位期间论文工作的知识产权单位属西南财经大学。本人完全了解西南财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南财经大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关，可Ｗ采用影印数据库进斤检索、缩印、数字化或其他复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于１、□保密，在年解密后适用本授权书。２、不保密特此声明。学位申请人／／、：＾２〇＇（年占月曰Ｉ＾摘要自改革开放来，，中国经济发展迅猛居民的收入水平和财富水平也不，而

4、传统的活期存款与定期存款己经断提高，越来越多的家庭开始关注理财无法满足投资者的需求，部分投资者将资金投向了股票市场。与国外的股票市场相比，中国股市最大的特点就是个人投资者持有股票的总市值占比大于机构投资者持有股票的市值，并且个人投资者的股票交易额占比达到了８０％。而近年来，中国股票市场股灾频频发生，尤其是进入到２０１５年，股票市场的＂＂投资者纷纷坐上了股市的过山车。股票市场中，行情变幻莫测，身临其中的投资者通过捕捉市场中的信息来做出自己的判断，并进行股票交易。但股一票市场终究是个零和的市场，有多少人因此获得收益，就会有多少人因此

5、遭受损失，都。股票市场中的每个投资者在做交易决策时会做出自认为最正确的判断，但事实的结果却是有些人做了正确的选择，而有的人做了错误的一选择？这是本文要探究的。是什么影响了不同投资者在股票市场中的收益个问题。国内外学者做过许多关于投资者风险态度的研究，但是大部分研究多是关于风险态度对资产配置的影响，很少有人研巧投资者风险态度对其股票市场投资结果的影响。同时，国内外学者己经从许多方面研究了股票投资收益的影响因素，但是大部分研究的是客观因素对股票投资收益的影响，比如：投资者受教育程度、投资者持有股票数量或投资者持有股票时间等，因此本

6、文创新性地从行为金融学的角度出发，探究投资者风险态度对其股票投资行为的影响。本文将从投资者股市参与程度与投资者股市投资结果两个维度来研究风险态度对其股票市场投资的影响，即本文将研究投资者风险态度对股票投资占家庭金顧资产比例的影响及对股票投资盈亏的影响。本文基于中国家庭金融调查与研究中必２０１３年度的调查数据，研究影响居民投资者在国１个人巧资者风险态度与股票投资盈亏內股票市场参与程度与盈亏的因素。其中，重点关注投资者风险态度对股票投资占家庭金融资产比例和对股票投资盈亏的影响。。首先，本文将对该研究的背景和意义进行阐述通过

7、对比上交所与深交所的数据，找出中国股票市场中个人投资者、机构投资者与法人投资者的持有股票市值比例Ｗ及他们的交易额占比的特点，并与美国股票市场特点进行比较分析，本文发现，与美国股票市场不同，在中国股票市场中，个人投资者占到了主导地位。从所选取的年份数据可Ｗ看出，个人投资者持有股票市１８％１５％值的平均占比为，而机构投资者持有股票市值的平均占比为，个人投资者持有股票占比比机构投资者持有股票占比高出了３％。此外，个人投资者股票交易额占比适到了８０％，远远高出机构投资者交易额占比。显然，有必要对中国股票市场中占主导地位的个人投资者的

8、股票投资行为进行研究。在对本文的研