管理层权力对信息披露质量影响的实证研究

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5、tationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：LiuYuqinSupervisor：Prof.ZhangZhihongSchoolofAccountingShandongUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：37_120201_11045632016100257_LW硕士学位论文管理层权力对信息披露质量影响的实证研究作者姓名：刘玉芹申请学位级别：管理学硕士指导教师姓名：张志红职称：教授学科专业：会计学研究方向：行为财务会计

6、和资产评估学习时间：自2013年9月1日起至2016年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2016年6月摘要摘要上市公司的信息披露是资本市场上的一种信息传递机制，其目的就是向资本市场上的信息使用者传递公司的有效信息，帮助投资者、债权人及其他利益相关做出合理的投资决策。因此信息披露质量的好坏与否对促进我国资本市场的有效性以及保护广大投资者的利益等方面起着十分重要的作用。但上市公司在披露与本公司相关信息的过程中，公司的管理层起到了非常关键的作用。由管理层向外界披露上市公司的信息这是一种普遍做法。故管理层就有可能运用其手中

7、的权力来影响向外界披露的信息，从而影响信息使用者的投资决策。因此，研究管理层权力对信息披露质量产生的影响，对促进证券市场的健康发展和维护投资者利益具有重要的借鉴意义。首先，本文回顾了当前学者对管理层权力、信息披露质量的相关文献。其次，通过对管理层权力、信息披露质量等相关概念以及委托代理理论、信息不对称理论等理论的介绍，将管理层权力划分为所有权权力、结构性权力、声望权力和专家权力四种权力，并提出各类权力与信息披露质量相关的假设。为了验证本文提出的假设，构建了一个二元Logistic回归模型。最后，基于该模型利用2012-2014年10

8、80家上市公司的数据对上述四个假设进行了验证。实证结果显示，在中国目前的情况下提高管理层的所有权权力能够相应的提高上市公司的信息披露质量，减少管理层的结构性权力则能增加上市公司的信息披露质量，增加管理层的声望权力反而能提高上市公司披露