几类realgarch模型的波动率与var测度——基于沪深300股指期货的实证分析

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1、硕±学位论文论文题目几类民ｅａｌＧＡＲＣＨ橫型的波动率与Ｖａ民测巧—基于沪深３００股指期货的实证分析－■■■二．作者姓名甘甜指导教师张彩巧学科（专业）统计学所在学院数学科学学院提交日期２０１６年５月Ｖ－．．独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研巧；工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得浙江大学或其他教育一机构的学位或证

2、书而使用过的材料。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名＂：＾础签字日期：年／月学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解浙江大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权浙江大学可Ｗ将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：音

3、＾导师签名；签字日期：年ｘ月Ｖ日签字日期：如年月日）＾学位论文作者毕业后去向：工作单位：电话：通讯地址：邮编几类ＲｅａｌＧＡＲＣＨ模型的波动率与ＶａＲ测度—基于巧深３００股指期货的实证分析摘要金融市场波动性的研究在经济和金融领域一直占据重要地位，金融风险的危害性已越来越被重视，金融风险评估及其定量分析已成为风险管理的核必。随着高频数据的可得性越来越强，基于高频数据的己实现波动测度成为波动率研巧的前沿问题，而如何用己实现波动测度更好地分析中国股指期货波动率尚

4、待检验。基于这种情化本文对民ｅａｌＧＡＲ紐模型形式进行了拓展并引入多种非参数方法实现模型估计，基于几类不同的民ｅａｌＧＡ民ＣＨ模型对高频环境下的沪深３００股指期货波动率与风险测度进行了比较研究。本文突破传统的低频ＧＡＲＣＨ族模型限制，基于５分钟高频数据对我国沪深３００股指期货的波动率与Ｖａ民进行测度。首先，用参数ＲｅａｌＧＡ民ＣＨ模型对沪深３００股指期货收益率进行了波动率和ＶａＲ（ＥＳ）测度；其次，将民ｅａｌＧＡＲＣＨ模型推广至多种半参数形式并参考半参数法和分位数回归给出了对应算

5、法，实现了波一民动率和ＶａＲ测度然后ｅａｌＧＡ民ＣＨ模型推广至多元情形应用于投；，进步将，资组合风险测度；最后，基于不同的损失画数，分别从波动率和Ｖａ民测度结果对不同模型进行了测度效果比较与评价。基于相关理论介绍与实证分析，本文对沪深３００股指期货的实证分析显示，各模型在对不同收益率建模时结果差异较大ｅａｌＧＡ民ＣＨ模型中。参数民无论正，态分布还是非正态分布下都是ＲｅａｌＧＡＲＣＨＲＶ。（）的波动率测度效果最好半参数民ｅａｌＧＡ民ＣＨ模型中，波动方程半参数的ＲｅａｌＧＡ艮ＣＨ的波

6、动率测度效果最好。ｅａｌＧＡＲＣＨ和分位数回归民ｅａ各种方法综合来看ｌＧＡ民ＣＨ模型，简单对数线性艮更适合测度极端损失风险３００股指期货与现货市场存在高度正相关。此外，沪深－。ＲｌＧＡＲＣＨ关系与波动溢出效应，且联合波动性具有较强的持续性基于ＤＣＣｅａ求得的ＶａＲ能较为准确的刻画资产组合的在险价值，投资于股指期货市场的比重越低，对应风险测度的准确性越离。ｌ关键词：波动率ａＲＲｅａＧＡＲＣＨ方法。；在险价值Ｖ；；分位数回归；半参数ＩＡｂｓｔｒａｃｔ民ｅｓｅａｒｃｈｏｎ

7、ｆｉｎａｎｃｉａｌｍａｒｋｅｔｖｏｌａｔｉｌｉｔｙｈａｓｂｅｅｎｏｃｃｕｉｎｉｍｏｒｔａｎｔｏｓｉｔｉｏｎｉｎｐｙｇｐｐｅｃｏｎｏｍｎｄｎｃｓｓｕｅｓｎｄｅｈａｒｍｏｆａｎｃａｒｓｓｍｕｃｔｅＴｈｅｉｃａｆｉｎａｉａｌｉａ化ｆｉｎｉｌｉｋｉｈａｃｃｏｕｎｄ．，ｆｉｎａｎｃｉａｌｒｉｓｋａｓｓｅｓｓｍｅｎｔａｎｄｕａ打ｔｈａｔｉｖｅａｎａｌｙｓｉｓｈａｓｂｅｃｏｍｅｔｈｅｃｏｒｅｏｆｒｉｓｋｑＷ－ｍａｎａｅｍｅｎｔ．ｉｔｈｔｈｅｒｏ

8、ｗｉｎｇａｖａＵａｂｉｌｉｔｙｏｆｈｉｈｆｒｅｕｅｎｃｄａｔａｔｈｅｒｅａｌｉｚｅｄｇｇｇｑｙ，ｖｏｌａｔｉｌｉｔｙｍｅａｓｕｒｅｏｆｈｉｈｆｒｅｕｅｎｃｄａｔａｈａｓｂｅｃｏｍｅａｆｒｏｎｔｉｅｒｒｏｂｌｅｍｏｆｖｏｌａｔｉｌｉｔ．ｇｑｙｐｙ’Ｈｏｗ！；〇ｇｅｔａｂｅｔｅｒａｎａｌｙｓｉｓｏｆＣｈｉｎａｓｔｏｃｋｉｎｄｅｘｆｉｉｔｕｒｅｓｖｏｌａ