我国商业银行利率风险研究

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1、摘要利率是资金的价格，是金融市场上引导资金流向的最重要的一种市场变量。当前，在经济全球化、金融的国际化与自由化过程中，放松利率管制、逐步推进利率自由化已经成为必然的趋势。但是，在推进利率市场化的过程中乃至实现利率市场化以后，利率的频繁波动使得利率风险对金融体系的影响和冲击越来越大，防范和化解利率风险成为各国商业银行及金融监管当局的重要任务。利率风险管理己经成为国际金融界公认的金融监管当局评估商业银行管理风险的重要组成部分。近年来，我国利率市场化推进的步伐在逐步加快。1996年6月，放开了银行间同业拆借利率;1998年3月，放开贴现和转贴现利率;2000年9月，

2、实现对境内外币利率的市场化改革，利率市场化改革迈出了实质性的步伐。加入WTO后，随着金融市场的逐步开放，我国利率市场化的步伐在进一步加快。毫无疑问，利率市场化将给中国的金融业甚至整个经济运行带来深刻的影响。这种影响不仅表现在我国资金配置的方式将更加符合市场规律，资源配置将更加优化，而且对于整个经济中的各种经济主体来说，由于利率的波动而带来的经济活动的不确定性也将大大增加。可以预见:在未来的经济生活中，利率风险将取代信用风险成为金融机构面临的最主要的风险，利率风险的防范将成为各金融机构及其他金融市场主体研究的重要课题。由于我国长期实行的是管制利率，并且受不良贷款

3、问题的困扰，我国各商业银行长期以来关注的都是信用风险，利率风险没有得到重视，利率风险的衡量、控制与管理在当前我国商业银行的理论和实践中仍然是一个薄弱环节。因此，系统地研究利率风险的特征、表现形式和防范对策，深入地揭示利率市场化与商业银行经营管理的关系，探讨在利率市场化进程中我国商业银行所面临的利率风险，研究防范和化解我国商业银行利率风险的有效途径具有重要的现实意义和实践价值。利率风险是由于市场利率变动的不确定造成银行损失或额外受益的可能性。按照表现形式可以将利率风险进一步细分为:重新定价风险、收益曲线风险、基准风险和期权性风险。作为经营资产负债业务的特殊企业，

4、商业银行的特殊性质决定了其与利率及利率风险之间有着天然的联系，宏观经济、金融环境的改变及微观金融企业间的竞争加剧了商业银行的利率风险。对商业银行利率风险的分析，可以从收益与经济价值两个角度进行。利率市场化过程中，利率的变化幅度加大，频率加强，利率给商业银行的经营管理带来的不确定性增强，由此导致商业银行在利率市场化过程中乃至市场化以后所面临的利率风险都有所加强。利率风险管理是伴随着利率风险的出现而产生的。其内涵在于对利率风险进行鉴别和测量，并通过一定的技术工具将利率风险控制在可以接受的范围之内。商业银行利率风险管理的具体内容包括对利率风险的识别、测量和监控三个方

5、面。利率风险的识别即对商业银行表内、表外业务中不同形式的利率风险加以鉴别;利率风险的测量则是在识别的基础上，将利率风险量化。自二十世纪七、八十年代以来，商业银行利率风险的衡量技术经历了缺口分析、持续期分析、静态模拟和动态模拟的发展过程，并仍处于进一步地发展完善过程中，各商业银行根据自身特点不断地开发出适合自身的利率风险测量技术与测量体系。利率风险的监控即采取一定的技术方法将利率风险控制在银行所能接受的范围之内，主要方法包括资产负债表内管理和表外的套期保值两种，后者具体包括远期利率协议、利率期货、利率互换、利率期权等.我国现行的利率体制基本上是一种管制利率，但与

6、传统计划经济体制下的固定利率不同，现行的利率并不是一成不变的。实际上，自改革开放以来，我国利率调整的频率逐步加快，幅度逐渐加大。因此，在利率管制的形势下，利率风险在我国同样是存在陈但此时的利率风险主要表现为体制风险，或者说是利率政策风险。国家利率政策的调整是我国商业银行利率风险产生的直接原因.依据利率风险的四种表现形式，通过对有关数据的整理分析，可以探讨我国商业银行现阶段的基准风险、重新定价风险、收益曲线风险和内含选择权风险的来源和风险状况。利率市场化以后，政策性因素变动给商业银行造成的利率风险将退居次位，商业银行的利率风险将主要来自于其自身资产、负债和表外业

7、务的期限结构、产品特性等。市场化以后商业银行的利率风险既包括市场化初期的阶段性风险，也包括一般性利率风险。通过对商业银行资产负债表相关数据的整理分析，可以从重新定价风险、竞争性风险、收益曲线风险和选择权风险四个方面分析我国商业银行在利率市场化以后面临的利率风险状况。从我国商业银行利率风险管理在利率风险的识别、衡量、防范及内控机制四个方面的现状，可以看出当前我国商业银行的利率风险管理仍比较薄弱，面临基础数据的难以获得、风险化解手段的缺乏及人才的匾乏等困难。针对这些困难，现阶段加强我国商业银行利率风险管理可以从商业银行自身及监管当局两个方面“双管齐下”，采取发展中

8、间业务、加强数据库信息系统建设、加强信