《货币需求》PPT课件

《《货币需求》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第四篇宏观金融运行：调控与监管10/8/20211本篇主要从整体经济角度讨论金融系统的运行规律及其与其他经济系统的相互关系。货币的供求均衡是影响金融系统的总体运行和经济运行的核心因素。因此，宏观金融分析首先围绕货币需求和供给的决定、货币供求均衡及其与经济系统的相互关系展开。10/8/20212结构第八章货币需求第九章货币供给第十章货币政策第十一章通货膨胀和通货紧缩10/8/20213第八章货币需求(MoneyDemand)本章结构一、货币需求的涵义二、货币需求理论三、货币需求的决定因素10/8/20215本章重点难点1、交易方程式、剑桥方程式2、凯恩斯的流动性偏好理论3、弗里德曼的现代货币数

2、量论4、货币需求的决定因素10/8/20216一、货币需求(moneydemand)的涵义1、货币需求的概念：在一时点上社会各部门所持有的货币量。由货币需求能力与货币需求愿望相互作用、相互决定的特殊需求。2、研究货币的需求有两个视角：微观货币需求与宏观货币需求：10/8/20217微观货币需求：微观经济主体（个人、家庭或企业）在既定的收入水平、利率水平和其它经济条件下，机会成本最少、收益最大时对货币的需求。微观货币需求实际上是一种资产选择、财富分配行为，它受到人们的财富总额、各种资产的相对收益及风险的影响。宏观货币需求：从宏观经济主体运行的角度进行界定，讨论在一定的经济条件下（如资源约束、经

3、济制度制约等），整个社会应有多少货币来执行交易媒介、支付手段和价值储藏等功能。二者关系：从数量意义上说，全部微观货币需求的总和即为相应的宏观货币需求。10/8/20218二、货币需求理论（一）古典学派的货币需求理论1、现金交易数量说美国经济学家爱尔文.费雪在《货币购买力》（1911）一书中，对古典的货币数量论作了最清晰的阐述。（1）出发点：货币的唯一职能是充当交换媒介，人们需要货币仅仅是因为货币具有购买力，可以用来交换商品和劳务。因此，一定时期内社会所需要的货币总额必定等于同期内参加交易的各种商品和劳务的价值总和。10/8/20219（2）交易方程式：MV=PT（恒等式)式中，M为流通中的货

4、币数量；V为货币流通速度；P为一般物价水平；T为全部商品和劳务的总交易量，PT为该时期内商品或劳务交易的总价值。10/8/202110PY取代PT：由于所有商品或劳务的总交易量资料不容易获得，而且人们关注的重点往往是总产出，而不是交易总量，所以交易方程式通常写成如下形式：MV＝PY式中：Y为以不变价格表示的一年中生产的最终产品和劳务的总价值，也就是总产出；PY即为名义总收入或名义GDP。交易方程式表示：货币数量乘以货币流通速度必定等于名义收入。10/8/202111（3）费雪所作的理论假设：1、货币流通速度（V）是相对稳定的，可视为不变的常数。2、T、Y可以视为常数。（4）结论观点一：名义收

5、入仅决定于货币数量的变动。观点二：货币数量M的变动将导致物价P的同比例同方向的变动政策含义：货币是中性的，货币只是影响价格水平等名义变量，而不会影响社会实际就业量和产量。10/8/202112（5）货币需求的决定Md＝M=1/V×P×Y货币需求决定于：货币流通速度、价格水平、名义收入（利率对货币需求没有影响）10/8/2021132、现金余额数量说由马歇尔、庇古（1923）等剑桥学派的经济学家创立的。（1）出发点货币是一种资产，人们之所以持有货币，是由于货币具有交易媒介和财富储藏的作用，使持有者可以便利交易和预防意外。(开创了从微观主体角度分析货币需求的先河)货币持有额的多少，取决于：个人财

6、富总额持有货币的机会成本（货币以外各种资产的收益率）货币持有者对未来收入、支出和物价的预期。10/8/202114（2）剑桥方程式：假设货币需求同人们的财富或名义收入保持一定的比率。即Md=KPY式中，Md—货币需求K—人们愿意以货币形式持有的名义收入的比例Y—国民收入P—表示一般物价水平10/8/202115（3）结论：假定整个经济中的货币供给M和货币需求会自动趋于均衡，M=Md=KPY名义收入仅决定于货币数量的变动。假定：Y、K是稳定的，于是：货币数量M的变动将导致物价P的同比例同方向的变动10/8/2021163、交易数量说与余额数量说的异同两者的共同点：1、货币需求量与名义收入成正比

7、两者的不同点：分析方法宏观微观分析出发点交易媒介交易媒介和财富储藏观点利率无影响利率有影响交易数量说余额数量说10/8/202117（二）凯恩斯学派的货币需求理论1、凯恩斯的流动性偏好理论（1936）（1）流动性偏好（货币需求）：指人们宁愿持有流动性高但不能生利的现金和活期存款而不愿持有股票和债券等虽能生利但不易变现的资产。10/8/202118持有现金动机是？交易性动机预防性动机投机性动机（2）货币需求的种