基础投资学知识讲解-资金时间价值

《基础投资学知识讲解-资金时间价值》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、基础投资学知识讲解----资金时间价值刁吉玉2013年11月网址：www.joyi.com客服热线：400-631-9999目录资金时间价值相关概念资金时间价值的计算方法基于资金时间价值的决策工具应用网址：www.joyi.com客服热线：400-631-9999一、资金时间价值的基本概念折现率与年金与经现值与终利率与通投资内部收益货膨胀率济附加值值率（EVA)324基本概念15网址：www.joyi.com客服热线：400-631-9999一、资金时间价值的基本概念为了获得可能但并不确定的未来

2、值（Futurevalue）而作出牺牲确定1、投资的现值（Presentvalue）的行为。投资具有时间性：-资金的时间价值、不确定性（Uncertainty）-风险性和收益性-增加投资者的财富来满足未来现值是如今和将来（或过去）的一笔支付在当前的价值。可理解为：2、现值未来成本或收益的价值以今天的现金来计量时，称为现值。3、终值又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。现值与终值的影--资金收益率（增值率）--通货膨胀率（贬值率）响因素网址：www.joyi.com客服热

3、线：400-631-9999一、资金时间价值的基本概念是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。折现率不是利率，也4、折现率不是贴现率，而是收益率。从折现率本身来说，它是一种特定条件下的收益率，说明资产取得该项收益的收益率水平。就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时5、内部的折现率。内部收益率，是一项投资可望达到的报酬率，是能使投收益率资项目净现值等于零时的折现率。最通俗的理解为项目投资收益能承受的资金贬，通货膨胀的能力。比如内部收益率10%，表示该项目操作过程中每年能承受资

4、金最大贬值10%，或通货膨胀10%。它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。折现率与内部收内部收益率是折现率的一种，是项目净现值为0时的折现率。益率关系网址：www.joyi.com客服热线：400-631-9999一、资金时间价值的基本概念是指投资项目所产生的现金净流量以资金成本为折现率折现之后与原始6、净现值投资额现值的差额。（vpn）净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。净现值等于以项目寿命各个阶段预期现金流折

5、现现值的加和减去初始投资支出。一定时期内，利息量与本金之间的比率，表示资金的时间价值；7、利率8、通货膨胀率是资金超发部分与实际需要的资金量之比，实际多以物价上涨比率来代替，经济中代表资金贬值速度。也是是资金的时间价值之一（减值）；网址：www.joyi.com客服热线：400-631-9999一、资金时间价值的基本概念是定期或不定期的时间内一系列的现金流入或流出；普通年金一般为定值；9、年金是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种10、经济附企业绩效财务评价方法。加值（EVA

6、)网址：www.joyi.com客服热线：400-631-9999二、资金时间价值的计算方法1、现值的计算方法•单利现值的计算公式：其中:P表示现值；FPF表示未来某一时点发生金额；(1ni)i表示年利率；表示为：P=F*1/（1+i*n）n表示计息年数,在复利计算中,可通过复利现值系数表复利现值的计算公式：查得。FPn注意：在利率（i）和期数（n）一定时，复利现值系(1i)数和复利终值系数互为倒数。•表示为：P=F*（P/F,i,n）网址：www.joyi.com客服热线：400-6

7、31-9999二、资金时间价值的计算方法2、终值的计算方法其中:单利终值的计算公式：F＝P（1＋i×n）F表示终值；表示为：F=P*（1+i*n)P表示本金；复利终值的计算公式：F＝P（1＋i）nI表示年利率；表示为：（F/P，i,n)n表示计息年数,在复利计算中,可通过复利现值系数表查得。网址：www.joyi.com客服热线：400-631-9999二、资金时间价值的计算方法【例题】网址：www.joyi.com客服热线：400-631-9999二、资金时间价值的计算方法3、折现率计算方法【

8、例题】假如你现在的82.6元现金，在2年后价值将会达到100元，则2年后100元的折现率就是：PV=C/(1+r)^t其中：82.6=100/（1+r）2PV=现值（presentvalue）计算可得：r=2C=期末金额r=折现率意义：折现率与内部收益率可用于项目投资决策t=投资期数；采用倒推的方式可以求得折现率网址：www.joyi.com客服热线：400-631-9999二、资金时间价值的计算方法4、内部收益率计算方法投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项