金融周期及金融波动对中国经济增长的影响研究

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1、学校代号10532学号S151801460分类号密级硕士学位论文金融周期及金融波动对中国经济增长的影响研究学位申请人姓名李红艳..培养单位金融与统计学院.导师姓名及职称喻旭兰教授.学科专业金融学.研究方向金融分析与管理.论文提交日期2018年4月18日.学校代号：10532学号：S151801460密级：湖南大学硕士学位论文金融周期及金融波动对中国经济增长的影响研究学位申请人姓名：李红艳导师姓名及职称：喻旭兰教授培养单位：金融与统计学院.专业名称：金融学.论文提交日期：2018年4月18日.论文答辩日期

2、：2018年6月4日.答辩委员会主席：姚小义教授.TheStudyontheImpactofFinancialCycleandFinancialFluctuationonChina'sEconomicGrowthbyLiHongyanB.Sc.(HunanNormalUniversity)2015AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofEconomicsinFinanceintheGradua

3、teschoolofHunanUniversitySupervisorProfessorYuXulanApril,2018硕士学位论文湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保

4、留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密□，在______年解密后适用本授权书。2、不保密□。（请在以上相应方框内打“√”）作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日I金融周期及金融波动对中国经济增长的影响研究摘要由于区域间地理位置、资源禀赋等要素的不同，中国的省域经济发展存在着显著的差异

5、性。中西部地区的经济发展水平明显低于东部地区，且经济发展的绝对差异在扩大，而在影响地区经济发展的因素中金融对经济的影响越来越大，历次金融危机的经验都表明，金融本身就是加剧经济波动的重要因素，其深刻影响着经济萧条的程度和持久度。随着中国金融自由化的深入、经济地位的提高，掌握金融周期不同阶段的金融波动特征可以帮助政府更好地制定调控宏观经济的有效财政政策和货币政策，以便防范金融风险、削弱金融危机的影响。因此，深入研究现阶段金融因素如何影响中国省域经济增长，特别是基于金融周期及金融波动角度研究并认清两者之间对经

6、济变动的共同作用具有十分重要的研究价值。本文在国内外研究的基础上，结合空间滞后模型研究了金融周期及金融波动对我国经济增长的时空影响，实证结果表明：从全国的面板数据来看，（1）我国的金融周期与经济增长是同方向变化的，当金融周期处于扩张状态时，经济增速会明显上升；当金融周期处于收缩阶段时，经济增速表现为放缓。（2）金融波动程度的加剧会对经济增长产生负面影响，经济增长率降低。（3）省份之间存在显著的正向空间溢出效应，考虑经济权重矩阵的模型更明显，相邻省份经济增长每增加一个百分点，本省的经济也会随之增加0.9个

7、百分点。从东、中、西、东北部四个地区看，核心解释变量金融周期和金融波动结果同样都非常显著，其中金融周期值对东北部地区的影响最大，金融波动系数值从大到小依次为东北部、西部、东部、中部；从控制变量方面来看，中西部地区的人口增长率以及东北部地区的城镇化水平显著为负，可能与“虚假”城市化现象有关；四个地区内部存在负向的空间溢出效应，相邻地区的经济增长率对本地的经济发展水平产生了微弱的阻碍作用。因此，在应对金融风险、防范金融冲击时，必须因地制宜，遵循客观规律，注意把控以下几个方面：（1）在影响经济发展的因素方面，

8、重点关注金融因素，重视金融周期峰值点附近的风险防控；（2）因地制宜对不同省份采取差异化的经济发展策略；（3）强化金融服务实体经济的能力，提高资本利用率促进经济发展模式转变；（4）增强省域间经济与金融的联系。关键词：金融周期；金融波动；经济增长；空间面板模型II硕士学位论文AbstractDuetodifferencesinregionalgeographicallocations,resourceendowments,andotherfac