聚烯烃重心抬升后期市场矛盾加剧

《聚烯烃重心抬升后期市场矛盾加剧》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、研发报告/LPP聚烯烃重心抬升后期市场矛盾加剧研究员隋斐资格证编号：F3019741：021-51635216：suifei_qh@chinastock.com.cn：上海市浦东新区世纪大道1501号soho世纪广场9层:http://www.yhqh.com.cn/一、聚烯烃市场走势回顾8月LL&PP高位震荡，重心抬升。截止本月23日收盘，L1801主力合约月均价9690较上月均价上涨468（5%），PP1801主力合约本月均价8721较上月均价上涨469（6%）。LP价差本月呈现走弱，基差缩小，月间差低位震荡。PE国内市场方面，上旬由于乙烯单体价格暴涨，两油

2、实施稳健策略，PE市场在成本支撑下重心抬升。线性方面套保商贴水09合约150-200左右有接货意向，市场流动货源偏紧，煤化工成交相对活跃；中旬，线性期现市场先降后升，波动加剧。石化实行线性批量成交优惠政策加大出货力度，部分套保商在基差走强时贴水近月合约50-100出货，被转为人民币销售的美金货套保商贴水09盘面50-150出货，市场在下游在刚需补货以及部分贸易商补空需求下成交相对活跃；下旬，价格继续抬升并突破半年以来高位，但在社会库存逐渐上升、下游补货节奏放缓下市场矛盾加剧。美金市场方面，由于美金货源多数流向人民币市场，供应偏紧下价格稳中上涨。PP国内粒料市场方面，上旬

3、PP主力合约逐渐移仓，09合约套保商贴水150-200左右接货，01合约基差缩小下也吸引套保盘入场，蒲城能源、宁波福基PP装置上旬停车，市场货源偏紧下价格抬升，成交方面好于线性；中旬，呈现先弱后强的走势。由于09基差缩小，套保商贴水盘面50-150出货，而后在盘面拉涨下01合约基差缩小，吸引套利商贴水盘面250收货；下旬，两油出厂价接连上涨，市场价格受成本支撑维持高位，01期现价差再次缩小吸引部分套保盘入场，市场流动货源偏紧下价格表现坚挺。PP美金市场方面，由于国内价格处于国际低位，外商对华报盘减量，港口库存偏低，美金货源在偏紧状态下本月美金价格表现强势。PP出口市场方

4、面，由于远东对东南亚的价差逐渐缩小，缺乏出口利润的支撑下出口业务相对清淡。图1:PE国内华东低端价格市场价格走势图2:PE远东市场价格走势LLDPELDPE膜HDPE注塑CFR远东HDPE（薄膜）CFR远东LDPE13000140012000110001000012009000800010007000……15/1/515/3/515/5/515/7/515/9/516/1/516/3/516/5/516/7/516/9/517/1/517/3/517/5/517/7/515/11/516/11/515/11/16/11/15/1/1315/3/1315/5/1315/7

5、/1315/9/1316/1/1316/3/1316/5/1316/7/1316/9/1317/1/1317/3/1317/5/1317/7/13数据来源：银河期货能源化工事业部wind资讯研发报告/LPP图3:PP国内华东市场低端价格走势图4:PP外盘市场CFR价格走势CFR远东PP(纤维注塑)CRR东南亚PP（纤维注塑）PP拉丝PP共聚PP粉料（临沂）CFR远东PP均聚1100013001000090001100800070009006000500070015/1/1615/3/1615/5/1615/7/1615/9/1616/1/1616/3/1616/5/16

6、16/7/1616/9/1617/1/1617/3/1617/5/1617/7/1615/11/1616/11/16数据来源：银河期货能源化工事业部wind资讯二新装置投产推迟检修装置逐渐恢复本月国内线性及低压装置检修环比减少，高压装置检修量较上月环比变化不大。检修装置多集中在中上旬，下旬多半恢复。全密度装置方面，延长中煤7月14号开始产低压注塑，本月2号转产线性；福建联合8月15号开始由低压注塑转产线性。新装置方面，神华宁煤由于乙烯压缩机整改工作投产时间延迟。本月整体上月开工率提升，其中线性开工率环比上升近10%。图5：PE八月检修装置一览（截止8月24日）装置类型企

7、业名称停车产能停车时间开车时间本月检修天数备注中天合创307.20-8.1212天津联合128.18.44LLDPE大庆石化68.68.83齐鲁石化128.158.118齐鲁石化125.158.162茂名石化358.68.127上海金菲157.298.99燕山石化88.78.93HDPE齐鲁石化148.158.162中沙天津308.138.163上海石化258.168.172独山子石化308.215神华新疆277.2120故障开车推迟茂名石化118.108.1441#高压装置茂名石化258.108.1122#高压装置燕山石化208.158