南方中证500ETF介绍

《南方中证500ETF介绍》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、南方中证500ETF介绍目　录指数化投资的优势中证500指数投资价值南方500ETF产品优势股票换购策略“被动式”ＰＫ“主动式”自2007年以来，A股市场经历了数轮牛熊交替，市场每年走势各不相同，但持续保持不变的是指数基金在股票型基金中的市值占比，呈现逐年上升趋势，自最初的5％持续增长至目前的20％。表象背后必有原因……数据来源：WIND资讯“被动式”ＰＫ“主动式”【原因一】投资高度透明投资者对主动基金持仓只有每季报才能了解一二，指数基金持仓每天都是公开的，投资者容易了解组合特性并完全掌握投资组合状况，做

2、出适当的预期。【原因二】持仓高度分散主动基金持仓证券相对集中，重仓股权重可达净值的10％，个股风险较大，之前的双汇发展、重庆啤酒，近期的酒鬼酒、康美药业等，都是部分主动基金所钟爱的品种，一旦碰上就是“灾难性”的后果。而以中证500指数为例，每只个股权重的简单平均值仅为0.2％，抗个股风险能力极强。此外，主动基金权重股一旦连续跌停无法卖出，就产生“挤兑风险”，越晚赎回的投资者损失越大，而ETF基金还具备抗“挤兑”的优势。“被动式”ＰＫ“主动式”【原因三】资产配置功能显著专业的机构投资者在资产配置方面，已经越

3、来越青睐借助指数基金：风格转换——大小盘指数基金，行业配置——行业指数基金，波段操作——宽基指数如沪深300、中证500等。【原因四】投资成本低指数基金管理费率仅为主动型的1/3，对基金的长期收益侵蚀小。ETF基金还具备二级市场交易功能，免交印花税，成本低于股票交易，并能抓住盘中高低点，而普通基金申赎只能按收盘净值。12月10日机构借道深成ETF迅猛加仓2.3亿元，两周浮盈5％“被动式”ＰＫ“主动式”【原因五】或许更符合价值投资理念化“被动”为“主动”，指数具备自我“新陈代谢”的功能，每半年会进行一次成份

4、股调整，用优秀的上市公司不断替换表现不佳的成份股。以深成指为例：苏宁电器就是通过这种优胜劣汰的机制，从中小板一路成长进入深市主指数的，它曾经6年复权股价上涨80倍。指数半年调整的时间跨度或许更能体现价值投资的理念，因为部分主动基金的频繁换仓，与注重上市公司中长期的投资价值是不符的。目　录指数化投资的优势中证500指数投资价值南方500ETF产品优势股票换购策略中证500指数投资价值作为中证规模指数体系中的小盘股指数，中证500指数的样本股选择分为三个步骤：1.扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排

5、名前300名的股票；2.剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票；3.然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证100中证200中证500沪深300中证800中证500指数综合反映了沪深两市中小市值公司的整体状况，其特点是成长性高、波动性较大，长期收益往往强于大盘股。自2004年12月31日的基期至2012年12月21日，中证500指数的累计收益率为210%，同期沪深300指数累计收益率为137%。

6、在我们统计的主要市场指数中，中证500累计收益率位居第一。数据来源：WIND资讯市场主要指数收益率（2005年1月1日～2012年12月21日）中证500210%深证成指182%深证100P179%万得全A172%中证200169%深证300P163%中证800149%沪深300137%中证100125%上证180120%上证50106%富时A5086%上证综指70%中证500指数投资价值在沪深300指数中的金融、地产行业占比高达41％，而中证500指数的行业分布更加均衡，其中多为高成长的二线蓝筹股和细分

7、行业的龙头股。我们进一步对中证500指数行业的周期性进行了分类，发现其周期性行业占比接近6成，使得该指数长期走势呈现波动性较大，但在经济复苏阶段往往表现出高弹性的特征，有利于投资者在预期市场回暖时借此获取相对超额收益。数据来源：WIND资讯中证500指数投资价值除2011年外的其余各年，中证500指数在各市场主要指数中收益率均排名第一，战胜其他指数的概率为80%；在07/09/10三个年度中，中证500指数战胜了主动型基金平均收益率，也即中证500指数跑赢了市场上大多数主动型的基金经理，且07/09年取得

8、了惊人的+60％多的超额收益；2011年中证500收益率垫底，这体现了其高波动性的特征。中证500指数投资价值剔除仓位因素，中证500指数的行业、个股配置依然优秀！2008年，如果中证500指数被赋予当年主动基金70%的平均仓位后，其收益率相对于主动型的基金经理平均水平反败为胜，获得了+7.8%的超额收益，使得5年间战胜主动型基金经理的胜率提升为80%；由于组合收益率来自于三个层面：仓位、行业配置、个股选择。那么在中证500指