创业证券质押式回购业务介绍

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1、第一创业债券服务篇之质押式回购业务介绍陈健13821329942一创质押式回购业务优势介绍渠道、资源优势及丰富的交易经验：公司2011年债券交易量跃居证券行业第二位，是行业内仅有的6家债券业务全牌照的券商之一；专业研究团队及服务团队保驾护航。公司现已形成完备的债券研究体系和服务体系，由专业人士为投资者提供质押式回购业务交易指导和服务；债券研究咨询服务：一创债券精选、债券日评、债券周刊、信用风险分析及警示、债市速递、宏观研究等。债券特色交易服务：包括新债代申购服务、债券质押式回购服务、债券流动性支持服务等，为投资者解决交易所流动性困境并提供专业指导，有效降低风险因素；专业铸就

2、优势债券投资收益来源票面利率*面值卖出价-买入价债券投资收益票息收入资本利得不同交易模式下的投资收益比较某投资者初始资金为100万元，全部用于购买价格为100元/张（全价），票面利率为6.5%的某债券，假设一年后以100.50元/张的价格（全价）卖出，不考虑交易费用及税收因素，则：为何质押式回购交易可以获得超额收益？传统交易模式下的投资收益测算传统交易模式：收益测算：票息收入：6.5万元资本利得：0.5万元投资收益：7万元投资收益率：7%买入卖出本金债券本金+投资收益质押式回购交易模式下的投资收益测算质押式回购交易模式：购买质押回购卖出核心：通过质押式回购融资，提高交易杠杆

3、（红色箭头内可循环套作）本金本金+投资收益购买债券(可质押)回购融资折算为标准券质押入库质押式回购交易模式下的投资收益测算质押式回购交易模式收益测算：假设年化回购利率为3%，债券折算成标准券的比例为0.8，按交易规则标准券使用比例不得超过可用额的90%。若进行一次质押式回购交易，则：1万张7200张70万元7000张：7000张5040张50万元5000张3600张30万元3000张合计持有债券：25000张合计融资：150万元投资收益=票息收入+资本利得-融资成本=25000*（6.5%*100+0.5）-1500000*3%=130000元投资收益率：13%客户购买债券

4、质押入库标准券回购融资融资购买债券第一次融资：第二次融资：：5000张：3000张第三次融资：质押式回购交易的魅力√质押式回购交易的魅力主要来自于杠杆融资放大带来的套利收入！为何质押式回购交易可以带来套利收入？根据对过去三年交易所债券的收益率情况和回购利率变化情况的统计，可以较明显的看出：回购利率（资金成本）虽然在短期内有冲高的可能，但从长期看回购利率与债券的收益率稳定保持着较高利差，这为质押式回购交易提供了交易前提！交易前提天下没有免费的午餐，获得这种放大收益的风险是什么呢？1、价格冲击；2、流动性冲击；3、回购利率大幅飙升；4、债券信用风险。风险因素该如何应对交易风险？

5、1、选择适当的杠杆融资比例；2、留有备付金；3、避免在资金面过紧的情况下进行质押式回购；4、加强债券信用风险评估。此外，第一创业证券将为您提供专业性指导和服务，协助您有效规避市场风险。应对措施在第一创业证券进行质押式回购交易有哪些好处呢？固定收益业务是第一创业证券的明星业务，公司2011年债券交易量跃居证券行业第二位，是行业内仅有的6家债券业务全牌照的券商之一。公司在固定收益业务方面具有丰富的交易经验、资源及渠道优势，并有业内一流的债券研究团队提供服务支持。第一创业证券为投资者提供以下特色服务支持：1、债券特色交易服务：新债代申购服务、债券质押式回购服务、债券流动性支持服务

6、等；2、债券研究咨询服务：一创债券精选、债券日评、债券周刊、信用风险分析及警示、债市速递、宏观研究等。一创优势注：投资者可至开户营业部咨询相关业务详情。投资指南开立资金账户债券质押式回购业务协议签署债券质押式回购业务申请进行债券质押式回购交易想要进行质押式回购交易需要办理哪些手续？关键点本人携带相关有效证明文件至营业部办理通过测试，现场签署投资门槛：个人50万元起，机构100万元起申请时间一周左右开始交易，详见后页交易流程投资者自行在市场上买入一定金额债券虚线内为营业部柜台交易投资者可通过电话委托、网上交易、手机交易等方式进行债券买卖如何进行质押式回购交易？投资者买入债券（

7、可质押）债券质押入库（营业部柜台办理）购买债券(可质押)到期套作结束套作（投资者卖出债券，填补资金缺口）回购融资（投资者确定回购品种、金额和利率）债券质押入库（营业部柜台办理）在回购融资业务中，投资者可进行债券质押式回购的品种有哪些呢？一创优势交易市场品种名称代码上交所债券回购1天回购GC0012040012天回购GC0022040023天回购GC0032040034天回购GC0042040047天回购GC007204007深交所企业债回购1天回购RC-0011319102天回购RC-0021319113天回购RC