《公共债务》PPT课件

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1、第十三章公共债务政府作为国民经济的参与者和管理者，必然要在国民经济活动中扮演一个重要的角色。政府往往通过公共财政来实现对国民经济的参与和管理，而政府部门收支则是公共财政的主要活动之一。财政支出=财政收入财政收入=税收收入+收费收入+企业收入+债务收入+其他收入通常用发行公债来作为弥补财政收支的缺口第一节公债概述第二节公债负担与效应第三节公债的发行与偿还＊第四节公债市场★第一节公债概述一、公债的性质与特点二、公债的产生与发展三、公债的分类一、公债的性质与特点公债（publicdebt），即公共债务，是政府为解决正常财政收入的不足，或实施特定的经济调控政策（满足其职能的需要），

2、以信用形式筹集资金而形成的债务。性质:以政府为债务人的特殊的财政信用关系具有以下四层含义：（1）公债是整个社会债务的组成部分，是特殊的债务范畴（主体、依据）。民间债务：企业、个人（私债）中央政府债务：国债政府债务（公债）地方政府债务：地方债整个社会债务A、公债与私债的区别在于发行的依据和担保物不同。民间借债一般须以财产和收益为担保；公债的担保是政府信用。B、公债与银行贷款的区别。银行贷款是间接融资，一般融资成本较高；公债是直接融资，自然比间接融资成本低，它由中央直接使用，宏观效益比较好；融资对象不同。（2）公债是国家信用的主要形式，具有信用的共同特征——还本付息。筹资信用：

3、借款、债券国家信用投资信用：银行信用商业信用消费信用民间信用信用基本建设贷款支农周转金国家信用与银行信用的区别：资金分配的主体、资金分配形式、资金投向（3）公债是财政收入的特殊形式，体现一定的分配关系，是一种“延期的税收”。（4）公债是重要的经济杠杆，对国民经济发挥调节作用。2007年中国财政部向境内商业银行发行特别国债6000亿元。这6000亿元特别国债主要用于购买外汇，凸显“三大功能”：一是有利于抑制货币流动性，缓解人民银行对冲压力，紧缩流动性。二是有利于增加人民银行公开市场操作工具选择，促进财政政策和货币政策协调配合，改善宏观调控。当流动性过剩时，人民银行可以通过卖出

4、国债回笼货币；当流动性不足时，人民银行则可买入国债释放货币，这为财政政策和货币政策更好地进行协调配合创造了条件。三是有利于降低外汇储备规模，提高外汇经营收益水平。根据２００７年金融工作会议精神，对于超出合理规模的外汇储备，需要进行有效运用和管理，提高经营收益水平，为此，国务院决定成立中国投资有限责任公司，财政部发债购买的外汇全部拨付给该公司作为资本金来源。公债的性质一、公债是一种虚拟的借贷资本二、公债体现一定的分配关系，是一种“延期的税收”公债的特点非经常性财政收入；有偿性（收益性）；自愿性；灵活性。安全性、流动性产生的条件：（1）财政困难，入不敷出；或财政职能扩大，所需要

5、的资金膨胀，仅靠税收不能满足财政支出的需要（必要性）。（2）社会上具有相当的闲置资金（社会应债能力是可能性，是国家发行公债的物质基础）；（3）信用制度的产生和发展（技术条件：完善的金融机构和健全的信用制度）。二、公债的产生与发展发展的原因（1）政府的职能范围的急剧扩张（主要原因是满足政府对外扩张对财政开支增加的需要）；（2）剩余产品增长、闲置资本扩大，为公债发行提供了可能；（3）实行赤字财政政策平抑经济波动的需要（国家干预经济实施扩张性财政政策）；（4）资本主义生产关系及反映资本主义意识形态的个人主义为公债发行提供了充分的政治条件和前提条件；（5）金融机构和证券市场的形成和

6、发展、信用制度的完善是发行公债必须的技术条件。从动态角度看，政府的财政需求扩大，既是公债规模持续扩大的原因，又是其后果。现今，公债的发展成为世界性的财政现象。不论社会制度怎样，不论社会经济发展水平如何，几乎所有国家都将国债作为筹集财政资金的重要形式和发展经济的重要杠杆。美国公债发展历程1776年，大陆会议就已经开始发行公债。1789年，联邦政府成立，把以前的债务连同利息均按票面换成了长期公债，当时不足1亿美元。1865年，为弥补南北战争经费，政府债务规模达到27亿美元。1919年8月公债发行量达到266亿美元。二战后迅速膨胀，1946年发行量达2694亿美元；1960年29

7、00亿美元，1970年3897亿美元。70年代后，美国经济“滞胀”，开始实行赤字政策。1975年，美国公债余额达到5766.5亿美元，比上年陡增17%。1986年突破2万亿大关，1993年底，公债规模为4.4万亿美元，约占当年GDP的71.5%（国际警戒线60%）。21世纪后，为刺激本国经济回升，支付对外战争费用及本土安全保障费用，财政赤字规模持续维持在历史高点。美国公债规模2001年时59434亿美元，2002年64000亿美元，2003年73840亿美元，2007年，11万亿美元，3亿人口，人均负债近4万美元。