《利息和利率》PPT课件(I)

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1、第四章利息和利率第一篇范畴1第四章目录第一节利息第二节利率及其种类第三节单利与复利第四节利率的决定第五节利率期限结构2第四章利息和利率第一节利息3第四章第一节利息人类对利息的认识1.现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。2.补偿由两部分组成：对机会成本的补偿；对风险的补偿。机会成本(投资人将钱借给张三而失去借给李四的机会以致损失的最起码的收入）P48风险（未来的不确定性）P484第四章第一节利息收益的资本化1.任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔现实

2、的资本存在，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这称之为“资本化”。2.资本化公式：5第四章利息和利率第二节利率及其种类6第四章第二节利率及其种类利率及其及基本表现形式1.利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。2.基本形式——年率%、月率%、日率%。3.中国的“厘”：年率1厘，1%；月率1厘，1‰；日拆1厘，0.1‰。7第四章第二节利率及其种类基准利率与无风险利率1.基准利率是指在多种利率并存的条件下，(其中一种起决定性和方向性作用的利率），其他利率会相应随之变动的利率。2.在

3、市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。由于：利息包含对机会成本的补偿和对风险的补偿。则：利率=机会成本补偿水平+风险溢价水平所以，无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿机会成本的利率。8第四章第二节利率及其种类基准利率与无风险利率3.由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资，所以也无绝对无风险利率；市场经济国家，国债利率用以代表无风险利率。4.有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率，也称基准利率。其中，如中国人民银行直接取消基准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。P529国家

4、主要利率国家存款利率贷款利率基准利率中国2.75%5.81%美国----0-0.25%日本----0-0.10%英国----0.50%欧盟----1.00%瑞士----0.25%加拿大----1.00%澳大利亚----4.75%10第四章第二节利率及其种类实际利率与名义利率1.在借贷过程中，存在着通货膨胀（±）的风险。2.包括补偿通货膨胀风险的利率是名义利率；从名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率。P523.公式：粗略地精确地11第四章第二节利率及其种类其他种种利率1.固定利率与浮动利率；2.市场利率、官定利率、行业利率；3.一般

5、利率与优惠利率；4.存款利率和贷款利率5.……12第四章利息和利率第三节单利与复利131.单利是对已过计息日而不提取的利息不计利息。其本利和是：第四章第三节单利与复利两种计息方法2.复利是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。其本利和是：14如人们在银行存1年期存款100元，每年到期后本金和利息全部转存，年利率为4.8%，持续5年，则各年的利息和本金分别表3-1所示：可见：第1年的本利和为：P(1+i)第2年的本利和为：P(1+i)(1+i)第3年的本利和为：P(1+i)(1+i)(1+i)第n年的本利和为：本金P与n个(

6、1+i)的连乘。15年本金利息本利和1100.004.80104.802104.805.03109.833109.835.27115.104115.105.52120.635120.635.79126.4216第四章第三节单利与复利复利是计息的根本方法1.利息的存在，表明社会承认资本依其所有权就可取得一部分社会产品的分配权利；2.只要承认这种存在的合理性，那么按期结出的利息自应属于贷出者所有并可作为资本继续贷出；3.因而，复利的计算方法反映利息的本质特征，是更符合生活实际的计算利息的观念。17第四章第三节单利与复利终值与现值1.

7、在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。其计算式就是复利本利和的计算式。2.未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那时的本利和，就可按现行利率计算出要取得这样金额在眼下所必须具有的本金。这个逆算出来的本金称“现值”，也称“贴现值”。算式是：（下式中r可以是利率、贴现率、实际收益率等）18现值的作用：比较各种投资方案例如：现有一项工程需十年建成。有甲、乙两投资方案。甲方案第一年初投入5000万，以后每年初追加500万，共投入9500万；乙方案每年初均投入1000万，共需投资1亿元。假定市场利率为10%，其它条件类似，请决策。1

8、9年份甲方案（万元乙方案（万元）年初投资额现值年初投资额现值150005000100010002500454.551000909.093500413.221000826.454500375.661000751.315500341.511000683.016500