投资银行学案例

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1、投资银行学案例中国建设银行股改上市之路中国银行业对外开放时间表根据世贸组织有关协议，我国将逐步取消对外资银行的限制。加入时：开放深圳、上海、大连、天津。加入后1年内：开放广州、青岛、南京、武汉。加入后2年内：开放济南、福州、成都、重庆，允许外资银行对中国企业办理人民币业务。加入后3年内；开放昆明、珠海、北京、厦门。加入后4年内：开放汕头、宁波、沈阳、西安。一、背景加入后5年内：允许外资银行对所有中国客户提供服务。此外，允许外资银行设立同城营业网点，审批条件与中资银行相同。加入后5年内，取消所有现存的对外资银行所有权、经营和设立形式，包括对分支机

2、构和许可证发放进行限制的非审慎性措施。允许设立外资非银行金融机构提供汽车消费信贷业务，享受中资同类金融机构的同等待遇。外资银行可在加入后5年内向中国居民个人提供汽车信贷业务。允许外资金融租赁公司与中国公司在相同的时间提供金融租赁服务。国有商业银行的市场地位加入WTO后，国有商业银行在竞争中面临着巨大的挑战，可以说是机遇与风险并存，优势和劣势同在。优势（STRENGTH）1、强大的服务网络2、地缘优势3、文化优势4、国家信誉支持劣势（WEAK）1、体制性弊端严重2、服务水平较低3、盈利能力不足4、资产结构不合理5、内控制度薄弱6、人员素质不高7、

3、资本实力较弱8、外部政策不利于竞争机遇（OPPORTUNITY）1、可以有机会向外资银行学习，加快自身改革的步伐。2、可以根据国民待遇原则，到缔约国发展业务。3、有利于国有商业银行调整信贷结构。威胁（THREAT）1、诱发国有商业银行系统发生金融危机2、人才流失3、客户流失外资银行加快进入步伐国有商业银行股份制改革势在必行2003年2月，建行、中行先后通过中央银行向国务院提出改革制上市的意向。2003年4月，国务院有关领导表示可以考虑上市意向，要求细化方案。2003年7月，改制上市具体方案初步形成，开始聘请中介机构。建行聘请毕马威国际会计师事务

4、所，中行聘请普华永道国际会计师事务所为上市顾问。2003年底，国务院决定选择中国建设银行和中国银行进行股份制改革试点。股改步骤：1、财务重组，在国家政策的扶持下消化银行的历史包袱，提高资本充足率水平，改善银行的财务状况。2、公司治理改革，根据现代企业制度的要求和国际先进银行的实践经验，对银行的经营管理体制和内部运行机制进行改造。3、资本市场上市，通过使银行在境内外资本市场上市，使其成为公众化的银行。国有商业银行股改上市进入倒计时。中国建设银行系国有商业银行，截止2003年底，资产总额达到35，542.79亿元人民币，所有者权益为1，862.80

5、亿元人民币；境内外营业性分支机构16，472个，正式员工275，029人。中国建设银行拥有建新银行和中国投资咨询公司，并持有中国国际金融有限公司机43.35%的股权，持有中德住房储蓄银行75.1%的股权。中国建设银行致力于追求企业价值最大化的经营目标，不断丰富产品和服务，利用完善的经营网络和先进科学技术为海内外客户提供优质服务。经过长期的发展，在中长期信贷、住房金融、项目融资等产品和服务方面逐步形成了自己的特色和优势。二、建设银行概况财务概要20032002经营成果（百万元人民币）利息收入净值78，97264，972非利息收入净值9，5785，

6、934提取准备金前的营业利润44，68430，738营业利润22，68715．243税前利润4504，337税后利润4114，304资产负债项目（百万元人民币）贷款2，122，1341，766．388呆账准备金（79，038）（27，189）资产总额3，554，2793，083，195存款2，971，2802，559，652所有者权益186，280107，236财务比率（%）净利息收益率2.742.67资产利润率1.351.05不良贷款率9.1215.17成本收入比率46.2353.16上市障碍按照国际规范，商业银行上市必须具备几个主要的上市标

7、准：资本充足率达到8%不良贷款率在10%（有的国家要求在5%以下，我国银监会要求试点银行降低到3~5%）之内。拨备覆盖率，要求提足拨备，不良贷款覆盖率达到100%。利润率，要求有连续盈利的能力（资产利润率等为正数）。投行选美围绕着建行上市保荐人（承销商）资格，国际大投行展开了激烈竞争，国际投行所看重的是：IPO利益、战略投资者，最后胜出的是：招股发售银行香港汇丰银行东亚银行中信嘉银交通银行工银亚洲建行香港分行重组方式1、补充资本金内部：自身积累来补充资本金，但需要较长时间，几乎不可能。外部：国家财政注资、发行次级债券、税前利润抵冲、其他资产变现

8、；此外，还可考虑引进国外合适的战略投资者，引进国内合适的战略投资者。三、财务重组2、处置不良资产内部消化：提取呆账准备金（拨备）核消不良资产外部剥离：