《财务管理：理论实务案例》第7章

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1、第7章营运资金投资决策单项选择题参考答案1.参考答案：B答案解析：当现金管理的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的相关总成本最低。其中，机会成本与现金持有量成正比例变动，交易成本与现金持有量成反向变动。2.参考答案：C答案解析：现金周转期是指从购买存货支付现金到收回现金这一期间的长度。一般来说,存货周转期和应收账款周转期越反，应付账款周转期越短，现金周转期就越反。3.参考答案：D答案解析：企业持有现金则不能将其投入生产经营活动，从而失去因此而获得的收益，这就是持有现金的机会成本。A、B、C项均不属于企业为了持有现金而付出的代价。

2、4.参考答案：C答案解析：根据公式，应收账款的机会成本（应计利息）二应收账款占用资金X资本成本,其中应收账款占用资金=应收账款平均余额X变动成本率，应收账款平均余额二日销售额X平均收账期，代入数据，6004-360X30X60%X1（）%=3o5.参考答案：A答案解析：根据公式，现金存量的上限H二3R-2L（R为现金最优返还线，L为现金余额下限）=3X8000-2X1500=21000。公司现有现金余额为20000,并未超过上限21000,因此不需要投资于有价证券。6.参考答案：A答案解析：所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，

3、即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”、“条件”，其中能力是指顾客的偿债能力，主耍指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，A最符合题意。7.参考答案：B答案解析：机会成本二平均现金持有量X有价证券利息率二C/2XK,可见，企业持有现金的机会成本有价证券利息率成正比。&参考答案：AT答案解析：现金转换成本二转换次数X每次转换成本二一XF=250000/50000X40=200oc9.参考答案：C答案解析：在确定收账政策过程中，面临成本与收冋账款的比较问题。收账款要发生很多费用，一般来说,收账费用越多，收账措施越有力，可收回的账款越

4、多，发生坏账的可能性越10.参考答案：0答案解析：根据存货陆续供应和使用模式，经济订货量Q復X—‘可知单位储存变动成木增加可导致经济订货批量降低。11.参考答案：C答案解析：现金折扣不同于商业折扣，现金折扣是企业对顾客在商品代价格上所做的扣减，主要li的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。当企业给予顾客某种现金折扣时，折扣所带来的收益超过其成本时，釆取现金折扣是有益的。折扣率越低，企业付111的代价越低。因此c正确。12.参考答案：B答案解析：根

5、据公式，经济订货量Ql二4oo,最佳订货次数二全年需要量/经济订货量二2400/400二6次。13.参考答案：C答案解析：企业置存现金的动机主要有三个，交易性、预防性、投机性需要，现金属于流动性最强，盈利性最差的资产，所以企业置存现金的原因不可能出于收益性的需要。14.参考答案：C答案解析：交货期内材料的需要量二交货时间X每日需求暈，每日需求量=5400/360=15,则该存货的订货提前期为300/15=20天。15.参考答案：C答案解析：在确定收账政策过程中,面临成本与收冋账款的比较问题。收账款要发生很多费用，一般来说,收账费用越多，收

6、账措施越有力，可收回的账款越多，发生坏账的可能性越小。16.参考答案：C答案解析：现金转换成本二转换次数X每次转换成本，可见证券变现次数与现金转换成本呈线性相关关系。17.参考答案：C答案解析：随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。对企业来讲，现金需求量往往波动大且难以预知，但企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范I韦I，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金持有量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；当现金量降到下限吋，则抛售有价证券换回现金，使现

7、金持有量止升。若现金量在控制的上下限之内，则不必进行现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存量。选项C是不正确的。9.参考答案：A答案解析：本题考察现金收支管理的相关知识，现金流量同步是指，如杲企业能尽量使它的现金流入与流出发生的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。答案A正确。10.参考答案：D答案解析:经济订货量詈，影响经济订货的是订货成本屮的变动成木与储存成本屮的变动成本，订货成木屮的固定成本与订货次数无关，储存成本屮的固定成本与存货占用量无关。答案D正确。9.参考答案：B答案解析：信用期间是企业允许顾客从购

8、货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间，信用期越长，给予顾客信用条件越优惠。延长信用期对销售额增加会产生有利影响，但与此同时应收账款、收账费用和坏账损失也会增加。10.参考答案：A