财务管理基础公式整理

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1、财务管理基础公式整理一、货币时间价值1复利终值F=P(l+z)w=Px(F/P,i,n)2复利现值P=F(1+i)~n=Fx(P/F,i,n)3普通年金终值F=Ax°+以一1=Ax(F/A,z»与偿债基金系数互为倒数i4普通年金现值F=Axl~(l+l)l，=Ax(P/A/»与投资回收系数互为倒数i5预付年金终值方法1：利川同期普通年金的公式乘以(l+i)方法2：利用期数、系数调整F=F,(,(1+z)=Ax[(F/A,z,h+1)-1]6预付年金现值方法1：利用同期普通年金的公式乘以(l+i)方法2：利用

2、期数、系数调整P=(1+z)=Ax[(P/A,z>-1)+1]7递延年金终值递延年金终值只与A的个数(n)有关，与递延期(m)无关。F递二AX(F/A,i,n)08递延年金现值方法1：两次折现P二AX(P/A,i,n)X(P/F,i,m)递延期m(第一次有收支的前一期)，连续收支期n方法2：先加上后减去。P=AX(P/A,i,m+n)-AX(P/A,i,m)=AX[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]97k续年金终值(没有)10永续年金现值P=Ax—匕巳2——=-ii11求利率插值法12名义利率与实

3、际利率12.1—年多次计息吋的名义利率与实际利率名义利率(r)周期利率二名义利率/年内计息次数二r/m实际利率二1+工-15丿【结论】当每年计息一次时：实际利率二名义利率当每年计息多次时：实际利率〉名义利率计算终值或现值时:基本公式不变，只要将年利率调整为计息期利率（r/m），将年数调整为期数即可。12.2通货膨胀情况下的名义利率与实际利率1+名义利率二（1+实际利率）X（l+通货膨胀率）实际利率二（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1二、风险与收益1.资产收益率二利（股）息收益率+资本利得收益率2.预期

4、收益率（期望收益率）：在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率a）若已知或推算出未來收益率发牛•的概率以及未來收益率的可能值时预期收益率E（R）=EPiXRib）若已知收益率的历史数据时E（R）=ERi/n3.必要收益率二无风险收益率+风险收益率二纯粹利率+通货膨胀补贴+风险收益率（1）无风险资产（国债）满足两个条件：一是不存在违约风险，二是不存在再投资收益率的不确定性。（2）风险收益率的大小取决于以下两个因素：一是风险的大小；二是投资者对风险的4.资产的风险及其衡量风险是指收益的不确定性。从财务

5、管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动中，山于各种难以预料或无法控制的因素作川，使企业的实际收益与预期收益发生背离从而蒙受经济损失的对能性。5.风险的衡量指标计算公式结论期望值E£XtPtf*X反映预计收益的平均化，不能直接用来衡蜃风险。方差异忙吃禹-可T期望值相同的情况下，方差越人，风险越大标准差。0=yJx【■・rrxp.期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大标准离差率Vav=T期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越人6.风险对策①规避风险②减少风险③转移风险④接受风险（风险自担和风险自保）7.

6、风险偏好①风险回避者（同收益低风险，同风险高收益）②风险追求者（同收益高风险）③风险中立者（不看风险，只关注收益）&证券资产组合的风险与收益结论：对于资产组合而言，资产组合的收益是各个资产收益的加权平均数；资产组合的风险不i定是加权平均风险，当相关系数小于1,存在风险抵消效应。9.证券资产组合的预期收益率二各种证券预期收益率的加权平均数资产组合的预期收益率E（RJ二刀也XE（RJ影响组合收益率的因素「投资比重［个别资产收益率10.组介风险的衡量指标①组合收益率的方差：元=吹+'哦才+2呵叫"£02②组合收益

7、率的标准羌：bp二不云O庐赢忑o恳投资比重组合风险的影响因素个别资产标准差相关系数11.相关系数与组合风险之间的关系相关系数两项资产收益率的相关程度组合风险风险分散的结论P=1完全正相关（即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相同）组合风险最大：。组十+叮2二加权平均标准差组合不能降低任何风险。P=-1完全负相关（即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相反）组合风险最小：两者Z间的风险可以充分地相互抵消。在实际中:-1

8、完全分散风险。经营风险12.组介风险的分类一非系统风险一组合（公司风险、可分散风险）财务风险风险HL一系统风险（市场风险、不可分散风险）［结论］:在风险分散过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产个数作用。一般來讲,随看资产组合屮资产个数的增加，资产纽合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度吋，组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。13.系统风险及其衡量a）单项资产的系统风险系数（B系数）①含义：反映单-项资