2018财务管理公式整理

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1、一、资金需要预测：1>因素分析法：资金需要量二（基期资金平均占用额■不合理资金占用额）X（1+预测期销售增长率）x（仁预测期资金周转速度增长率）2、销售百分百法：需要增加的资金=增加的敏感性资增加的敏感性负债外部融资需求量二增加的敏感性资.一增加的敏感性负债■留存收益增加3、资金习性预测法：丫二a+bx回归直线芳程4、高低点法高低点法（1）分项目确定毎一项目的a、b最高收入期资金占用量=a+bx最高销售l攵入最低收入期资金占用量=a+bx最低销售L攵入解方程得到:最高收入期资金占用虽最低收入期资金占用尽最高铠售收入■最低销售收入a=最高收入期资金占用

2、葷・bx最高销售收入或a二剧氐收入期资金占用量・bx最低销售收入【提示】高低点法下，高低点的判断以业务员为准，而不是资全占用员二、资本成本必要报酬率二无风险收益率+风险收益率计算模式：1>一般模式资本成本率二年资金占用费/筹资总额X（1■筹资费率）2、贴现模式实际筹资金额X（1-筹资费率）二筹资总额x筹资利率x（1-所得税税率）x（P/AJ.N）+筹资总额x（P/F,I,N）3、优先股优先股资本成本率K二年固定股息/发行价格x（仁筹资费用率）4、普通股（普通股资本成本只能按贴现模式计算）股利增长模型法：普通股资本成本率K二股利*（1+股利增长率）/股

3、价*（仁筹资费用率）注：普通股股利备注有预计、下年的，分子直接用股利原值计算，不再乘以（1+增长率）资本资产定价模型法普通股资本成本率二无风险报酬率+0x（市场平均报酬率■无风险报酬率）三、杠杆效应1、息税前利润（EBIT）二销售量x（单价■单位变动成本）■固定成本息税前利润二边际贡献总额■固定成本2、经济杠杆（固定经营成本、业务量、息税前利润有关）DOL二息税前利润变动率/产销售变动率DOL二基期边际贡献/基期息税前利润二EBIT+F（固定成本）/EBIT3、财务杠杆（固定利息费用、息税前利润、净利润有关）DFL二每股收益变动率/息税前利润变动率D

4、FL二基期息税前利润/基期息税前利润違期利息二EBIT/EBIT利率4、总杠杆（固定经营成本、固定资本成本、业务量、普通股每股收益有关）DTL=DOLxDFL四、资本结构1＞每股收益分析法EPS=（EBIT利息）x（1-所得税率）•股利/K（普通股股数）1-每股收益分析法(EBrr-IJxfl-D-DP,(EBIT—l.Jxfl-r)-DP,2、公司价值分析法（债务资本价值与权益资本价值）债务资本价值：假设债务市场价值等于面值权益资本价值：假设公司割弃的EBIT不变S=（EBIT利息）x（1■所得税率）/资本资产定价模型（K）五、营业现金流量直接法：

5、营业收入■付现成本■所得税间接法：税后营业利润（营业收入■阜新成本■非付现成本■所得税）+非付现成本分算法：营业现金流量（NCF）二收入*（1-所得稅稅率）■付现成本*（仁所得税税率）+非付现成本*所得税税率2、净现值（NPV）二未来现金净流量现值•原始投资额现值3、年金净流量（ANCF）二净现值/年金现值系数4、现值指数（PVI）二未来现金净流量现值/原始投资额现值