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1、第三章四、计算与分析题1.某企业发行三年期企业债券，面值为1000元，票血利率为10%,每年年末付息一次。分别计算市场利率为8%、10%、12%时每张债券的发行价格。1.市场利率为8%时，发行价格为：1000X10%x(P/A,8%,3)+1000X(P/F,8%,3)=100X2.5771+1000X0.7938=1051.51(元)市场利率为10%吋，发行价格为：1000X10%X(P/A,10%,3)+1000X(P/F,10%,3)=100X2.4869+1000X0.7513=1000(元)市场利
2、率为12%时，发行价格为：1000X10%X(P/A,12%,3)+1000X(P/F,12%,3)=100X2.4018+1000X0.7118=952(元)2.某企业向租赁公司融资租入一套设备，该设备原价为120万元，租赁期为5年，预计租赁期满时残值为6万元，年利率按8%计算，手续费为设备原价的1.5%,租金每年年末支付。按平均分摊法计算该企业每年应付租金的数额。3.某公司2000年12月31日的资产负债简表如下:资产期末数负债与所有者权益期末数现金500应付账款500应收账款1500应付票据1000存
3、货3000短期借款2500固定资产净值3000长期借款1000实收资本2000甜存收益1000资产合计8000负债与所有者权益合计8000该公司2000年的销售收入为10000万元，现在还有剩余生产能力，增加收入不需要增加固定资产投资。假定销售净利率为10%,净利润的60%分配给投资者，2001年的销售收入将提高20%o要求：(1)预测2001年需要增加的资金量；(2)预测2001年需要向外筹集的资金量。4.某企业为扩大经营规模融资租人一台机床，该机床的市价为200万元，租期10年，期满转让价为1()万元，
4、年利率为10%,手续费为设备原价的5%。要求：(1)如果采川等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少？(2)如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少？4.(1)R=(200-10X(P/F,15%,10))一(P/A,15%,10)=197.53一5.02=39.35(万元)(2)R=(200-10X(P/F,15%,10))十((P/A,15%,10-l)+l)=197.53十5.77=34.23(万元)5.某企业按2/20,n/30的条件购买一批商品100万元。(1)计算如果该企业在20天内
5、付款，可获得的免费信用额；(2)计算如果该企业在30天内付款，则该企业承担的放弃折扣成本；(1)计算如果该企业至60天付款，则该企业承担的放弄折扣成木；4.(1)在20天内付款，可获得的免费信用额为100X(1—2%)=98(万元)(2)在20天以后，30天内付款，，则放弃现金折扣的成本为(2%?(1-2%))X(360?(30-20))=73.47%(3)60天付款,,放弃现金折扣的成本为(2%?(1-2%))X(360?(60-20))=18.37%5.某企业按(2/10,N/30)条件购入一批货物，即
6、企业如果在10口内付款，可享受2%得现金折扌II,倘若企业放弃现金折扌II,货款应在30天内付清。要求：(1)计算企业放弃该项现金折扣的机会成本。(2)若企业准备放弃折扣，将付款日期推迟到50天，计算放弃现金折扣的机会成O(3)若另一家供应商提出(1/20,N/30)的信用条件。计算放弄折扣的机会成木，若企业准备要享受现金折扌II,应选择哪一家供应商有利。5.(1)放弃现金折扣的成本为(2%?(1-2%))X(360?(30-10))=36.7%(2)推迟到50天付款，放奔现金折扣的成本为(2%?(1—2%
7、))X(360?(50-10))=18.4%(3)放弃现金折扣的成本为(1%?(1-1%))X(360?(30-20))=36.36%,企业要享受现金折扌II,应选择提供“2?10,n?30”的信用条件的企业.6.某公司于1999年9月1H按血值发行公司债券，每张血值1000元，票血利率为10%,发行期限为三年期，每年9月1日付息，到期一次还本。要求：某投资者能接受的最终投资报酬率为8%,1999年9月1口该债券按1040元发行，该投资者是否会购买？6.按8%利率计算发行价格应为1000X10%X(P/A,
8、8%,3)+1000X(P/F,8%,3)=100X2.5771+1000X0.7938=1051.52元髙于1040元，投资者可以接受。&甲公司在1999年1h1口采购了一批发票价格为600000元的材料，发票上标明的付款条件为“2/20,n/50”，甲公司暂时资金比较紧张，如果要还材料款，需要向银行借款,银行借款利率为12%,而II要求公司在银行中保留20%的补偿性余额。试问：(1)该公司如果在1月21日付款
