金融衍生工具重点

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1、金融衍生工具简答、名词解释1.什么是期货合约P21【期货：与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。】期货合约是买卖双方签订的在未来一个确定时间按确定的价格购买或出售某项标的资产的协议。期货合约是由交易所设计，规定缔结合约的双方在将来某一特定的时间和地点按照合约规定的价格交割一定数量和质量的实物商品或金融产品，并经国家监管机构审批后可以上市交易的一种标准化合约。它是一种基

2、于标的资产未来确定价格的可交易标准化合约。期货合约的持有者可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。2.卖空交易（这题是百度的）卖空交易，也叫“空头交易”。当卖空交易投资者认为未来的股票、证劵或期货品种的价格会下降，就缴纳一部分保证金，通过证券经纪商人借入某种股票等先卖出，等价格跌到一定程度后再买回这些股票等交还借出者，投资者在交易过程中获利，这种做法称为卖空交易。3.程式交易广义而言，程式交易是指将交易条件写进电脑程式，然后由电脑监测市场状况，一旦出现预定的交易条件，即由电脑自动下单买卖。它是包含15只或15只以上指数成分股的组合交易。4.卖出套

3、期保值卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场卖出与其将在现货市场卖出的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，然后在该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品时，在期货市场上买入原先卖出的该商品的期货合约、从而为其在现货市场上卖出现货商品的交易进行保值。5.期货市场的头寸头寸是一种市场约定，指已经持有还未进行对冲处理的买入或卖出的期货合约数量。敞口头寸等于多头头寸或空头头寸的数目。6.虚值期权（这题是百度的）虚值期权，又称价外期权，是指不具有内涵价值的期权，即标的资产的价格低于期权的执行价格的看涨期权或标的资产的价格高于期权的执行价格的看跌

4、期权。【实值期权是看涨期权（看跌期权）的履约价格低于（高于)标的物价格，买方立即执行就可获利的期权（或者说：实值期权是具有内在价值的期权，即标的资产的价格超过期权的执行价格的看涨期权或标的资产的价格低于期权的执行价格的看跌期权。）；平值期权是看涨期权（看跌期权）的履约价格等于或近似等于标的物价格，买方立即执行不赢不亏的期权。】7.互换互换是指双方达成的在未来一定期限内交换现金流的一项协议。互换交易的核心工具有利率互换、外汇互换、远期利率协议、长期外汇交易和长期利率（上限和下限）期权。这些互换核心工具可被广泛运用于资产与负债管理中。8.欧式期权.美式期权依执

5、行时期可将期权分为两种类型：欧式期权和美式期权。欧式期权规定期权持有人只能在期权到期日执行。美式期权却赋予持有人很大的自由度，在合约签订时刻到合约中止时刻，期权持有人都有权执行其权利。即：欧式期权即是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权。美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。9.利率互换利率互换是指互换双方同意以名义（或假设的）本金为基础交换现金流，一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。在一定的利率环境下，利率互换可被互换参与者用于改变其利息支付形式。10.shibor/libor/sibor（这题是百度的）Shibor：上海

6、银行间同业拆放利率（ShanghaiInterbankOfferedRate，简称Shibor）是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率[1] 。Libor：伦敦同业拆借利率(LondonInterBankOfferedRate,简写LIBOR)，是大型国际银行愿意向其他大型国际银行借贷时所要求的利率。它是在伦敦银行内部交易市场上的商业银行对存于非美国银行的美元进行交易时所涉及的利率。LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。同时，浮动利率长期贷款的利率也会在LIBOR的基础上确定。L

7、IBOR同时也是很多合同的参考利率。Sibor：新加坡银行同业拆放利率。指新加坡货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率11.期权和期权价值期权又称选择权，同样是交易双方之间签订的协议，该协议给予期权持有人在未来特定的时间（到期日）或该特定时间之前，以确定的价格（执行价），按事先规定的数量，买进或卖出标的资产的权利。1] 期权的价格是其内在价值和时间价值之和。期权的内在价值是指期权购买者立即执行该期权能够获得的收益。期权的时间价值是指期权购买者为购买期权而支付的费用超过该期权内在价值的部分，这部分价值源于期权到期前标的资产价格波动可能会给投

8、资者带来的收益，即期权购买者希望在期权到期前，标的股票的市场价格会