财务管理 教学课件 作者 孟越 主编 陈岩 周晓世 副主编第十一章 财务分析.ppt

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1、第十一章财务分析本章学习目的理解财务分析的含义、作用及目的，掌握财务分析的基本程序与内容理解趋势分析法、因素分析法、比率分析法及综合分析法的基本原理掌握偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析等常用方法理解杜邦分析法、沃尔比重评分的原理，熟练运用杜邦分析法第一节财务分析概述一、财务报告的含义和作用（一）含义财务分析是以企业的财务报表等会计资料为基础，对企业的经营能力、水平和变动趋势进行分析和评价的过程。（二）财务分析的作用财务分析无论对于管理者或投资者等报表使用者都非常重要。管理者要实

2、现企业价值最大化的财务管理目标，就必须清楚评价如何行动以增加企业未来的收益和现金流量。投资者等报表使用者要做出正确的决策分析和评价，就需要对企业的财务报表进行分析研究。二、会计分析的内容（一）分项财务分析1.偿债能力分析2.营运能力分析3.盈利能力分析4.发展能力分析（二）综合财务分析所谓综合财务分析就是将营运能力、偿债能力和盈利能力等分析，按各分析指标之间的内在联系系统地加以综合，形成综合性的评价结果。三、财务分析基本程序(一)明确财务分析的目的(二)搜集财务分析的信息(三)通过计算或综合的方法形

3、成分析指标(四)得出分析结论四、财务分析的基本方法（一）趋势分析法1.重要财务指标的比较（1）定基动态比率=分析期数值/基期数值*100%（2）环比动态比率=分析期数值/上期数值*100%2.会计报表的比较3.会计报表要素结构的比较（二）因素分析法1.连环替代法2.差额分析法（三）比率分析法1.构成比率构成比率=某组成要素数值/总体数值*100%2.效率比率效率比率=成果利润类指标金额值/各类成本、费用、收入、资产指标金额*100%3.相关比率（四）综合分析法综合分析法是实现综合财务分析目的的分析、

4、评价方法，方法运用的结果就是得出系统综合的分析评价指标和结果。一般来说，综合分析法分成两类，一类是综合指标法；一类是指标体系法。第二节分项财务分析一、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1.流动比率=流动资产流动负债2.速动比率=速动资产流动负债3.现金比率=现金类资产流动负债（二）长期偿债能力分析1.资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额*100%2.产权比率产权比率=负债总额/股东权益总额*100%权益乘数=总产总额/所有者权益=1-/（1-资产负债率）=1+产权比率3.有形资产负债率有形资产负

5、债率=负债总额/有形资产总额*100%4.利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润/利息费用5.净现金流量利息保障倍数净现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量/净额利息费用（二）存货周转率存货周转率=营业成本/存货平均余额存货周转天数=计算期天数/存货周转天数（三）流动资产周转率流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转率（四）固定资产周转率固定资产周转率=营业收入/固定资产平均净值（五）总资产周转率总资产周转率=营业收入/总资产平均余额三、盈利能力分析（一）营

6、业利润率与销售毛利率分析营业利润率=营业利润/营业收入*100%销售毛利率=销售毛利/主营业务收入=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入*100%（二）成本费用利润率分析成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%（三）净资产收益率与资产报酬率分析资产报酬率=净利润/总资产平均余额*100%净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额净资产收益率=资产报酬率*权益乘数=资产报酬率*1/（1-资产负债率）（四）盈利能力分析的其他指标销售净利率=净利润/主营业务收入*100%盈余现金保障倍数=经

7、营现金净流量/净利润*100%四、发展能力分析（一）营业收入增长率分析营业收入增长率=（分析期营业收入-基期营业收入）/基期营业收入*100%主营业收入增长率=（分析期主营业务收入-基期主营业务收入）/基期主营业务收入*100%（二）资产增长率分析资产增长率=（分析期资产额-基期资产额）/基期资产额*100%资本增值保值率=期末所有者权益/期初所有者权益*100%（三）营业利润增长率营业利润增长率=（分析期营业利润-基期营业利润）/基期营业利润*100%第三节综合财务分析与评价一、杜邦分析法及应用（

8、一）杜邦分析法原理净资产收益率=资产报酬率*权益乘数资产报酬率=销售净利率*总资产周转率销售净利率（营业净利率）=净利润/营业收入总资产周转率=营业收入/平均资产总额权益乘数=资产总额所有者权益总额=1/（1-资产负债率）（二）杜邦分析法应用1.评价综合指标2.分析影响因素（一）沃尔比重评分方法原理综合评分值=∑（实际指标值/指标标准值*权重）（二）沃尔比重评分法应用说明运用沃尔比重评分法，要正确地计算实际指标值与指标标准的对比结果。二、沃尔比重评分法及应用三、绩效评