国际金融市场(第六章).ppt

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1、国际金融市场（第四讲）国际金融市场概述★国际金融市场的构成：货币市场资本市场外汇市场黄金市场★国际金融市场的形成条件：政治因素市场因素地理因素★国际金融市场的类型：传统的国际金融市场新型的国际金融市场第一节国际信贷市场短期融资一、国际货币市场（一）定义：专营一年期以下国际间短期资金借贷业务的市场。（二）业务方式：1、国际银行短期贷款业务：一国银行向另一国筹资者提供的贷款期限为一年以下的贷款安排。（1）银行同业拆借市场：短期信贷市场的主体：期限短；批发性；利率低（LIBOR）；灵活方便。（2）银行对非银行客户贷款：客户多为大跨国公司和政府机构。前者主要满足流动资金的需要，后者主要

2、满足弥补本国短期国际收支逆差的需要。第一节国际信贷市场短期融资一、国际货币市场（二）业务方式2、短期证券业务（1）国库券：一国财政部发行的短期债务凭证，主要用来满足短期继续的财政支出，并以短期内的预算收入作为保证。（2）大额可转让定期存单（CDs）：存期在一年以内的银行定期存款凭证，可自由转让。（3）商业票据：非银行金融机构或大企业为筹措营运资金发行的短期无担保的商业票据。（4）银行承兑汇票：银行在商业汇票上签章承诺付款的远期汇票，是由银行承担付款责任的短期债务凭证。第一节国际信贷市场短期融资一、国际货币市场（二）业务方式3、贴现业务：银行对合格票据先扣除自贴现日至到期日的利息

3、后付给持票人现款，待票据到期时，银行再持票向最初发票人或背书人等债务人兑汇现款的业务。贴现利率一般高于银行贷款利率。第一节国际信贷市场短期融资二、欧洲货币市场（一）定义：经营境外货币存贷业务的国际金融市场，即在一国境外经营该国货币借贷的市场。（二）形成原因（三）特点：1、独特的利率体系：LIBOR；利率水平、与发行国相比存高贷低；2、资金调度灵活，手续简便；3、交易量大，整存整取；4、不受任何国家金融法规的限制；5、不以所在国经济实力为基础；6、借贷关系发生在非居民之间。（四）离岸金融中心1、功能中心；2、名义中心；3、基金中心；4、收放中心第二节国际商业银行贷款一、国际商业银

4、行贷款（一）定义：借款人为了本国经济建设的需要，为某一个建设项目或其他一般用途而在国际金融市场向外国银行筹借的贷款。（二）特点：1、贷款用途比较自由；2、借款人较易进行大额融资；3、贷款条件比较苛刻。（三）类型：1、双边贷款：两国金融机构之间签订的协议；2、联合贷款：3-5家银行联合向一借款人提供贷款；3、银团贷款：多家银行联合向一借款人提供贷款。第二节国际商业银行贷款二、银团贷款（一）定义：多家银行为了向某一借款人发放一批数额相对较大的贷款而联合起来，并由其中一家或数家银行作为牵头银行所提供的贷款。（二）银团贷款的当事人：1、借款人；2、牵头银行；3、经理行；4、副经理行；5

5、、一般参加行；6、担保人。第二节国际商业银行贷款二、银团贷款（三）银团贷款合同的主要条款1、序言（Preamble）；2、定义（Definition）；3、贷款承诺（LoanCommitment）；4、贷款前提条件（ConditionsPrecedent）；5、贷款（Drawdown）；6、偿还（Repayment）；7、利息（Interest）；8、提前偿还（Prepayment）；9、支付方法（Payment）；10、代用利率与增加费用（AlternativeInterestRatesandIncreasedCosts）；11、不扣除租税和费用（NoDeductions）；

6、12、借款人的陈述及保证条款（Representations&Warranties）；13、借款人的保证（Covenants）；14、违约（EventsofDefault）15、债权债务的转让（Assignments）16、代理行（Agency）17、放弃主权豁免（WaiverofSovereignImmunity）18、适用法律与司法管辖权（GoverningLaw/Jurisdiction）19、其他（Miscellaneous）20、签名（Signatures）第三节国际商业银行贷款二、银团贷款（三）定价：LIBOR+利差（或加息率）（四）费用：管理费+代理费+承担费+杂

7、费（五）期限和结构*宽限期：借款人只用款不还款的期限；*偿付期：借款人既用款也还款的期限；1、名义贷款期限（协议期限）=宽限期+偿付期；2、实际贷款期限（借款人充分用足全部款项的期限）=宽限期+偿付期/2第二节国际商业银行贷款对比银团贷款联合贷款银行间关系结成统一体，通过牵头/代理行与借款人联系各行相互独立，分别与借款人联系贷款评审牵头行负责搜集信息并牵头统一评审各行分别收集资料，多次评审贷款合同统一的合同每家银行均与借款人签订合同贷款条件统一的条件各行贷款条件可能不一贷款发放通过代理行按约