企业筹资管理及财务知识分析概述.ppt

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1、引导案例大伟所在的IT公司业务发展很快，营业额年增长率达到10%，急需增加资金，经测算资金缺口在2100万元左右，公司领导要求大伟制定筹集资金的预案。有关资料如下：　　１．公司现有资本情况：股本900万元、资本公积150万元、盈余公积350万元、未分配利润140万元、长期负债2900万元　　２．在证券市场上，大伟所在公司普通股每股高达26元，扣除发行费用，每股净价为24.5元。但是，若公司的资产负债率进一步提高，超过70%，则股价可能出现下跌。３．公司尚有从银行取得贷款的能力，但是，银行认为该公司进一步提高资产负债率后，风险较大，要求贷款利率从6%提高到8％。　　假如你是大伟，你

2、将怎样制定筹资预案呢？学习完本章和下一章的内容，你就会对上面的问题一个明确的答案。第一节企业筹资概述一、企业筹资的含义与动机动机：设立性、扩张性、调整性、混合性二、筹资的分类按资金来源渠道：权益筹资、负债筹资按是否通过金融机构：直接筹资、间接筹资按资金的取得方式：内源筹资、外源筹资按是否在报表反映：表内筹资、表外筹资按资金使用期限：短期筹资、长期筹资第一节企业筹资概述三、筹资渠道与筹资方式筹资渠道：银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、国家财政资金、企业自留资金筹资方式：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁、杠杆收

3、购筹资渠道与筹资方式的对应关系第一节企业筹资概述四、筹资原则规模适当、筹措及时、来源合理、方式经济第一节企业筹资概述五、资金需要量预测定性预测法比率预测法销售额比率法（最常用）1．假设前提：部分资产和负债随销售的变化而成正比例变化，其他资产和负债固定不变；所有者权益中除留存收益变动外，其他项目不变。2．基本原理：企业对资金的需求受到资产变动、负债变动和所有者权益变动的影响。（1）资产变动原理：企业销售额增大，应要求有更大的产量；产量的扩大，必然要求采购更多的材料并导致存货增加，从而企业对购货资金的需求也会增大。从会计角度看，销售收入增长→产成品增加→材料增加→现金需求增加→外部融资量增

4、加；从因果关系看，销售收入的增加推动了流动资产（产成品、材料、现金均属于流动资产）的增加，从而推动了对现金需求的增加，即随着销售收入的增加，需要追加更多的流动资金。随销售变动而成正比例变化的资产称为变动资产。第一节企业筹资概述（2）负债变动原理：销售规模扩大以后，部分负债项目也会随之变动。从会计角度看，销售收入增大→应付账款、应付费用等增加→企业占用其他企业资金增加→现金需求减少→外部融资量减少。随销售变动而成正比例变化的负债称为变动负债。通常情况下，销售额的增长不会影响到长期负债的数量。第一节企业筹资概述（3）所有者权益变动原理：企业获得利润，在分配给投资者利润后通常还会有留存盈余，

5、这部分留在企业中的盈余可以用来满足自身资金需要，从而减少了企业对外融资需求量。这部分留存资金越多，企业所需的外部筹资额就越少，即销售扩大→留存收益增加→现金需求减少→外部融资量减少。外界资金的需要量＝资产增加额－变动负债增加额－留存收益增加额3．应用步骤第一步：确定变动资产占基期销售额的百分比，确定变动负债占基期销售额的百分比；第二步：确定需要增加的资金，需增加的资金＝资产增加额－负债增加额；第三步：利用公式确定外界资金需求量。第一节企业筹资概述外界资金的需求量＝资产增加额－负债增加额－留存收益增加额销售额增长率、资产利用率（特别是固定资金利用率）、资本密集度、销售净利率以及企业的利润

6、分配政策（股利支付率和留存收益率）等因素都会对企业对外筹资需要产生重要影响。第一节企业筹资概述（三）资金习性预测法资金习性的含义：是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。根据资金习性的不同，可以将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。不变资金：在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。变动资金：一定的产销量范围内，随产销量的变动而成同比例变动的那部分资金。半变动资金：虽受产销量变动的影响，但不成同比例变动的资金。第一节企业筹资概述根据资金习性原理，资金的变动同产销量变动之间存在线性依存关系，即y＝a＋bx。可以采用高低点法和线形回归分析法确定a和b的数值

7、具体预测形式：（1）根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；（2）先分项后汇总第二节权益资金的筹集资本金的概念及组成资本金：我国《企业财务通则》规定，资本金是企业在工商行政管理部门登记的注册资本资本金制度：法定资本金制度（实收资本金制度）、授权资本金制度与折衷资本金制度法定资本金：法律规定设立企业所筹集的最低资本金实收资本制实收资本制，又称法定资本制，规定：公司设立时，必须确定资本金总额并一次缴足。　　在实收资本制下，公司的实收资本必