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1、CIFCOCIFCOCIFCOCIFCOCIFCOCIFCOCIFCOCIFCOCIFCO北京中期期货经纪有限公司BEIJINGCIFCOFUTURESCO.，LTD.研发月报（菜籽油）部门：研究发展部撰写：杨莉娜9月菜籽油月报——油品替代竞争加剧菜油弱势震荡内容摘要：本月内外盘油脂均呈现了自高点回落，进入整理的态势。菜籽油受周边油脂市场及自身基本面需求偏弱的影响，呈现弱势震荡走势。本月菜油指数高开，经过美国次级债洗礼后，油脂市场整体一蹶不振，大幅回落后便呈现区间弱势震荡的形态，波动区间在（8871－9336）间。这段时间主要受到外盘油脂市场影响，内盘现
2、货油脂供给压力增大影响，使菜籽油期货波动更加平缓。而在加菜籽、棕榈油等依靠出口提振的品种上涨的时刻，菜籽油却受累于国内油脂供应增加、进口量增长，而现货需求尚未完全启动制约，市场呈观望坚守报价的局面。R0指数日线图加拿大温尼伯交易所（WCE）的油菜籽期货仍受美国CBOT豆类波动影响较大，呈现跟随CIFCO趋势。此外还受到马来西亚毛棕榈油期货的影响。本月加菜籽波动起伏非常频繁，进出口、销售情况、加元汇率均成为不断加剧波动的主要因素。而月中的大幅下挫，则是由于美国次级债危机影响导致美国期市全线回调从而拖累了加菜籽的走势。但由于菜籽需求及此后市场反弹力度较大，加
3、菜籽一路强势反弹，震荡走高加拿大菜籽期货主力11月合约日线图次级债危机对农产品期市的影响仅只是很短暂的时间，可以看到从总体而言，农产品期货的顽强生命力和长牛的潜力。一、需求未启动高位震荡中1、菜籽油上市，价格高位震荡菜籽油集中上市经过7月的整理震荡，伴随全球油脂随着原油走高提振再度走强。由于菜籽减产，因此，本年度可能的油脂供应大概仅在350万吨左右，而每年的消费量大概需要400－450万吨左右，这种供需缺口更是在一定程度上支撑了8月初菜籽油一路飙升。重庆、四川等地食用油大都来自湖北省、上海等沿海港口，再加上运输不畅造成的费用增加，西南地区油脂价格仍一直高
4、于全国处于领军地位。重庆、四川地区四级菜油出厂报价达到近万元/吨的高位。而长江流域各地的菜油报价也一度全线上涨到9100元/吨以上。应当说这已经是菜油达到了阶段性的顶部。目前近期国内油脂市场表现低迷，豆棕油市场连续震荡下跌，对菜油市场形成一定影响，部分地区市场报价也有小幅下调。虽然各地市场成交仍较为有限，但是市场惜售心理仍较为普遍，多数厂家心态仍相对较好。不过短期内外部豆棕油市场有进一步下跌趋势，菜油在外部市场疲软走势限制下整体也将是呈现高位趋弱盘整为主。2007年6－8月各地区油菜籽、菜籽油均价变动情况2CIFCO9,4003,9503,9009,20
5、03,8503,8009,0003,7508,8003,7003,6508,6003,6003,5508,4003,500菜籽均价菜籽油均价8,2003,4502007-6-42007-6-72007-7-32007-7-62007-8-22007-8-72007-6-122007-6-152007-6-202007-6-252007-6-282007-7-112007-7-162007-7-192007-7-242007-7-272007-8-102007-8-152007-8-202007-8-232007-8-282007-8-31以上就是6－8月
6、间各地菜籽、菜油均价的变动情况，根据由中国粮油信息中心提供的报价整理。菜籽油均价由河南信阳、安徽蚌埠、安徽马鞍山、江苏南通、江苏溧阳、浙江新市、湖北武汉、湖北荆州、湖南岳阳、湖南常德、江西九江、四川成都的日报价得出，而菜籽报价则由安徽合肥、安徽安庆、江苏南京、浙江杭州、湖北荆州、湖南岳阳、江西九江、四川成都日报价通过算术平均得到。上图最终反映的是菜籽油经过7月平稳过渡后，8月经过一轮显著上涨，但临近9月走势有所回落。2、1－7月菜籽菜油进出口情况根据中国海关最近公布的7月油菜籽进出口情况，我国7月共进口菜籽92,210吨，1至7月累计进口444,009吨
7、，同比增长4.5%，进口菜籽全部来自加拿大。7月，我国累计进口菜籽油32,581吨，同比增长1,934.1%，1至7月累计进口量为166,489吨，增长4,089.8%，大部分来自加拿大，另外从澳大利亚也进口了少量菜油。由于国内菜籽收购基本已经结束，而且是以高价收尾，但国内油料缺乏，且8月中旬附近国内菜油市场高位运行，使市场预期供需不足，结果促使了大量菜籽、菜籽油的进口。目前来说，进口菜籽成本大约折合人民币4600元/吨左右，与国内菜籽4000元左右相比虽不占优势，但原料缺乏还是激发了中国买家的采购热情。相比较而言，我国7月份菜籽出口仅165吨，也呈上涨
8、态势，同比增长311.2%，1－7月累计共出口519吨，同比增长283.2%，全
