2011CPA 财务成本管理 教材精讲 第2章 财务报表分析 第.pdf

《2011CPA 财务成本管理 教材精讲 第2章 财务报表分析 第.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、第二章财务报表分析第三节管理用财务报表分析一、管理用财务报表（一）管理用资产负债表1.区分经营资产和金融资产经营资产是指销售商品或提供劳务所涉及的资产。金融资产是利用经营活动多余资金进行投资所涉及的资产。大多数资产项目的重分类并不困难，有些项目不易识别：货币资金货币资金本身是金融资产，但有一部分货币资金是经营活动所必须的。有三种做法：（1）将全部货币资金列为经营性资产。（2）根据行业或公司历史平均的货币资金/销售收入百分比以及本期销售收入推算经营活动所需的货币资金数额，多余部分列为金融资产。（3）将货币资金全部列为金融资产。在编制管理用资产负债表时，考试会明确说明

2、采用哪种方法。如果是以市场利率计息的投资，属于金融资产。如果是无息应收票据应短期应收票据归入经营资产。短期权益性投资短期权益性投资属于金融资产；长期权益性投资属于经营资产。债务投资对于非金融企业，债券和其他带息的债务投资都是金融性资产。长期权益投资长期权益投资属于经营性资产。大部分应收项目是经营活动形成的，属于经营资产。应收利息属于金融项目。应收项目应收股利：长期权益投资的应收股利属于经营资产；短期权益投资（已经划分为金融项目）的应收股利属于金融资产。递延所得税资产递延所得税资产列为经营资产。2.区分经营负债和金融负债经营负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。金

3、融负债是债务筹资活动所涉及的负债。大部分负债是金融性的，包括短期借款、一年内到期的长期负债、长期借款、应付债券等。不易识别的项目：（1）短期应付票据：如果是以市场利率计息的属于金融负债；如果是无息应付票据应归入经营负债。（2）优先股：从普通股股东角度看，优先股属于金融负债。（3）“应付利息”是筹资活动形成的，应属于金融负债。应付股利中属于优先股的属于金融负债，属于普通股的属于经营负债。（4）长期应付款：融资租赁引起的长期应付款属于金融负债，经营活动引起的长期应付款应属于经营负债。3.根据上述概念，重新编制的管理用资产负债表为：基本等式；净经营资产=经营资产-经营负

4、债净金融负债=金融负债-金融资产=净负债净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本调整资产负债表净经营资产净负债及股东权益金融负债合计790经营资产合计（694+1300）1994－金融资产合计6－经营负债合计（200+50）250净负债784＋股东权益合计960净经营资产1744净负债及股东权益1744经营资产=经营性流动资产+经营性长期资产=694+1300=1994经营负债=经营性流动负债+经营性长期负债=200+50=250（二）管理用利润表1.区分经营损益和金融损益金融损益是指金融负债利息与金融资产收益的差额，即扣除利息收入、公允价值变动收益等以后的利息费

5、用。由于存在所得税，应计算该利息费用的税后结果，即净金融损益。经营损益是指除金融损益以外的当期损益。。2.分摊所得税分摊的简便方法是根据企业实际负担的平均所得税税率计算各自应分摊的所得税。3.管理用利润表基本公式：净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用=税前经营利润×（1-所得税税率）-利息费用×（1-所得税税率）管理用利润表项目本年金额上年金额经营损益：营业收入3000减：各种成本费用（不含财务费用中的利息）2696税前经营利润304减：经营利润所得税97.28税后经营净利润206.72金融损益：税前利息费用104减：利息费用减少所得税33.2

6、8税后利息费用70.72净利润136净利润=税后经营净利润-税后利息费用=206.72-70.72=136税后经营净利润=税前经营利润×（1-所得税税率）=304×（1-32%）=206.72=净利润+税后利息费用=136+70.72=206.72（三）管理用现金流量表营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧摊销营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本净增加实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资=营业现金净流量-（净经营长期资产增加+折旧摊销）=税后经营净利润-净经营资产净投资二、管理用财务分析体系（一）改进的财务分析体系的核心公式：权益净利率=净经营

7、资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆权益净利率的高低取决于三个驱动因素：1.净经营资产净利润率（可进一步分解为税后经营净利率和净经营资产周转次数）2.税后利息率3.净财务杠杆。（三）权益净利率的驱动因素分解各因素对权益净利率变动的影响程度，可使用连环替代法测定。【教材例题】财务比率本年数上年数差异净经营资产净利率11.853%16.110%-4.257%税后利息率9.020%12.595%-3.575%净财务杠杆0.81670.58980.2269权益净利率14.167%18.182%-4.015%关系式：权益净利率=净经营资产净利率+(净经营

8、资产净利率