中国影子银行系统的风险分析与监管策略研究-论文.pdf

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1、第15卷第4期常州大学学报(社会科学版)、r01．15No．42014年7月JOURNALOFCHANGzHOUUNⅣERSrI(SOCIALSCIENCEEDITION)Ju1．2014中国影子银行系统的风险分析与监管策略研究陈乐远，潘淑娟(安徽财经大学金融学院，安徽蚌埠200042)摘要：：2008年美国金融危机以后，关于影子银行系统的问题逐渐浮出水面，受到国内外学者的广泛关注。影子银行系统不是传统意义上的商业银行，但是却具有商业银行的部分功能。近几年来，我国的影子银行系统发展很快，在整个金融系统中所占的比重也越来越

2、高。影子银行系统在促进国民经济迅速发展的同时也会对国民经济的健康运行产生不良的影响。文章具体分析了中国式影子银行对我国宏观金融系统和商业银行产生的影响，根据中国式影子银行系统独立性不高并且处于初级阶段等特点，从宏观审慎和微观审慎两个方面研究了中国影子银行系统的监管策略。关键词：影子银行；风险分析；金融监管中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：2095—O42X(2014)04一OO46—50doi：10．3969／j．iasm2095—o轮x2014．04．010本文运用文献分析法构建基础框架，运用历史成统一的意见

3、。美国金融稳定理事会(FSB)将影分析法和比较分析法梳理我国影子银行系统的表现子银行系统宽泛地定义为正规银行体系之外的实体形式和发展情况，突出我国影子银行系统所独有的及业务活动的信贷中介。国际货币基金组织特点，并以此为依据有层次的分析我国影子银行系(IMF)认为影子银行系统主要包括非正式金融部统的风险来源以及与传统商业银行的内部风险关门(典当行、小额贷款公司、民间借贷等)、私募联，进而提出应对影子银行系统风险的可行性监管股权(PE)和财富管理产品(WMP)等。纽约联策略。邦储备银行将影子银行系统定义为没有传统银行以一、影

4、子银行系统概念的界定存款、贷款和结算为核心的业务组织形态，却以资(一)影子银行系统的相关研究与内涵产证券化等方式从事期限、信用和流动性转换，但影子银行系统这一概念最早是由美国太平洋投无法获得中央银行流动性支持、公共部门信用担保资管理公司的执行董事保罗·麦克利雷在2007年的金融中介机构⋯。8月举办的美联储年会上提出。他用影子银行系统国内对于影子银行系统的研究起步较晚。易宪这一概念指那些以合法的方式运行，但不受监管的容认为信用融资体系即影子银行系统的本质，其核行使银行职能的非银行机构。但这一概念在当时并心为银行贷款的证券化

5、。巴曙松认为影子银行主要未受到足够的重视。2007年11月，太平洋投资管包括投资银行、货币市场基金、对冲基金等非银行理公司创始人兼首席执行官比尔·格罗斯撰文金融机构，并通过四个层次对影子银行系统进行了《提防我们的影子银行系统》(BewareOurShadow细分。根据国内学者对于影子银行系统的研究和理BankingSystem)，影子银行系统才开始受到关注。解，本文认为我国影子银行系统可以定义为不受或2008年全球金融危机爆发以后，影子银行系统瞬者很难被监管部门监管，具有部分或全部传统商业间成为焦点并受到国内外学者的广泛

6、关注。银行功能，但运作、交易与监管机制又与传统银行关于影子银行系统的概念国内外学者并没有达不同的信用中介的总称，包括与之相关的信用中介收稿日期：2014—04—30作者简介：陈乐远(1989一)，男，山东东营人，硕士研究生，主要从事金融投资、货币理论与政策研究。潘淑娟(1955一)，女，江苏江都人，教授，硕士生导师，主要从事农村金融、国际金融研究。陈乐远，等：中国影子银行系统的风险分析与监管策略研究机构与信用中介活动。响很小。这与美国等拥有世界货币的发达资本主义(-)中国影子银行系统的特点国家影子银行系统对全球广泛而深刻

7、的影响显著不1．具有隐蔽性同E2]。我国影子银行系统中很大一部分是以传统商业二、中国影子银行系统的风险来源分析银行为主导的信用中介活动，包括银行理财产品和(一)商业银行内部的影子银行银信合作业务等。传统商业银行通过金融创新发展商业银行内部的影子银行主要是指商业银行为一些新的业务形式以绕开金融监管部门的监管，这了规避监管，通过金融创新而设计的理财产品及其些新的产品和业务形式在其资产负债表中并不体它表外业务形式。商业银行的理财产品和业务，是现，而是附注在商业银行的资产负债表外。所以这指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础

8、些新创造出来的业务形式并不影响传统商业银行的上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资本充足率和存贷比率，也不受相关金融监管机构资和管理计划。当客户购买商业银行的理财产品时关于资本金额和贷款规模规定的限制。按照以往的就授权了相关商业银行代其管理资金，理财过程中监管机制及办法金融监管机构很难对这些业务进行的风险和收