工程经济学 07 经济效果评价方法课件.ppt

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1、第4章经济效果评价方法（2）1.独立型方案2.互斥型方案2.1寿命期相等的互斥方案选择2.2寿命期不等的互斥方案选择3.相关型方案3.1受资金约束的相关方案的选择3.2混合相关决策结构：方案间的相互关系11.独立型方案任务：绝对经济效果检验结论：接受不接受评价标准必要条件：NPV≥0；IRR≥i0附加条件：Tp≤Tb22.互斥型方案的评价互斥方案具有可比性的条件考察的时间段和计算期可比备选方案的风险水平可比评价所使用的假设合理收益与费用的性质及计算范围可比2.1寿命期相等的互斥方案选择2.2寿命期不等的互斥方案选择32.1寿命期相等的互斥方案选择某工业投资项目有A和

2、B两个备选方案，现金流情况如下，请问如何决策？i0＝10％单位：万元12007005504500123方案A方案B12500123300600980NPVB＝254.9万元IRRB＝19.3%NPVA＝229.0万元IRRA＝21.5％4计算各被比较方案的NPV，选择NPV最大且非负的方案2.1寿命期相等的互斥方案选择52.2寿命期不等的互斥方案选择项目M项目N1000万元400万元…………1500万元350万元014018i0＝10％61000万元400万元……1500万元350万元……014018项目M项目Ni0＝10％NPVM＝268万元IRRM>i0方案重复

3、法/最小公倍数法：方案M原样重复NPVN＝367NPVM＝268＋268×（P/F，10％，4）＝451M优于N，选择MNPVN＝367万元IRRN>i07对于某煤矿的开发设计了A、B两种方案，预计其投资和各年的净现金流量如表所示，试进行方案的评选择优。（i0＝10％）方案初始投资年净收入寿命期A8000万1000万25B8500万1120万208两方案均可行，选择A。对于不可再生资源的开发项目来说，不能假定方案重复，可直接按方案各自寿命期内计算的NPV来评价。隐含假设：用寿命期长的方案的寿命期作为共同分析期，寿命期短的方案在结束后，假定其持续方案按i0取得收益。方

4、案初始投资年净收入寿命期NPVA8000万1000万251077.1万B8500万1120万201035.7万93.相关型方案完全互斥完全互补：一个方案的实施以另一个为条件（修桥和修路）现金流相关：某一方案的取舍影响另一方案现金流（修桥和修渡）资金约束：资金有限，导致必须有所取舍混合相关型：多方案，多种关系103.1受资金约束的相关方案的选择受到资源的约束,不具有互斥性的独立方案,可能就变成了相关方案。寿命周期相同互斥方案组合法列出全部互斥的待选方案组合（2n个，不投资也是方案）排除绝对经济性不合格或超出资金预算的方案剩下的按NPV排序113.1受资金约束的相关方案

5、的选择寿命周期相同例：3个独立的投资方案，寿命期为10年，折现率为8%。若总资金限额为450万，如何选择最优的投资方案。3个独立方案的有关数据123.1受资金约束的相关方案的选择3个独立方案的有关数据8个备选方案133.2混合相关项目ABCDEFGH投资（万元）2252903706001200160185225NPV（万元）135.27145.95119.29164.05241.108.131.842.27第1年投入流动资金61829102586.510有A、B、C、D、E、F、G、H八个投资项目，寿命期都是5年。项目间的关系是：A、B、C互斥，D、E为独立项目，F

6、、G、H为互斥项目并以A或B的实施为前提。这些项目的投资总额以及NPV如下表所示。已知总投资额限制为1200万元，其中第一年可提供用于支持项目流动资金的总金额为40万元，i0＝12%。求最优投资组合及其经济效果。14混合相关：Weingartner优化选择模型目标函数：净现值最大，即MaxNPV=135.27XA＋145.95XB＋119.29XC＋164.05XD＋241.10XE＋8.13XF＋1.84XG＋2.27XH（1）225XA＋290XB＋370XC＋600XD＋1200XE＋160XF＋185XG＋225XH≤1200满足下列约束：总投资额、流动资金

7、、互斥、独立、互补（2）6XA＋18XB＋29XC＋10XD＋25XE＋8XF＋6.5XG＋10XH≤40（3）XA＋XB＋XC≤1（4）XD≤1（5）XE≤1（6）XF＋XG＋XH≤XA＋XBXi为1或为0，分别表示接受或拒绝i方案15混合相关：Weingartner优化选择模型XA＝0，XB＝1，XC＝0，XD＝1，XE＝0，XF＝1，XG＝0，XH＝0求解线性规划（0－1规划），得到最优投资的组合为B、D和FmaxNPV＝145.95＋164.05＋8.13＝318.13万元这时所需总投资：290＋600＋160＝1050<1200万元第一年所需流动资金：