公司估值-第7章-初创公司估值课件.ppt

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1、CORP0RATEVALUATION公司估值胡锋初创公司介绍初创公司的估值模型及应用初创公司的学术研究思路第七章初创公司估值专题一、初创公司介绍我们身边的初创公司2006年1月创立2004年2月创立2004年涉足电子商务2010年3月创立2007年创立2005年创立2010年创立2008年7月创立2007年9月创立案例引入全球互联网公司排名截止2012.6全球上市互联网公司排名谷歌2260.10亚马逊1150.30Ebay673.10 Facebook600.32腾讯597.04阿里巴巴400.00百度308.00雅虎223.40案例引入中国互联网公司排名截止2012.6腾讯

2、597.04阿里巴巴400.00百度308.00网易54.00奇虎36028.50新浪27.60优酷土豆25.00携程24.00搜房网17.90搜狐14.50前程无忧13.70畅游12.20巨人12.10人人11.80盛大游戏7.86网龙7.39YY7.00世纪互联5.27艺龙5.16完美时空5.08新意网5.03易居中国3.66太平洋网3.40当当3.29网秦科技2.99易车网2.52凤凰新媒体2.42空中网2.32慧聪网2.02世纪佳缘1.63淘米1.19掌上灵通1.00九城0.88斯凯0.60酷6传媒0.54麦考林0.31金融界0.24中网在线0.17旅程天下0.03案例

3、引入全球科技公司市值排名，截止2012.6科技公司公司市值（亿美元） 苹果5068.38谷歌2260.10微软2244.70IBM2131.60美国电话电报1926.10亚马逊1150.30思科1019.90英特尔987.70Ebay673.10Facebook600.32案例引入全球互联网公司市值排名，截止2013.6案例引入全球互联网公司市值排名，截止2013.6案例引入Groupon（团宝网）上市啦！！！2011年11月7日，美团购网站GrouponIPO上市，首日股价报收于26.11美元，较发行价20美元上涨了30.6%。Groupon首席执行官AndrewMason

4、持股价值达12亿美元，持股7.3%。2、印度1、中国4、QQ3、Facebook6、MySpace5、美国最新世界人口排名7、印度尼西亚9、人人网8、巴西10、Twitter案例引入FacebookexampleFacebook是一个社交网路服务网站，于2004年2月4日上线。从2006年9月到2007年9月间，该网站在全美网站中的排名由第60名上升至第7名。作为社区网站Facebook的掌门人。《福布斯》日前评选出十位最年轻的亿万富翁，26岁的马克-扎克伯格以69亿美元的身价排在首位，他也因此成为世界上最年轻的亿万富翁。2010年12月，扎克伯格被《时代杂志》评选为“2010

5、年年度风云人物”。案例引入Facebookexample2007年10月，当微软公司还在投资这家公司时，初出茅庐的Facebook的估值只有150亿美元。此后该公司估值不断创出新高。2011年1月，当高盛集团牵头该公司15亿美元的新一轮融资时，Facebook的估值已经涨到了500亿美元。如今，Facebook的股份在私人交易市场的估值已经达到约840亿美元。有些人相信如果明年Facebook上市，其估值将达到1,000亿美元。这个数字将超过惠普公司（目前市值740亿美元）和亚马逊公司（目前市值970亿美元）。Facebook的发言人拒绝就该公司的估值问题置评。案例引入From

6、GeoffYang52岁的GeoffYang是加州RedpointVentures公司的风险投资人。RedpointVentures主要投资社交网络的初创企业。Facebook创建了一个完整的生态系统，这就是人们现在所说的社交网络。可以说我们在谷歌身上看到的每一类高收益产品几乎都会在Facebook上重现。Facebook有可能值这么多钱，其估值甚至可能高于谷歌，因为它的业务范围更广，增长速度要快得多。案例引入Facebook的盈利模式首先，去年在线广告业务市场的规模为250亿美元，目前Facebook在陈列式广告（displayads）的市场份额大约为27%。到2015年，在

7、线广告业务的市场规模能达到450亿美元。这样Facebook能从陈列式广告获得70亿美元的收入。其次，区域性广告（local-ad）是一个很大的市场。目前这一市场的收入为1,330亿美元，互联网在其中所占份额日益扩大。我们假设到2015年区域性广告市场的规模能达到1,500亿美元，其中互联网占据了20%的市场份额，而Facebook又占据了互联网的20%，这样Facebook又能获得60亿美元的收入。案例引入Facebook的盈利模式最后还有国际业务收入。通常情况下，国际业务收入是美国国内收