个股期权交易策略(何博明)演示教学.ppt

《个股期权交易策略(何博明)演示教学.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、个股期权交易策略何博明讲师简介：何博明康和资产管理（香港）公司董事康和证券董事长室协理曾任职新加坡发展银行、鼎康期货、联邦基金公司、群益证券等多家金融机构。资历：放款部、经纪部、交易部、结算部、自营部、研究部、电子商务部、投资顾问部、财富管理部主管。银行、基金、证券、期货资历二十年。先后在非凡财经台、中华财经台、工商时报、经济日报、旺报、南京扬子晚报等两岸多家媒体任财经分析师，并兼任台湾证券公会海峡两岸委员会委员、台湾金融研训院讲师。著作：选择权策略王2期权全真仿真交易3授课大纲第一篇：期权的概念第二篇：权利与义务第三篇：如何看懂期权合约第四篇：交易实务第五篇：四

2、大交易策略第六篇：六大套利策略第七篇：风险指标的应用4第一篇：期权的概念5期货（期权）分类6全球期货（期权）交易比重资料来源：2013年美国期货业协会7期货（期权）产品关系图个股期权8期货交易原理期货指数：沪深300股指期货结算日：第三个周五现货指数：沪深300大盘指数9期货结算日6月21日，沪深300股指期货六月份合约，结算日10期货成交量：压力支撑区ABCD11期货基差：恐慌指数ABCDE12期货持仓量：牛熊市ABCD13三度空间盈亏法则零和游戏个股（一度空间）涨个股期货（二度空间）涨与跌个股期权（三度空间）涨与不涨（CALL）；跌与不跌（PUT）14期权交易

3、原理期权选择权认购期权看涨期权买权-CALL-认沽期权看跌期权卖权-PUT-买进CALL（涨）卖出CALL（不涨）买进PUT（跌）卖出PUT（不跌）15交易量趋势（台湾）2001/12/24指数期权上市16第二篇：权利与义务17权利与义务（一）商品房预售：老何认为上海未来房屋的增值空间极大，想购买某开发商的预售的商品房。（现屋买卖就是期货交易）三年后，当老何决定履行合约时，开发商就必须以200万元的房价售与老何。请放一迭金钱的照片老何需先缴交订金给开发商视为履约承诺，经过协商后双方的订金同意以20万元成交。合约18权利与义务（二）三年到期后的权利与义务关系：权利V

4、S.义务老何有「权利」决定是否要交屋，但若房价下跌明显无投资利益时，则老何没有「义务」要去交屋。当老何决定要履约时，开发商则有「义务」要交屋；但无投资利益时，开发商没有「权利」要老何交屋。19房价上涨赚取差价上海地区三年后，附近同样条件的房价已涨至250万元，老何故要求交屋，开发商以合约规定售与老何200万元。情境分析一：预售房上涨250万200万50万转售利益扣除20万元订金净赚30万元转手卖出20房价下跌损失订金上海地区三年后当地房价，已降至150万元。情境分析二：预售房下跌200万150万合约金额实际市值20万损失订金不履行21情境分析三：未到期前转卖合

5、约（思考题）上海地区二年后，当地同样的房价已涨至230万元，老何因急需用钱，将此合约以40万元卖给小明。（当初老何与开发商的合约：200万元，订金：20万元）问题：三年到期结果，下列何项错误：a.房价涨至250万元，则小明获利10万元b.房价涨至300万元，则小明获利60万元c.房价跌至210万元，则小明亏损30万元d.房价跌至150万元，则小明亏损50万元重要问题22预售房盈亏图想法：预售房会涨，合约值：200万元，订金：20万元盈亏房价盈亏平衡点＝合约价值＋订金=200万＋20万=220万订金=20万=最大亏损=A获利=300万－220万=80万220万300

6、万合约价值200万最大获利=无限大AABB23期权交易原理由预售房转换成期权「订金＝权利金」期权市场交易的就是「权利金」的买进与卖出签约时订金付的愈少愈好以免到时房价下跌时，虽可不交屋，但会损失订金20万元为避免老何不交屋有损失，所以订金当然收的愈多愈好对老何而言对开发商而言24预售房v.s期权以预售房为基础，将各项名词转换为期权的专有名词：预售房期权标的上海地区预售房上交所公布的股票期限三年每月的第四个周三合约价值200万元（期货交易原理）合约上规定的行权价格（你所选定的压力或支撑区）订金20万元（期权交易原理）权利金（市场决定）买方交易者老何买进买权（CAL

7、L）卖方交易者开发商卖出买权（CALL）期权很类似权证、彩票25第三篇：如何看懂期权合约26个股期权仿真合约（暂订）项目内容期权类型认购期权.买权（CALL）和认沽期权.卖权（PUT）合约标的（合约乘数）50ETF（10,000股），180ETF（10,000股）上汽集团（5,000股），中国平安（1,000股）到期月份当月与下月及随后二个季月最后交易日到期月份的第四个星期三交易时间9:15-11：30，13：00-15:00履约方式欧式期权行权价格5个（1个平值，2个虚值，2个实值）最小报价单位0.001元交易最小单位1张交割方式实物交割27180ETF期权仿真

8、报价（T字