财务管理笔记整理.doc

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1、财务管理笔记整理项目资本成本认知若为股利增应加股利增长率资本资产定价模型：无风险报酬率+B（市场平均报酬率-无风险报酬率这是一种加权平均筹资总额分界点=杠杆原理边际贡献=销售收入-变动成本息税前利润=边际贡献-固定成本财务杠杆系数（DFL）==复合杠杆（DCL）==每股利润无差异点EBIT=不考虑企业债务比例变化引起的风险变化（既增加）从而能减少企业价值，每股收益的增加只有高于风险增加的基础才有意义现金净流量的估算NCF0-S=-IPNCFS+1-N-1=净利润+折旧+利息+摊销NCFN=净利润+折旧+利息+摊销+资本回收额+残值静态资本回收期：属于

2、反指标，其余获利指数、净现值、净现值率、内含报酬率均为正指标1、PP’=有三个附加条件（1）投资均发生在建设期（2）经营期各年净现金流量相等（3）各年净现金流量全部加起大于或等于初始投资额2、剩余的不相等的可以采用插入法3、投资利润率=------静态相对量贴现指标1、净现值：NPV=*(P/F,i,t)2、净现值率=*100%3、获利指数=*100%获利指数=净现值率+14、内含报酬率NPV=5、净现值，净现值率：适用于原始投资额相同，年数相等，大者选6、NPV>0，NPVR>0，PI>1，IRR>I1、NPV=0，NPVR=0，PI=1，IRR=

3、I2、NPV<0，NPVR<0，PI<1,IRR

4、货平均占用额=经济进货量/2*进货单价管理项目A类存货B类存货C类存货控制方法按品种严格控制按类别控制按总额控制采购批量经济订购量控制适当放宽简单估算盘点要求永续盘存定期检查实地盘点记录要求序时记录定期记录定期汇总记录保险储备按品种确定按类别确定视情况而定利润=毛利-固定储存费用-销售税金及附加-每日变动储存费*保存天数存货保本储存天数=（毛利-固定储存费用-销售税金附加）/每日变动储存费用保利储存天数=（毛利--固定储存费用-销售税金附加-目标利润）/每日变动储存理论1、经营风险不可避免，财务风险可以避免2、系f统风险：市场风险，也是不可分散风险；

5、非系统风险是可以分散风险3、期望值；一个概率分布中的所有可能结果一起概率为权数进行加权平均的加权平均数，反应事件的趋势4、标准离差：注意公式；在期望值相等的情况下，标准利差越大，意味着风险越大；反之在期望值相等的情况下，标准差越小，意味风险越小，因此不适宜比较不同期望值的童子风险5、标准离差率是标准差同期望值之比，标准离差率越大，风险越大，反之亦然6、期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率（B*标准离差率）7、风险控制的对策：规避风险、减少风险、转移风险、接受风险8、留存收益，被称为自动化的资本来源。9、企业筹资的基本原则：效益、合理、及时、合法1

6、0、企业资金需求量的预测：（1）定性预测法：它不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系，预测性结果较差，只能作为预测的辅助方法（2）营业收入百分比法中公司债不随营业收入的变化而变化（3）直线回归分析法11、优先股（1）优先股股东的权力：优先分配股利权；优先分配剩余资产权；部分管理权，无表决权（2）优先股筹资的优点：没有固定到期日，不用偿还本金；股利支付及固定又富有弹力；有利于增强公司信誉（3）优先股筹资的缺点：筹资成本高；筹资限制多；财务负担重1、留存收益优点：（1）不发生费用，节约筹资成本（2）迅速便捷，避免因筹资而贻误投资时机（3）属于自有资金

7、，改善提高企业资本结构，提高企业信用价值缺点（1）保留盈余过多，股利支付少，可能会打击交易市场购买股票的积极性，影响股票的价格（2）留存收益的筹资成本较高，几乎接近普通股的资金成本（中介费，印制股票费）2、补偿性余额实际借款利率=3、借款利息的支付方法：收款法、贴现法、加息法（由于银行贷款等额偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付了全额的利息，这样企业所付贷款的利率比实际高出大约一倍4、贴现法：贴现贷款实际利率=5、银行借款筹资的优点：筹资速度快、筹资成本高、借款弹性好6、借款的缺点：财务风险大、限制条款多、筹资数量有限7、金融债券

8、：风险不大、流动性较好、报酬较高8、影响债券发行价格的因素：债券面额、市场利率、票面利率、债券期限。9、债券