财务管理学习笔记整理打印.doc

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1、集权与分权的“成本”和“利益”　集权体制分权体制所属单位的积极性低高财务决策效率低高财务资源利用效率高低目标一致性高低-40-企业组织体制大体上有U型组织、H型组织和M型组织三种形式结构形态说明U型组织（1）仅存在于产品简单、规模较小的企业实行管理层级的集中控制（2）特点是高度集权（3）最高决策层直接从事各所属单位的日常管理H型组织（1）实质上是企业集团的组织形式（2）特点是高度分权（3）最高决策层基本上是一个空壳，不能显示长期效益和整体活力因此20世纪70年代后它在大型企业的主导地位逐渐被M型结构所取代M型组织M型结构由三个

2、相互关联的层次组成：第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部，它是企业的最高决策层。它的主要职能是战略规划和交易协调。第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。M型结构的财务是中央控制的，负责整个企业的资金筹措、运作和税务安排。第三个层次是围绕企业的主导和核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位，每个所属单位又是一个U型结构。可见M型结构集权程度较高，突出整体优化，具有较强的战略研究、实施功能和内部协调能力。　　【小资料】美国大企业在20世纪50年代起施行多元化战略，在70年代达到了高峰，80年代进入战略转换期，90年代多数大

3、企业开始实施归核化战略。-40-【方案决策】　　1.单一方案　　在预期收益满意的前提下，考虑风险 　　标准离差率<设定的可接受的最高值，可行　　2.多方案　　【决策规则】风险最小，收益最高　　如果不存在风险最小，收益最高的方案，则需要进行风险与收益的权衡，并且还要视决策者的风险态度而定。-40-公式法：优点：便于在一定范围内计算任何业务量的预算成本，可比性和适应性强，编制预算的工作量相对较小。缺点：①按公式进行成本分解比较麻烦，对每个费用子项目甚至细目逐一进行成本分解，工作量很大。②对于阶梯成本和曲线成本只能先用数学方法修正为

4、直线，才能应用公式法。③必要时，还需在“备注”中说明适用不同业务量范围的固定费用和单位变动费用。-40-【总结】　　-40-【总结】在租金计算中，利息和手续费通过折现率考虑，计算租金分两种情况：　　（1）残值归出租人　　每年租金=（租赁设备价值-残值现值）/年金现值系数　　（2）残值归承租人　　每年租金=租赁设备价值/年金现值系数【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×（1＋i）】。-40-（三）可转换债券的发行条件　　一般可转债略分离交

5、易可转债除符合公开发行证券（股票）的一般条件外，还应当符合的规定包括：（1）公司最近一期末未经审计的净资产不低于人民币15亿元；（2）最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息；（3）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息；（4）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额等。【提示】分离交易可转债募集说明书应当约定，上市公司改变公告的募集资金用途的，赋予债券持有人一次回售的权利。-40-因素分析法：

6、如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用“减”。如果预测期资金周转速度加快，则应用（1－预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。-40-　【问题】销售额增加之后，如何预计敏感资产和敏感负债的增加？　　方法一：　　A/S1=m　△A/△S=m　△A=△S×m　　　　　根据销售百分比预测　　方法二：　　敏感资产增加=基期敏感资产×销售增长率　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　根据销售增长率预测　　敏感负债增加=基期敏感负债×销售增长率　　　　　　需要增加的资金=资产增加-敏感负债增加　外部融资需求量=资产增

7、加－敏感负债增加－留存收益增加　　-40-2.采用逐项分析法预测（以高低法为例说明）【原理】　　根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y＝a＋bx就可以求出a和b。把高点和低点代入直线方程得：　　　　解方程得：　　【提示】在题目给定的资料中，高点（销售收入最大）的资金占用量不一定最大；低点（销售收入最小）的资金占用量不一定最小。　　最高收入期资金占用量－最低收入期资金占用量　　最高销售收入－最低销售收入【应用】——先分项后汇总　　（1）分项目确定每一项目的a、b。　　某项目单位变动资金（b）　　某项目不变

8、资金总额（a）＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入　　或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入　　（2）汇总各个项目的a、b，得到总资金的a、b。　　a和b用如下公式得到：　　a＝（a1＋a2＋…＋am）－（am＋1＋…＋an）　　b＝（b1＋b2＋…＋bm）－（bm＋