第三讲-股票与基金ppt课件.ppt

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1、第三讲股票与基金.一、股票1.定义股票是股份公司发行的股权投资(equityinvestment)凭证,它用来证明投资者将资金投资于股份公司从而成为公司股东、并取得股权的行为，股票没有到期期限。2.股票的基本特征1)不可返还性.2)收益性:包括股息红利收入与资本增值两部分（DividendandCapitalAppreciation）3）流动性（变现性）4)经营参与性5）风险性.3.股票的分类股票的总分类股票普通股优先股.普通股（commonstock）是不限制股东权利的、最一般的股票。目前在各国股市中流通的绝大多数是普通股。The

2、twomostimportantcharacteristicsofcommonstockasaninvestmentareitsresidualclaimandlimitedliabilityfeatures..普通股股东，享有下列权利：（1）投票选举权；（2）收益分配权；（3）剩余财产分配权；（4）优先认购新股权。.关于ClassAShares、ClassBSharesDefinitionof‘ClassAShares’:AClassificationofcommonstockthatmabeaccompaniedbymoreor

3、fewervotingrightsthanclassBshares..优先股(preferredstock)及其的分类优先股的特点是预先定明股息率。优先股是介于普通股和债券之间的折中性证券。优先股的优先之处在于：（1）领取股息优先权；（2）分配剩余资产优先权。.优先股根据其优先权益和优先性质的不同，可以分为以下几类：第一，累计优先股和非累计优先股累计优先股（CumulativePreferredStock）是指在以往营业年度未支付的股息可累计起来，由以后营业年度一起付清的优先股。非累计优先股（Non-CumulativePrefer

4、redStock）.第二，参与优先股和非参与优先股参与优先股(ParticipatingPreferredStock)是指除按规定优先分得当年的定额股息外,还可与普通股一同参与公司利润分配的优先股。非参与优先股（Non-ParticipatingPreferredStock）非参与优先股是较为常见的一种优先股。.第三，可赎回优先股和不可赎回优先股可赎回优先股（CallablePreferredStock）是指股票发行一段时间后，公司可以按照约定价格收回的优先股。不可赎回优先股（Non-CallablePreferredStock）.

5、第四，可转换优先股与不可转换优先股可转换优先股（ConvertiblePreferredStock）是指在规定的时间里，优先股股东可以按一定的转换比例把优先股转换成普通股或公司债券的优先股。不可转换优先股（Non-ConvertiblePreferredStock）是指不能转换为普通股或公司债券的优先股。.2)普通股(CommonStock)的分类WallStreetprofessionalsusetermssuchas“bluechip”,“growth”,“income”,“cyclical”,“defensive”,and“s

6、pecialsituation”todescribecommonstocks..(1)蓝筹股（bluechipstock）是指那些实力雄厚，营运状况和资信状况良好，在本行业或本部门中占重要地位的大公司所发行的股票。蓝筹股的特点:股利优厚而稳定;股价波动不剧烈;股市中的中流砥柱。蓝筹股最适合作为中长期投资的对象。.(2)成长股（GrowthStock）:是指那些销售额和利润额迅速增长,且预期其增长速度将超过整个国家或其所在行业平均增长水平的公司所发行的股票。这类公司多是中小型企业。它们为了扩大业务，往往将净利润的大部分用于再投资。股票

7、特点：股息率较低，股价增长幅度较大。.收益股（IncomeStock）:是指那些当前能支付较多股息红利收入的公司发行的股票。这些公司多属稳定行业，如公用事业(utilities)，通常不受时势影响，其扩展机会不大，故其股价涨落也不大。.周期股(CyclicalStock):是指利润随经济周期而波动的企业发行的股票.如automakers.防御股(DefensiveStock):是指在经济衰退时仍可保持利润不下降的企业发行的股票。如supermarket。特殊情况股（SpecialSituationStock）:是指目前被低估（und

8、ervalued）的股票，如果出现一些好的转机（如企业进行了成功的产品革新或管理层变动），此类股票的价格可望大幅攀升。.关于股票定价公式1.已上市股票的定价.理论公式：（1）若两个特例：（2）若且.2.股票的IPO定价可比公司法（Co