基于微观视角企业社会责任影响因素探究

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基于微观视角企业社会责任影响因素探究　　摘要：本文以24家新能源类上市公司为样本，对新能源类上市公司企业社会责任行为影响因素进行了分析。研究表明：企业社会责任行为与财务绩效、股权结构及内部治理结构密切相关。良好的财务状况是企业积极履行社会责任的物质基础，有效的治理结构能够为企业社会责任的履行提供可靠的机制保障。关键词：企业社会责任社会贡献率财务绩效内部治理结构一、引言10 企业社会责任的履行受到内外部环境中各类因素的影响。田虹在《企业社会责任及其推进机制》中提出，企业社会责任的影响因素可以分为宏观、中观和微观三个层次，分别对应企业外部、中介结构和企业内部三类影响因素。Carter&Jennings采用消费品制造企业作为样本，研究顾客压力与采购社会责任之间的关系。结果表明，顾客压力与企业采购社会责任之间显著正相关关系。王晓巍、陈慧建立了基于利益相关者理论的企业社会责任与企业价值的关系模型，表明企业对不同的利益相关者承担社会责任对企业价值存在促进作用，二者之间的正相关关系明显。基于上述研究结论，在企业社会责任变量的选取上，应反映企业的各方利益群体。规模大的企业更容易受到媒体和公众的监督，因而更注重履行企业社会责任。陈智、徐广成研究发现，企业规模越大，企业社会责任的履行情况就越好，二者之间的正相关关系显著。而谭宏琳、杨俊在研究公司治理与企业社会责任的关系时，发现企业规模与企业社会责任存在显著地负相关关系。本文从企业微观视角出发，分析企业财务状况、股权结构和高管董事会权力三类因素对企业社会责任的影响，探究微观视角下企业内部因素对企业社会责任的影响机制。二、研究设计（一）研究假设（1）企业财务绩效。企业实际拥有的资源决定了企业社会责任行为水平。Preston&O’Bannon对67家公司11年间企业社会责任与财务绩效之间的关系研究发现，企业社会责任与财务绩效之间存在双向正相关关系。田虹分析了企业社会责任与企业绩效的相关性，发现当期及前三期的企业绩效与企业社会责任的正向关系显著。本文提出以下假设：假设1：企业盈利能力对企业社会责任存在正向影响假设2：企业成长能力对企业社会责任存在正向影响假设3：企业市场竞争能力对企业社会责任存在正向影响假设4：企业负债不利于企业社会责任的履行（2）高层管理人员因素。McGuireeta1.10 研究了企业社会责任与高管薪酬之间的关系，结果表明发现企业高管薪酬结构有利于企业社会责任感的增强。Jensen认为，当CEO兼任董事长时，会强化CEO对董事会的控制权，不利于董事会职能的发挥。本文提出以下假设：假设5：高管薪酬对企业社会责任产生正向影响假设6：两职兼任情况不利于企业社会责任的履行（3）董事会特征。陈智、徐广成研究后发现，董事会规模与企业社会责任呈显著地负相关关系，过于庞大的董事会规模反而不利于企业社会责任的履行。此外，还发现企业社会责任与独立董事在董事会中所占据的比例等因素亦存在显著相关关系。本文提出以下假设：假设7：董事会规模对企业社会责任存在负向影响假设8：提高独立董事比例有利于企业社会责任的履行（4）股权结构。股权结构是公司治理的基础。国有股代表政府对企业的控制状况，国有股比例增加的会使企业承担更多的社会责任。而流通股自由转让的特征使市场对企业形成约束，因此流通股的增加也会促进企业社会责任的履行。法人股股东直接参与公司决策。因此较高的法人股比例可以促进股东利益与企业立于趋于一致，充分发挥股东的监督作用。本文提出以下假设：假设9：国有股比例与企业社会责任呈正相关关系假设10：流通股比例与企业社会责任呈正相关关系10 假设11：法人股比例与企业社会责任呈正相关关系（二）样本的选取及数据来源选取沪深两市24家新能源类上市公司2006年至2010年共五年的相关数据，得到120个样本观测值。所用数据均来自巨潮资讯网公布的上市公司年度报告，全部由作者手工筛选录入。（三）模型构建本文建立面板数据的多元线性回归模型验证研究假设。模型如下：（1）用于检验财务绩效对企业社会责任的影响。SCRit=α0+α1TAGRit+α2MOIGit+α3PGit+α4AGEit+α5SIZEit+α6LN_GDPit…（1）。（2）用于检验董事会特征及高层管理人员因素对企业社会责任的影响。SCRit=β0+β1DSIZEit+β2ROIDit+β3DUALit+β4EPit+β5AGEit+β6SIZEit+β7LN_GDPit…（2）。（3）用于检验股权结构对企业社会责任的影响。SCRit=？酌0+？酌1SLit+？酌2PLit+？酌3GLit+？酌4AGEit+？酌5SIZEit+？酌6LN_GDPit…（3）。（四）变量定义10 社会贡献率是企业社会贡献总额与平均资产总额的比值，用来衡量企业运用全部资产为社会创造或支付价值的能力。企业社会贡献率的计算公式为：企业社会贡献率=企业社会贡献总额/平均资产总额*100%（企业社会贡献总额=员工工资、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、净利润、应交或已交的各项税款、社会捐赠支出等。）选取企业现金流量表中的支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费、分配股利与利润支付的现金来反映企业社会贡献总额中除社会捐赠之外的各项支出，社会捐赠支出由年报中披露的数据进行核算整理。（1）财务绩效变量：选取可代表企业经营能力的财务指标作为企业社会责任的财务绩效影响因素：用总资产增长率反映企业成长能力，主营业务增长率反映企业市场竞争能力，利润增长率反映企业盈利能力，资产负债率反映企业风险水平。（2）董事会特征及高层管理人员变量：选取董事会规模和独立董事人数占董事会总人数的比例来反映董事会的基本特征。选取董事长与总经理是否由一人兼任以及高管薪酬中前三名薪酬总额来反映高层管理人员因素对企业社会责任的影响。（3）股权结构变量：考虑样本公司股本结构信息披露的实际情况，选取国有股比例、流通股比例、法人股比例三个指标来反映企业的股权结构。分别用年度调整后的国有股、法人股、流通股占总股份的比例来表示。（4）其他变量：选取企业年龄，用总资产的自然对数表示的企业规模，企业注册地所在省份的GDP水平作为模型的控制变量。详细的变量定义及计算方式如表（1）所示　　三、实证检验分析（一）描述性统计由表（2）可以看出：总资产增长率和主营业务增长率的波10 动较大，不同企业的规模增长速度以及主营业务的扩张速度存在差异。利润增长率的标准差达到了4.13，表明不同企业间利润的变化情况差异很大。同样，不同企业间的董事会规模、流通股比例、高管薪酬的差距也非常大。不同企业间国有股占总股本的比例差距不大；而法人股的比例均值为0.22，国有股比例均值0.03，流通股比例的均值为0.72，这表明目前我国新能源类上市公司的股权结构以流通股为主。（二）相关性分析对变量之间的相关性进行检验，判断各解释变量之间是否存在显著地相关关系，以排除多重共线性的影响。具体检验结果如表（3）所示。可以看出，各个变量之间不存在显著性的相关关系，因此可以排除多重共线性对模型估计结果的影响，进行进一步回归分析。（三）回归分析10 采用面板数据模型，进行F检验与似然比检验，均支持固定效应模型优于随机效应和混合效应模型。本文采取固定效应模型检验各个因变量对企业社会责任的影响程度，模型的回归分析结果如表（4）所示。从表（4）的回归结果可以看出，主营业务增长率、资产负债率和利润增长率对企业社会责任的影响均在95%的显著性水平下通过了检验。主营业务增长率和利润增长率均为对企业社会责任产生正向影响的显著因素，相关系数均为0.04，而资产负债率对企业社会责任产生显著负向影响。假设1、假设3和假设4得到验证。总资产增长率虽然对企业社会责任产生负向影响，但并不显著，假设2未得到验证。而在控制变量中企业成立时长也对企业社会会责任的履行存在显著影响。此外，整体模型的拟合度较高，达到了60%以上，F检验显著。这些都可以说明企业的财务绩效是企业履行社会责任的物质基础，对企业能否有效积极的履行社会责任起到关键作用。表（5）的回归结果显示了董事会特征及高层管理人员因素对企业社会责任的影响，这些因素当中，只有董事会规模对企业社会责任的影响在95%的显著性水平下通过了检验，且相关系数较高，假设7得到验证。其他因素未对企业社会责任产生显著影响的原因可能与所选企业的治理机制相关，我国企业现行的治理机制并不完善，尚未能有效地引入各方利益相关者机制来制衡企业的社会行为。引入的控制变量中企业成立时长的影响非常显著，相关系数为-0.02，这与模型一的结果是相同的。表（6）反映出在股权结构对企业社会责任的影响方面。可以看出，国有股比例、法人股比例和流通股比例均对企业社会责任产生显著的负向影响。假设9、假设10和假设11均未得到验证。国有股比例较高反而不利于企业社会责任的履行，可能由于过高的国有股比例使得在企业实际运营过程中出现所有者缺位，造成企业“内部人”控制严重的情况，不利于企业社会责任的履行。流通股比例与企业社会责任呈负向关系，这可能是由于我国资本市场尚不成熟，部分投资者存在投机心理，关注眼前利益，而缺少对强企业长期运营状况的关注。10 四、结论与建议10 本文实证分析了微观视角下企业层面上的社会责任影响因素。研究结果表明：主营业务增长率和利润增长率均对企业社会责任产生显著正向影响，而资产负债率对企业社会责任产生显著负向影响。董事会规模与企业社会责任显著正相关。国有股比例、法人股比例和流通股比例均对企业社会责任产生显著的负向影响，其中国有股比例产生的影响最大，法人股与流通股比例与企业社会责任的相关系数相对较小。引入的控制变量中，企业成立时长对企业社会责任存在显著的负向影响。目前我国新能源类上市公司企业社会责任水平整体偏低，不同企业之间差距较大。这与企业间的治理结构不同财务绩效不同及股权结构等都有很大关系。从本文的研究中可以看出，股权结构和财务绩效是促进企业履行社会责任的主要因素，董事会特征及高管因素等尚未对企业履行社会会责任起到较大影响。因此，本文提出以下结论和建议：（1）企业财务绩效是企业履行社会责任的物质基础，企业的市场竞争力负债状况是企业社会责任的主要财务绩效影响因素。良好的企业竞争力和较低的资产负债率都可以使企业建立持续经营的信心，积极履行社会责任。（2）企业股权结构对企业的社会责任行为有显著影响，但由于我国企业股权结构尚待进一步改善而国内资本市场尚不完善，良好的股权结构对企业社会责任行为的促进作用并不明显。因此企业股权结构的调整完善，充分发挥各类持股者对企业长期利益和行为的的监督作用1促使企业积极履行社会责任的重要途径。（3）模型三检验了企业董事会结构以及高管因素对企业社会责任的影响，尽管有国外研究结果表明，企业董事会结构、高管薪酬等公司内部治理结构的因素对企业社会责任的履行具有一定影响，但由于我国企业制度尚未完全成熟，独立董事等群体对企业监管作用不能充分发挥，因此需要进一步完善内部公司治理结构，这是企业履行社会责任的保障机制。参考文献：[1]田虹：《企业社会责任及其推进机制》，经济管理出版社2006年版。[2]王晓巍、陈慧：《基于利益相关者的企业社会责任与企业价值关系研究》，《管理科学》2011年第6期。[3]田虹：《企业社会责任与企业绩效的相关性——基于中国通信行业的经验数据》，《经济管理》2009年第1期。[4]陈智、徐广成：《中国企业社会责任影响因素研究—-基于公司治理视角的实证分析》，《软科学》2011年第4期。[5]谭宏琳、杨俊：《公司社会责任对公司治理及其绩效影响的实证研究》，《工业技术经济》2009年第7期。[6]CARTERC.R.，JENNINGSM.M.Theroleofpurchasing10 incorporatesocialresponsibility：Astructuralequationanalysis.JournalofBusinessLogistics，2004.[7]PRESTONL.E.，O’BANNOND.E.TheCorporateSocialFinancialPerformanceRelationship：ATypologyandAnalysis.BusinessandSociety，1997.[8]MCGUIRE.J，SCHNEEWEIST，SUNDGRENA.CEOIncentivesandCorporateSocialPerformance.JournalofBusinessEthics，2003.[9]JENSENM.TheModernIndustrialRevolution：Exit，andFailureofInternalControlSystems.JournalofFinancial，1993.（编辑聂慧丽）10