某某省某某泽市某某武县智慧照明及亮化节能提升PPP项目财政承受能力论证报告

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某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目目录某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目目录2第一章声明及承诺2第二章假设和限制条件3一、假设条件3二、本报告使用的限制条件3三、特殊说明4第三章术语解释5第四章项目基本信息7一、项目名称7二、项目类型7三、建设地点7四、建设内容及规模7五、项目产出说明8六、项目运作模式9七、项目投融资结构9（一）项目总投资9（二）项目融资结构10八、项目回报机制10（一）项目自身经营收益10（二）可行性缺口补助10第五章项目风险识别与分配12一、风险分配原则12（一）最优风险分配原则12（二）风险收益对等原则12（三）风险可控原则12 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目二、风险分配基本框架12三、风险分担方案13第六章论证依据与基础15一、论证依据15（一）相关法律法规依据15（二）项目资料依据15二、论证基本框架和步骤16第七章责任识别17一、股权投资支出责任17二、运营补贴支出责任17三、风险承担支出责任17四、配套投入支出责任18第八章支出测算及能力评估19一、支出测算19（一）政府股权支出测算19（二）运营补贴支出测算19（三）风险承担支出测算21（四）配套投入支出测算22（五）项目支出责任22二、支出能力评估23（一）一般公共预算支出增长率23（二）单个项目支出能力评估24（三）PPP项目总体支出能力评估26（四）行业领域均衡性评估36第九章结论与提示37一、报告结论37二、提示与建议37 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目附件：38一、财政承受能力测算表38二、评审专家基本信息42三、PPP项目财政承受能力专家评分及评审意见43（一）冯俏彬43（二）魏加宁44（三）高亚莉45（四）安世健46（五）谭臻47（六）沙元婷48（七）宫丽华49四、PPP项目财政承受能力评分结果计算表及专家评价结论50 ＜＜财科智合某某县智慧照明及亮化节能PPP项目第一章致委托方函某某县城市管理局：受贵单位委托，我单位论证人员本着独立、客观、公正、科学的原则，对委托论证的某某县智慧照明及亮化节能PPP项目（即本报告所述论证对象）进行了勘察论证测算，财政承受能力论证工作现巳完成，现将报告主要内容说明如下：论证对象：某某县智慧照明及亮化节能PPP项目。论证定义：财政承受能力论证是指识别、测算政府和社会资本合作(Public-PrivatePartnership,以下简称PPP)项目的各项财政支出贵任，科学评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，为PPP项目财政管理提供依据。论证目的：开展PPP项目财政承受能力论证，是政府履行合同义务的重要保障，有利于规范PPP项目财政支出管理，有序推进项目实施，有效防范和控制财政风险，实现PPP可持续发展。论证时间：2017年12月至2018年12月。论证结论：经过对今后各年度财政支出责任与该年度可用于PPP项目的财政支出数进行对比，每年的财政支出贵任远远低于一般公共预算支出；所以认定某某县人民政府财政支出能力较强。财政承受能力论证的结论为“通过论证”。论证报告应用的有效期：本报告自出具之日起有效期为一年。以上内容摘自论证报告。此函北京财科智合管理咨询有限责任公司亡声O-七年十二月，,0To8n<') 2<<财科智合某某县智慧照明及亮化节能PPP项目第二章声明及承诺1.论证报告中论证人员所陈述的事实是真实的和准确的。2.本论证报告中的分析、意见和结论是我们自己公正的专业分析、意见和结论，但受到本论证报告中巳说明的相关假设和限制条件的限制。3.我们与本论证报告中的论证对象没有利害关系，也与有关当事人没有个人利害关系或偏见。4.我们依照《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金[2014]76号）、《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金[2014]113号）、《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金(2015)21号）进行分析，形成意见和结论，撰写本论证报告。5.无其他人对本论证报告提供重要专业帮助。6.委托方对其所提供资料的真实性、准确性、合法性负贵。7.使用本报告，请注意论证的相关假设和限制条件及特殊说明。 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目第二章假设和限制条件一、假设条件1．论证对象产权明晰，前期手续齐全。2．政府和社会资本双方都具有完全市场信息，对论证对象具有必要的专业知识。3．政府和社会资本双方合作洽谈期间市场供应关系、市场结构保持稳定、未发生重大变化或实质性变化。4．本次论证视论证对象不存在产权纠纷或市场权、担保权等他项权利。二、本报告使用的限制条件1．本报告财政承受能力论证采用定量和定性分析方法，测算政府和社会资本合作项目的各项财政支出责任，评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，判断政府是否具有相应的支出能力。2．论证结论分为“通过论证”和“未通过论证”。“通过论证”的项目，各级财政部门应当在编制年度预算和中期财政规划时，将项目财政支出责任纳入预算统筹安排。“未通过论证”的项目，则不宜采用PPP模式。3．未经本咨询机构书面同意不得向委托方和报告审核部门之外的单位或个人提供，不得将报告的全部或部分内容公开于有关媒体。4．本次论证只是客观地反映出论证对象在本次论证目的下的财政承受能力情况，其结果不得作为其它用途使用。5．本报告必须完整使用方为有效，对仅使用本报告中部分内容所导致的可能的损失，本公司不承担责任。6．对于论证对象的投资、规模、未来收入、成本等数据，仅以委托方提供的材料为依据，本公司不对其准确性、真实性负责。7．论证中没有考虑将来国家宏观经济政策发生不可预计的变化9 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目以及遇有自然力和其它不可抗力对价值的影响。8．本论证结果有效期自论证作业截止日期之日起壹年内有效，若在此期间由于国家政策、经济环境及论证对象自身状况发生重大变动，且这些变动会影响论证结果，应对结果进行适当调整或重新论证。三、特殊说明1．根据委托方提供的相关资料，本项目总投资11000.00万元，建设期1年。2．本项目运营期限按照合作协议，以19年为期进行财务测算。3．考虑到该项目风险估算数据缺失，我们参照国际上的风险估算数据进行测算。根据国际上的历史数据统计，澳大利亚PPP项目采购的平均转移风险价值在项目总价值的8%左右，而英国的转移风险平均值为12%。我们综合两国的数据，结合我国经济体制实际情况，将5%作为该项目的全部风险承担比例，按风险因素量化结果判断转移风险承担比例。4．折现率选择：折现率的确定参考资本加权平均成本、资本资产定价或无风险利率等。依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金[2015]21号）第十七条：“年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定”，结合本项目实际，折现系数参考某某省政府一般债券确定，经中国债券信息网查询，2017年11月7日发布2017年某某省政府一般债券（九期）票面利率为4.15%，考虑市场因素和经济增长因素，结合行业情况，本项目折现率选定为4.50%。5．本公司组织成立了专家小组，对项目情况进行了充分讨论，对照《PPP项目财政承受能力论证评分参考标准》，对确定的分析指标进行评分，专家小组根据《PPP项目财政承受能力评分结果计算表》提出小组意见并形成《PPP项目财政承受能力专家评审意见书》。6．本项目中的货币单位为人民币。9 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目第三章术语解释1．全生命周期（WholeLifeCycle），是指项目从设计、融资、建造、运营、维护至终止移交的完整周期。2．产出说明（OutputSpecification），是指项目建成后项目资产所应达到的经济、技术标准，以及公共产品和服务的交付范围、标准和绩效水平等。3．全生命周期过程的财政支出责任（FiscalExpenditureResponsibilitiesofWholeLifeCycle），主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。。4．股权投资支出责任（EquityExpenditureResponsibility），是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。如果社会资本单独组建项目公司，政府不承担股权投资支出责任。5．运营补贴支出责任（OperatingSubsidyExpenditureResponsibility），是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担运营补贴支出责任。6．风险承担支出责任，是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。通常由政府承担的法律风险、政策风险、最低需求风险以及因政府方原因导致项目合同终止等突发情况，会产生财政或有支出责任。7．配套投入支出责任（SupportingInvestmentExpenditureResponsibility），是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。配套投入支出应依据项目实施方案合理确定。9 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目8．使用者付费（UserCharge），是指由最终消费用户直接付费购买公共产品和服务。9．可行性缺口补助（ViabilityGapFunding），是指使用者付费不足以满足社会资本或项目公司成本回收和合理回报，而由政府以财政补贴、股本投入、优惠贷款和其他优惠政策的形式，给予社会资本或项目公司的经济补助。10．政府付费（GovernmentPayment），是指政府直接付费购买公共产品和服务，政府付费的依据主要是设施可用性、产品和服务使用量和质量等要素。11．第三方收入指参照项目全生命周期内假定政府按照PPP模式提供项目基础设施和公共服务从第三方获得的收入（如用户付费收入）。12．建设-运营-移交（Build-Operate-Transfer，BOT）,是指由社会资本或项目公司承担新建项目设计、融资、建造、运营、维护和用户服务职责，合同期满后项目资产及相关权利等移交给政府的项目运作方式。13．建设-拥有-运营（Build-Own-Operate，BOO），由BOT方式演变而来，二者区别主要是BOO方式下社会资本或项目公司拥有项目所有权，但必须在合同中注明保证公益性的约束条款，一般不涉及项目期满移交。14．转让-运营-移交（Transfer-Operate-Transfer，TOT），是指政府将存量资产所有权有偿转让给社会资本或项目公司，并由其负责运营、维护和用户服务，合同期满后资产及其所有权等移交给政府的项目运作方式。15．改建-运营-移交（Rehabilitate-Operate-Transfer，ROT），是指政府在TOT模式的基础上，增加改扩建内容的项目运作方式。9 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目第四章项目基本信息一、项目名称某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目二、项目类型新建三、建设地点项目位于某某县城区，沿城区道路和城区三个公园内建设；项目于已规划的道路范围内修建，不需要新增规划用地。四、建设内容及规模本项目为某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目，主要建设内容为路灯新建，路灯改造、公园亮化、智慧照明控制系统安装、充电桩及WiFi安装、箱式变压器安装及办公配套等内容。本项目新建路灯824基，整体改造路灯（包括灯头、灯杆及电缆）3646基，部分改造路灯（只包括灯杆翻新）1233基，共5703基。其中新建路灯1836盏（含新建高杆灯144基432盏），整体改造路灯7763盏（含实验中学45基135盏，中山公园58基174盏，周自齐公园117基351盏）。某某县所有路灯统一安装智慧照明控制系统，由项目公司统一运营。具体建设内容为新建普通路灯（含灯头、灯杆、电缆）680基，灯头1404盏；新建高杆路灯（含灯头、灯杆、电缆）144基，灯头432盏；路灯整体改造（含灯头、灯杆、电缆）3646基，灯头7763盏；路灯部分改造（只包括灯杆翻新）1233基；路灯土建基础4470基；智慧照明控制系统5703套；充电桩87套；安装WiFi240台；箱式变压器44座；办公场所1处；维修车2辆。9 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目五、项目产出说明项目可实现新建普通路灯（含灯头、灯杆、电缆）680基，灯头1404盏；新建高杆路灯（含灯头、灯杆、电缆）144基，灯头432盏；路灯整体改造（含灯头、灯杆、电缆）3646基，灯头7763盏；路灯部分改造（只包括灯杆翻新）1233基；路灯土建基础4470基；智慧照明控制系统5703套；充电桩87套；安装WiFi240台；箱式变压器44座；办公场所1处；维修车2辆。其中，新建路灯680基，主要分布在振兴街198基，雁池路28基，寿峰路156基，规划一路24基，规划二路30基，会文路76基，伯乐大街10个主要红绿灯交叉口高杆灯40基HID250W带智慧控制系统S348与S351交叉口高杆灯4基HID250W带智慧控制系统S348与S254交叉口高杆灯4基HID250W带智慧控制系统湖心路与古城东街交叉口高杆灯2基HID250W带智慧控制系统古城东街与永顺路交叉口高杆灯4基HID250W带智慧控制系统古城东街与永昌路交叉口高杆灯4基HID250W带智慧控制系统千佛山路与趵突泉路交叉口高杆灯4基HID250W带智慧控制系统北环路与S254交叉口高杆灯4基HID250W带智慧控制系统古城东街两个丁字路口高杆灯4基HID250W带智慧控制系统千里马路与南环路交叉口高杆灯2基HID250W带智慧控制系统千里马路与先农坛街交叉口高杆灯4基HID250W带智慧控制系统湖心路与南环路交叉口高杆灯2基HID250W带智慧控制系统湖心路与先农坛街交叉口高杆灯4基HID250W带智慧控制系统汉泉路与先农坛街交叉口高杆灯4基HID250W带智慧控制系统永顺路与先农坛街交叉口高杆灯4基HID250W带智慧控制系统文亭路（11个交叉口，5个丁字路口）高杆灯54基HID250W带智慧控制系统公园路134基，古城墙路34基。新建高杆路灯144基，主要分布在城区道路路口，具体内容见下表：9 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目路灯整体改造3646基（包括公园亮化部分主要涉及实验中学公园134盏，中山公园175盏，周自齐公园351盏，共660盏），主要分布在文亭街、先农坛街、南外环路、朝阳路、永昌路、寿峰路、通乐路等城区道路；部分改造（只包括灯杆翻新）1233基，主要分布在永昌路、吕台路、定砀路、伯乐大街、先农街、会文路、永顺路、会文路、明水大道、通乐路、先农坛街、文亭街、汉泉路、环城北路、实验公园的道路。除此之外，本项目建设内容还包括智慧照明控制系统5703套，充电桩87套，安装WiFi240台，箱式变压器44座，办公场所1处、维修车2辆。项目建成后，年均财政运营补贴1405.42万元，年均运营成本557.52万元。项目全部投资内部收益率税前为6.38%，税后为5.37%；财务净现值税前为2618.29万元，税后为1421.98万元；静态投资回收期税前为13.00年，税后为13.76年；动态投资回收期税前为16.59年，税后为18.05年。六、项目运作模式建设－运营－移交(BOT)七、项目投融资结构（一）项目总投资经估算，本项目总投资11000.00万元,包括建设投资10761.84万元（其中:建筑工程费用1983.86万元、设备费用6725.10万元，安装工程费665.51万元，工程建设其他费用590.19万元，基本预备费797.17万元），建设期利息215.60万元，铺底流动资金为22.56万元。9 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目表1项目建设情况一览表总投资万元11000.00备注1建设投资万元10761.842建设期利息万元215.603铺底流动资金万元22.56（二）项目融资结构本项目总投资11000.00万元，拟申请银行贷款8800万元，占总投资的80%，资本金2200万元，占总投资的20%。某某县人民政府授权政府方出资机构某某县启明国有资产运营有限责任公司与社会资本共同新设项目公司，项目公司注册资本2200万元人民币，其中政府方出资1%，中选社会资本出资99％。首批项目公司注册资本于项目公司成立7个工作日内缴纳完毕，剩余部分根据项目建设进度要求及时、足额缴纳。八、项目回报机制本项目采取“可行性缺口补助”回报机制。项目通过激励社会资本方在政府方授予的特许经营范围内创造商业赢利点、提高自身经营收益，从而最大程度降低可行性缺口补助水平，缓解财政支出压力。由此项目回报来源于自身经营收益与可行性缺口补助。（一）项目自身经营收益本项目收入主要为在政府许可的道路两侧上的路灯广告牌、充电桩、WiFi的收入，《某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目可行性研究报告》中显示，项目进入运营期后的满负荷运营收入为215.40万元/每年。（二）可行性缺口补助可行性缺口补助是指在项目自身收益无法弥补全部建设、运营维护投资时，政府方按照相关规定测算的缺口金额，考虑社会资本方合19 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目理利润回报的基础上，给予项目公司的经济补助，具体形式可以为财政补贴、优惠贷款或其他优惠政策。本项目严格依据《政府和社会资本分合作项目财政承受能力论证指引》（财金［2015］21号）文件对于可行性缺口补助测算公式，并结合“基于绩效付费的合同”模式，采用招投标确定的合理利润率、年度折现率、建筑安装工程下浮率等计算可行性缺口补助具体金额。19 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目第五章项目风险识别与分配一、风险分配原则（一）最优风险分配原则最优风险分配原则是指在法律法规和公共利益约束下，PPP项目的风险应分配给能够以最小成本、最有效的方式管理它的一方承担，并且给予风险承担方选择如何处理和最小化该等风险的权利。（二）风险收益对等原则风险收益对等原则是指既关注社会资本方对于风险管理成本和风险损失的承担，又尊重其获得与承担风险相匹配的收益水平的权利，即承受更大风险的一方应当获得与其相匹配的更多收益。（三）风险可控原则风险可控原则是指应按项目参与方的财务实力、技术能力、管理能力等因素设定风险损失承担上限，不宜由任何一方承担超过其承受能力的风险，以保证双方合作关系的长期持续稳定。二、风险分配基本框架按照风险分配的上述基本原则及财政部推广应用PPP模式的政策导向，本项目核心风险分配框架如下：1．融资、设计（或设计优化）、建设、运营维护等风险主要由项目公司承担；2．政策变化、法律变更等主要由政府承担；3．不可抗力风险等由政府和项目公司合理共担。19 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目三、风险分担方案经统计分析，共得出风险指标36项。其中，宏观风险11项，政府方承担3项、社会资本方承担2项、双方共同承担6项；中观风险16项，主要涉及社会资本方在项目各阶段的技术与管理能力，由社会资本方承担11项、双方共同承担5项；微观风险9项，主要是参与方及其合作关系协调等引起的风险，政府方承担2项，社会资本方承担6项，双方共同承担1项。综上所述得出本项目风险分担方案，见下表。表2本项目初步风险分配方案表风险识别初次风险分配层级分类风险因素政府方社会资本共同承担宏观风险政治资产国有化/征用/没收▲地方政策变化▲政治/公众反对▲法律法律监管体系不完善▲法律法规变化▲市场金融市场低效率▲通货膨胀率风险▲利率/汇率变动▲市场需求变化▲不可抗力自然不可抗力▲社会不可抗力▲中观风险融资未完成融资风险▲资金链断裂风险▲设计设计缺陷▲设计变更▲建造延迟开工▲成本超支▲19 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目延迟完工▲质量不合格▲场地可及性▲工程合同变更▲施工安全、环境/文物破坏▲运营同质项目竞争▲延迟开始运营▲运营维护成本过高▲收益低于预期▲移交风险▲微观风险政府方政府违约▲政府决策失败▲社会资本社会资本违约▲社会资本提前退出▲社会资本组织不当▲社会资本破产/解散▲关系双方责任风险分配不当▲项目公司组织管理不当▲表3最终风险分配方案可量化风险因素36自担风险分配政府方社会资本共同承担20.83%55.61%23.56%共担风险分配政府方社会资本32.61%67.39%-可转移风险比例67.39%自留风险比例32.61%19 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目第六章论证依据与基础一、论证依据（一）相关法律法规依据《某某院关于加强城市基础设施建设的意见》（国发[2013]36号）；《某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发[2014]60号）；《某某院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发[2014]43号）；《某某院关于深化预算管理制度改革的决定》（国发[2014]45号）；《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金[2014]76号）；《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金[2014]113号）；《关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》（财金[2014]156号）；《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金〔2015〕21号）。（二）项目资料依据《项目可行性研究报告》；项目单位提供的其他资料。19 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目二、论证基本框架和步骤根据财金【2015】21号“关于《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》的通知”，论证工作流程图如下：19 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目第七章责任识别PPP项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。本报告将依次理清项目全生命周期过程的财政支出责任。一、股权投资支出责任股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。依据《项目可行性研究报告》，项目总投资11000.00万元人民币。项目投入资本金为2200.00万元人民币，政府方持有项目公司1%股权，社会资本方持有99%股权。双方均以现金形式出资。二、运营补贴支出责任运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。本项目属于“可行性缺口补助”回报机制，经测算，项目自身依靠经营收入无法收回前期投资，政府需要对项目进行适度可行性缺口补助，以弥补项目建设运营成本及合理利润回报。三、风险承担支出责任风险承担支出责任是指项目实施过程中政府承担风险带来的财政或有支出责任。依据项目风险分担方案所述，共识别风险指标36项。其中，宏观风险11项，政府方承担3项、社会资本方承担2项、双方共同承担6项；中观风险16项，由社会资本方承担11项、双方共同承担5项；微观风险9项，政府方承担2项，社会资本方承担6项，双方共同承担1项。其他风险因素都由社会资本方承担。政府对上面所述政府自留风险及共同承担风险中无法转移的部分负有财政19 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目或有支出责任。四、配套投入支出责任配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。本项目相关配套设施已纳入项目开发范围，所需的政府配套投入主要为项目建设完成后相关配套政策、措施的进一步完善。本项目暂无配套投入计划。19 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目第八章支出测算及能力评估一、支出测算依据本项目的政府支出责任，综合考虑各类支出责任的特点、发生情景及概率等因素，对项目全生命周期内财政支出责任分别进行测算。（一）政府股权支出测算由支出责任认定可知，政府对本项目股权投资为22万元，占项目资本金的1%，以现金形式按照项目工程进度逐步出资到位。此外，政府作为项目监管方，应依据项目资本金要求，确定项目公司股权结构、融资结构安排是否合理、可行。（二）运营补贴支出测算本项目属于“可行性缺口补助”回报机制。项目可取得经营收入作为对社会资本方的投资回报和PPP项目运作的基础，项目自身收益不足以弥补社会资本方的建设运营成本与合理利润的部分，由政府按照缺口金额对项目实施补贴。年度可用性付费=（工程造价-供应商让利+建设期利息）×（1+i）×（1+r）n/财政运营补贴周期（本项目年度可用性付费的30%纳入绩效考核，公式为：实际年度可用性付费=年度可用性付费×70%+年度可用性付费×30%×绩效考核系数）年度运营维护补贴=运营维护成本×绩效考核系数×（1+i）鉴于上述分析，年度可行性缺口补助=年度可用性付费+年度运营维护补贴-项目自身经营收益19 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目表4可行性缺口补助计算参数参数名称参数值取值依据建设成本10761.84万元可行性研究报告年度经营成本557.52万元根据可行性研究报告，本项目年均运营成本包括外购燃料动力、工资及福利费、维修费、其他管理费等，年均运营成本约为557.52万元，根据预测将运营维护成本上限设置为570.00万元。年均营业收入215.40万元项目公司可在政府许可的道路两侧上设置路灯广告牌、充电桩、WiFi获得收益，经设计单位与可研报告初步预测，满负荷运营收入为215.40万元。政府方股权出资22万元政府方股权占比1%。合理利润率6.40%考虑当前商业银行中长期贷款基准利率以及项目运营期所承担的经营风险设置折现率4.50%经中国债券信息网查询，2017年11月7日发布2017年某某省政府一般债券（九期）票面利率为4.15%，考虑市场因素和经济增长因素，结合行业情况，本项目折现率选定为4.50%。建设期利息215.60万元按照基准利率4.9%测算，实际贷款利率如过高，政府方与社会资本方应协商确定，原则上不应超过基准利率1.2倍。可用性付费纳入绩效考核比例30%按照财办金〔2017〕92号文的规定风险承担成本5.00%按照基础设施与公共服务领域行业平均风险支出水平确定可转移风险比例67.39%第三章风险分担自留风险比例32.61%第三章风险分担财政运营补贴周期（年）19项目运营期为19年26 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目合同期年份可行性缺口补助金额（万元）2019年1091.472020年1091.032021年1121.392022年1153.112023年1186.252024年1220.892025年1257.092026年1294.922027年1334.442028年1375.752029年1418.922030年1464.032031年1511.162032年1560.422033年1611.902034年1665.692035年1721.912036年1780.652037年1842.03按照上述前提条件，计算项目财政运营补贴金额如下表。表5可行性缺口补助一览表（三）风险承担支出测算依据风险分担表可知，政府承担风险类别主要为政治风险、法律风险、市场风险、自然风险、建造风险以及关系风险。由于这些风险发生的概率难以预测，且发生概率较低，因而按照比例法对这类风险责任支出进行测算。报告参照国际上的风险估算数据对项目风险量化26 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目指标进行估算。根据国际上的历史数据统计，澳大利亚PPP项目采购的平均转移风险价值在项目总价值的8%左右，而英国的转移风险平均值为12%。我们综合两国的数据，结合我国经济体制实际情况，将5%作为该项目的全部风险承担比例。表6风险分担量化分析表风险分担政府方承担社会资本承担共同承担可量化风险因素５1912初次风险分担比例20.83%55.61%23.56%最终风险分担比例32.61%67.39%风险承担比例5%可转移风险比例67.39%自留风险比例32.61%（四）配套投入支出测算配套投入支出责任应综合考虑政府将提供的其他配套投入总成本和社会资本方为此支付的费用。政府暂不为本项目提供配套投入。项目配套投入会随着经济社会发展情况发生变化，本报告无法穷尽未来可能发生的配套投入情形。由于项目配套投入未来发生的时间、金额具有较大的不确定性，且发生概率难以预计，本报告所测算支出中不对配套投入进行估算。（五）项目支出责任本项目政府支出责任由政府股权责任支出、政府可行性缺口补助支出、风险分担支出组成。按照上文所述测算方法分别计算各项支出的金额，将其加总求和，即可得到项目政府支出责任定量金额。计算公式为：本项目财政支出=政府股权责任支出+政府可行性缺口补助支出+政府承担风险支出26 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目二、支出能力评估财政支出能力评估，是根据PPP项目预算支出责任，评估PPP项目实施对当前及今后年度财政支出的影响。（一）一般公共预算支出增长率依据《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》，在进行财政支出能力评估时，未来年度一般公共预算支出数额可参照前5年相关数额的平均值或平均增长率计算，并根据实际情况进行适当调整。本项目一般公共预算支出增长率参照2012-2016年一般公共预算支出平均值进行预测。表7近五年一般公共预算支出数额及增长率支出年度一般公共预算支出数额（万元）增长率（%）2013213，936.0015.70%2014218，908.002.32%2015252，616.0015.40%2016257，855.002.07%2017302，726.0017.40%近五年一般公共预算支出的平均值=225643.4万元近五年一般公共预算支出的平均增长率=【（2016年支出总额/2012年支出总额）1/4-1】×100=9.07%考虑到国家未来经济因结构转型导致的下行风险压力较大，GDP增速约为7%左右，土地财政收支不确定性增加，结合财政支出按照收支平衡、略有结余的原则综合考虑，假设在项目合作期内，某某县一般公共预算支出均按6.5%速度增长，则预计2017—2037年一般公共预算支出数额如下：26 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目表8一般公共预算支出预测年份一般公共预算支出(万元)2018322403.192019343359.402020365677.762021389446.812022414760.862023441720.312024470432.132025501010.222026533575.882027568258.322028605195.112029644532.792030686427.422031731045.202032778563.142033829169.742034883065.782035940465.0520361001595.2820371066698.98（二）单个项目支出能力评估财政支出能力分析主要是根据在项目全生命周期中每年政府用于本项目的支出占当年的财政支出的比例大小，来看本级财政是否能26 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目承受对于本项目的投入。报告就最近五年政府一般公共财政收支预决算数据对未来年度当地公共预算收支进行预测，以此测算本项目全生命周期需要财政承担支出现值为17438.76万元。本项目财政支出占当年财政一般公共预算支出比例如下表所示：表9本项目财政支出责任一览合同期年份股权投资支出责任(万元)运营补贴支出责任（万元）风险承担支出责任（万元）项目财政支出责任（万元）一般公共预算支出（万元）项目财政支出占比201821.770.00179.00200.78322403.190.06%20190.231091.479.371101.07343359.400.32%20200.001091.039.101100.13365677.760.30%20210.001121.399.101130.48389446.810.29%20220.001153.119.101162.20414760.860.28%20230.001186.259.101195.35441720.310.27%20240.001220.899.101229.99470432.130.26%20250.001257.099.101266.19501010.220.25%20260.001294.929.101304.01533575.880.24%20270.001334.449.101343.54568258.320.24%20280.001375.759.101384.85605195.110.23%20290.001418.929.101428.01644532.790.22%20300.001464.039.101473.12686427.420.21%20310.001511.169.101520.26731045.200.21%20320.001560.429.101569.52778563.140.20%20330.001611.99.101621.00829169.740.20%20340.001665.699.101674.79883065.780.19%20350.001721.919.101731.00940465.050.18%20360.001780.659.101789.741001595.280.18%20370.001842.039.101851.131066698.980.17%如上表所示，本项目政府支出责任占当年政府一般预算支出占比最高为2019年达到0.32%。《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金〔2015〕21号）明确规定政府“每一年度全部26 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目PPP项目需要从预算中安排的支出责任占一般公共预算支出比例应当不超过10%”，可见本项目满足低于10%的上限要求。（三）PPP项目总体支出能力评估截止目前某某县PPP项目累计支出预算表由下表所示。某某县全部PPP项目政府支出责任占当年政府一般公共预算支出占比最高为2020年达到7.20%，未超过当年一般公共预算支出的10%，故符合《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金〔2015〕21号）规定，即每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%。故本项目在某某县财政可承受范围内，可实施PPP项目。26 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目表10某某县PPP项目入库情况表序号项目编号项目名称所处阶段备注137172300003892某某县生活垃圾焚烧发电工程项目执行阶段已实施项目237172300004218某某县化工园区污水处理工程执行阶段已实施项目337172300007199某某县城区内河水系治理及综合利用工程项目执行阶段已实施项目437172300007217某某县城区道路提升改造PPP项目执行阶段已实施项目537172300034478某某县北部新城基础设施建设项目执行阶段已实施项目637172304465301某某县机电设备智造小镇PPP项目采购阶段拟实施项目737172300033674某某县第三中学项目采购阶段拟实施项目837172300033691某某县教育示范园区项目采购阶段拟实施项目937172300013078某某县全民健身活动中心建设准备阶段拟退库1037172308101301某某县广电传媒活动中心建设项目准备阶段拟实施项目1137172309685301某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目准备阶段拟实施项目1237172314617301某某县第二污水处理厂工程准备阶段拟实施项目1337172300003928某某县城乡生活垃圾转运工程项目识别阶段拟退库1437172300007225某某县科技孵化器项目识别阶段拟退库1537172300019759某某县伯乐文化产业园识别阶段拟退库1637172300019773某某县西城滨河文化旅游产业链项目识别阶段拟退库29 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目注：某某县桶子河综合整治工程项目处于储备库中，根据鲁财金21号文要求“全部项目财政承受能力最高年度达到或超过8%的地区，停止新上政府付费和财政补助超过50%的可行性缺口补助项目”，该项目可行性缺口补助部分超过50%，鉴于某某县目前全部项目财政承受能力于2020年已达到7.20%，已暂停实施该项目，项目不占财承。29 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目29某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目表11某某县全部PPP项目财政支出责任一览单位：万元29某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目年份本项目财政支出责任已实施项目财政支出责任总值拟实施项目财政支出责任总值年度财政支出责任汇总一般公共预算支出年度财政支出责任占比2018200.785639.983665.899506.64322403.192.95%20191101.0714173.647492.8322767.53343359.406.63%20201100.1314725.3410506.7726332.24365677.767.20%20211130.4815560.8510767.0327458.36389446.817.05%20221162.2015951.6211348.8828462.71414760.866.86%20231195.3516582.7111814.4029592.46441720.316.70%20241229.9917244.0112200.0130674.00470432.136.52%20251266.1917936.9512540.5531743.69501010.226.34%20261304.0118663.0413061.7133028.76533575.886.19%20271343.5419423.8413589.3934356.77568258.326.05%20281384.8520221.0014154.4835760.33605195.115.91%29 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目20291428.015421.4614630.1321479.61644532.793.33%20301473.125571.1915436.8522481.16686427.423.28%20311520.265727.8816357.5323605.67731045.203.23%20321569.525889.2411182.1118640.87778563.142.39%20331621.001260.639233.3112114.94829169.741.46%20341674.791259.389692.0512626.21883065.781.43%20351731.001258.1910278.7313267.92940465.051.41%20361789.741257.0510919.9713966.761001595.281.39%20371851.131255.9711764.3914871.491066698.981.39%20380.001254.958041.459296.401136034.410.82%20390.001253.978374.029627.991209876.650.80%20400.001253.03451.291704.321288518.630.13%20410.001252.14510.061762.201372272.340.13%20420.001251.30571.771823.071461470.040.12%20430.001250.49636.561887.051556465.590.12%35 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目20440.001249.72558.591808.311657635.860.11%20450.001249.00630.031879.031765382.190.11%20460.0063.66705.04768.701880132.030.04%20470.000.00783.79783.792002340.610.04%35 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目35某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目表12某某县已实施PPP项目财政支出责任一览单位：万元35某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目年份某某县生活垃圾焚烧发电工程项目某某县化工园区污水处理工程某某县城区道路提升改造PPP项目某某县城区内河水系治理及综合利用工程项目某某县北部新城基础设施建设项目20161170.7220171170.72180.591307.31940.26949.2920181225.2922.652821.09977.88593.0620191222.7026.202917.765812.714194.2620201220.2229.723019.936076.594378.8820211217.86289.573126.296353.604573.5220221215.6277.103237.026644.194777.7020231213.4876.063352.286949.014991.8820241211.4474.973472.277268.775216.5620251209.5073.833597.177604.205452.2420261207.6672.633727.207956.075699.4820271205.9071.383862.568325.175958.8320281204.2270.064003.478712.366230.8935 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目20291202.6368.674150.1620301201.1167.224302.8620311199.6666.404461.8220321198.2863.664627.3020331196.9763.6620341195.7263.6620351194.5363.6620361193.3963.6620371192.3163.6620381191.2963.6620391190.3163.6620401189.3763.6620411188.4863.6620421187.6463.6620431186.8363.6620441186.0663.6620451185.3463.66204663.6635 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目35某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目表13某某县拟实施PPP项目财政支出责任一览单位：万元35某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目支出年度某某县第三中学项目某某县教育示范园区项目某某县机电设备智造小镇PPP项目某某县广电传媒活动中心建设项目某某县第二污水处理厂工程项目2017756.082140.412018792.15871.781584.00276.31141.6520193379.81965.351494.111248.22405.3420203533.223683.551606.541308.03375.4420213695.703799.851553.691371.53346.2620223866.173922.111689.101438.15433.3620234045.044054.621648.221508.02558.5020244232.74234.021796.681562.17374.4420254429.594240.801951.811639.08279.2820264636.164284.322113.931719.75307.5520274852.884311.542283.341804.39337.2320285080.264553.482259.141893.20368.4020295318.814644.842444.141967.22255.1220305569.094875.832637.472064.98289.4835 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目20315831.665166.772865.982167.55325.5620325437.263106.222275.18363.4520335752.313077.77403.2320346084.743308.31298.9920356386.653549.23342.8520366757.973773.10388.8920377290.944036.20437.2420387553.43488.0120397978.70395.322040451.292041510.062042571.772043636.562044558.592045630.032046705.042047783.7935 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目（四）行业领域均衡性评估本项目通过PPP模式建设，从符合国家宏观经济战略、某某县长远的经济发展规划的角度来看，本项目实施将带动某某县的公共基础设施建设向专业化、现代化转变，促进某某县产业结构升级，形成区域特色，进而带动其他产业的发展。积极开展市场运作，通过PPP模式建设，引入社会资本建设城市基础设施，减少了政府财政压力，可提高政府的管理机制。项目的建设与实施，能有助于完善某某县的城市功能、改善城市人居环境、提高人民生活水平发挥着重要作用。在政府的积极协调和支持下，项目的规划、建设得到了某某县各界人士、企事业单位支持和帮助，体现出项目在建设伊始就与政府、社会、当地群众等相关群体建立了良好的互适性，受当地政府和居民的大力支持。考虑本项目为某某县首个智慧照明及亮化节能项目，项目覆盖面积广，因此不会出现本行业PPP项目过于集中的问题。37 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目第九章结论与提示一、报告结论本报告通过对某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目全生命周期的支出与风险分担情况进行分析，识别出政府所承担本PPP项目的直接与或有支出责任，得到政府对于本项目主要承担股权支出责任、财政补贴支出责任和风险分担责任。依据第一阶段识别出的支出责任，进而对各项责任以货币形式进行量化，估算政府拟承担的具体项目支出（详细估算数据请参见附表）。最后将政府各年度所需投入的项目支出与预计一般预算收支相比较，从而判断政府是否具有与本项目相匹配的财政承受能力。根据上述梳理和分析，本项目在采用PPP模式的情况下，政府支出责任完全在财政预算可承受范围以内。二、提示与建议1.本报告系依据财政部相关规定所做的论证报告，其结论限于为政府决策提供参考；2.该报告须经政府财政部门审议通过；3.政府财政部门审议前可以组织专家对该报告进行评议，以“通过论证”和“未通过论证”的评议结果作为审议的依据；4.“通过论证”且经同级人民政府审核同意实施的PPP项目，财政部门应当将其列入PPP项目目录，并在编制中期财政规划时，将项目财政支出责任纳入预算统筹安排；5.财政部门（或PPP中心）应当将本级政府PPP项目汇总和上报上级财政部门，并通过官方网站及报刊媒体，每年定期披露当地PPP项目目录、项目信息及财政支出责任情况。37 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目附件：一、财政承受能力测算表序号项目123456789101政府股权投资支出21.770.230.000.000.000.000.000.000.000.001.1项目资本金2177.4422.560.140.000.000.000.000.000.000.002财政运营补贴0.001091.471091.031121.391153.111186.251220.891257.091294.921334.442.1社会资本方承担的建设成本10955.6722.340.140.000.000.000.000.000.000.002.1.1项目总投资10977.4422.560.140.000.000.000.000.000.000.002.1.2项目资本金2177.4422.560.140.000.000.000.000.000.000.002.2年度运营成本0.00552.25557.81557.81557.81557.81557.81557.81557.81557.812.2.1外购燃料动力0.0022.2527.8127.8127.8127.8127.8127.8127.8127.812.2.2工资及福利费0.0045.6045.6045.6045.6045.6045.6045.6045.6045.602.2.3维护费0.00298.91298.91298.91298.91298.91298.91298.91298.91298.912.2.4其他费用0.00185.49185.49185.49185.49185.49185.49185.49185.49185.492.3使用者付费收入0.00141.60177.00177.00177.00177.00177.00177.00177.00177.0039 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目2.3.1广告收入0.0072.0090.0090.0090.0090.0090.0090.0090.0090.002.3.2充电桩收入0.0069.6087.0087.0087.0087.0087.0087.0087.0087.002.3.3WIFI收入0.0030.7238.4038.4038.4038.4038.4038.4038.4038.403风险承担支出179.009.379.109.109.109.109.109.109.109.103.1自留风险179.009.379.109.109.109.109.109.109.109.103.2风险赔偿4配套投入支出0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.004.1政府配套投入支出5财政支出责任值200.781101.071100.131130.481162.201195.351229.991266.191304.011343.546累计财政支出责任值200.781301.852401.983532.474694.675890.027120.018386.209690.2111033.757预计未来年度财政支出292465.59311475.85331721.78353283.70376247.14400703.20426748.91454487.59484029.28515491.188项目支出占财政支出比0.07%0.35%0.33%0.32%0.31%0.30%0.29%0.28%0.27%0.26%39 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目序号项目111213141516171819201政府股权投资支出0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.1项目资本金0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002财政运营补贴1375.751418.921464.031511.161560.421611.901665.691721.911780.651842.032.1社会资本方承担的建设成本0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.1.1项目总投资0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.1.2项目资本金0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.2年度运营成本557.81557.81557.81557.81557.81557.81557.81557.81557.81557.812.2.1外购燃料动力27.8127.8127.8127.8127.8127.8127.8127.8127.8127.812.2.2工资及福利费45.6045.6045.6045.6045.6045.6045.6045.6045.6045.602.2.3维护费298.91298.91298.91298.91298.91298.91298.91298.91298.91298.912.2.4其他费用185.49185.49185.49185.49185.49185.49185.49185.49185.49185.492.3使用者付费收入177.00177.00177.00177.00177.00177.00177.00177.00177.00177.002.3.1广告收入90.0090.0090.0090.0090.0090.0090.0090.0090.0090.002.3.2充电桩收入87.0087.0087.0087.0087.0087.0087.0087.0087.0087.002.3.3WIFI收入38.4038.4038.4038.4038.4038.4038.4038.4038.4038.40续表：41 某某县智慧照明及亮化节能提升PPP项目3风险承担支出9.109.109.109.109.109.109.109.109.109.103.1自留风险9.109.109.109.109.109.109.109.109.109.103.2风险赔偿4配套投入支出0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.004.1政府配套投入支出5财政支出责任值1384.851428.011473.121520.261569.521621.001674.791731.001789.741851.136累计财政支出责任值12418.6013846.6115319.7416840.0018409.5220030.5121705.3023436.3025226.0527077.187预计未来年度财政支出548998.11584682.99622687.38663162.06706267.60752174.99801066.37853135.68908589.50967647.828项目支出占财政支出比0.25%0.24%0.24%0.23%0.22%0.22%0.21%0.20%0.20%0.19%政府股权投资比例1.00%折现率4.50%风险承担成本5.00%社会资本方承担的建设成本10555.07可转移风险比例67.39%自留风险比例32.61%合理利润率6.40%n为年份数财政运营补贴周期19（年）41