盈余质量评价指标体系构建-盈余质量

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1、盈余质量评价指标体系构建:盈余质量一、引言高鸿股份（000851）自2021年与原st七砂资产置换上市以来，近十年未进行过任何形式的分红。但是自2021年起该公司进行三轮融资积极扩大净资产规模，融资额达到18.91亿元。2021年该公司合并资产负债表显示当年末未分配利润为2110.73万元，之后各年稳步上升，2021年合并资产负债表显示未分配利润为7450.46万元。这样良好的业绩为什么十年不进行分红却一直进入资本市场融资扩大规模呢。笔者推测，该公司存在盈余管理的可能、盈余质量较差而没有足够的现金流。本文选取高鸿股份2021年～2021年间共计11年的相关财务数据（数据来

2、源于和讯网及高鸿股份2021年～2021年年报），利用前文提出的“修正的盈余质量评价指标体系”对高鸿股份2021年～2021年间的财务指标进行分析。二、文献综述第5页共5页免责声明：图文来源于网络搜集，版权归原作者所以若侵犯了您的合法权益，请作者与本上传人联系，我们将及时更正删除。（一）国外文献对于盈余管理和盈余质量的检验，西方国家早在20世纪30年代就已开始研究，到现在已形成较成熟的研究方法，通常使用healy模型、deangelo模型、jones模型等对可操纵性应计利润进行实证检验来反映盈余管理的情况。dechow和dichev（2021）通过实证方法检验证实了可操作

3、性应计利润与盈余管理的正相关关系，指出企业进行日常交易时，盈余会以实物形态或者债权债务形态（即应计项目）存在而未发生相应的现金流，现金流的确认存在滞后或者提前的情况，这使得发生交易当期虽产生盈余但没有相应的现金流作支撑，产生的盈余可能因变现的不确定性和经营风险的加大而出现质量下降的情况。即应计项目是为潜在现金流的时序问题所做的暂时性调整，这使得在以后期间现金流与该笔交易的配比上存在一定的问题，如坏账等情况，使得交易发生当期的盈余质量变差。同时，也指出盈余的波动性越大说明公司的销售状况或者宏观环境存在不稳定因素，盈余的质量得不到有效保证，质量较差，此时进行盈余管理的可能性较

4、大。（二）国内文献我国对于盈余管理的研究时间较短且主要借鉴国外经验从应计利润的角度进行计量检验。近年来，有学者提出利用财务指标体系对盈余质量进行检验，判断其是否进行了盈余管理。王艺臻（2021）提出我国上市公司盈余质量评价的关键性指标体系，并结合丽江旅游为例对关键性评价指标进行了实际应用。从盈利的持续、稳定发展性指标，现金保障性和安全性指标两个方面，使用销售毛利率、净资产收益率、营业利润率和净收益营运指数，及销售获现比率、盈余现金保障倍数、每股经营现金流量和财务杠杆系数八