计算机行业新零售it报告系列二：那些无人零售里的黑科技

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1、行业报告

2、行业专题研究计算机证券研究报告2017年07月10日投资评级新零售IT报告系列二：那些无人零售里的黑科技行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市三大黑科技助推“无人零售”迎来风口，巨头纷纷加速布局作者随着传统零售行业面临变革的需求日趋紧迫，无人零售店已成为热浪席卷全沈海兵分析师球。在亚马逊设立AmazonGo之后，各大电商及零售巨头布局包括阿里、SAC执业证书编号：S1110517030001娃哈哈、欧尚在内在2017年纷纷落地。根据产业调研，RFID、计算机视shenhaibing@tfzq.com觉、重力感应技术、ESL（电子价签）是无人零售核心应用的黑科技缪欣君联

3、系人miaoxinjun@tfzq.com无人零售成本结构优势巨大，有效解决商户和客户的关键痛点行业走势图传统零售的成本压力主要来自于投资、租金和人工。相比之下，无人零售能计算机沪深300够使这些方面得到有效改善。根据产业调研，剔除可变成本RFID，预计成13%本仅为传统便利店的四分之一。与此同时，无人收银将串行模式改变为并行8%模式，并能指导客户精准营销，大幅提升商家运营效率和客户体验（免去排3%队之忧）。我们看好，无人零售在中国的快速落地。-2%-7%-12%-17%无人零售颠覆便利店千亿市场，看好未来三年年均50亿元IT投资新蓝海-22%2016-072016-112017-0

4、3根据波士顿咨询公司数据，2016年中国便利店行业增速达13%，市场规模资料来源：贝格数据超1300亿元，开店数量及同店销售双双增长，区域格局明显，全国布局尚未出现。当前传统便利店转型迫切，无人便利店有望重新颠覆这一市场。IT相关报告投资层面，根据RFID、ESL、计算机视觉等模块加总计算，单店IT投入有望1《计算机-行业研究周报:新零售IT主达到10万元。展望未来三年，根据相关规划，预计全国无人零售便利店数题火热，6月独家前瞻推荐引领市场》量有望达到16万。基于此，我们预计未来三年无人零售IT投资总和约为2017-07-09164亿元，对应年平均市场规模约为55亿元。2《计算机-行

5、业研究周报:新大陆、苏州科达表现抢眼，7月金股推东方国信》重点推荐无人零售的“卖水人”，新大陆、思创医惠、汇那科技2017-07-023《计算机-行业投资策略:2017年中期根据测算，无人零售新增年均50亿元IT新蓝海，其中RFID成为最大的IT策略报告：在黎明前的曙光中砥砺前投入环节。RFID方面，重点推荐思创医惠、新大陆，建议关注远望谷；ESL行》2017-06-27方面，建议关注合力泰；计算机视觉方面，重点推荐汇纳科技、佳都科技，建议关注远方光电、神思电子、汉王科技等；智能POS方面，重点推荐新大陆，建议关注优博讯。重力传感器方面，重点推荐恩智浦风险提示：技术推进不及预期，行业

6、竞争加剧重点标的推荐股票股票收盘价投资EPS(元)P/E代码名称2017-07-07评级2016A2017E2018E2019E2016A2017E2018E2019E002161.SZ新大陆11.05买入0.490.751.041.4146.6027.7320.0014.75300078.SZ思创医惠12.43买入0.420.580.720.9029.6021.4317.2613.81300609.SZ汇纳科技46.45增持0.480.640.831.0796.7772.5855.9643.41600728.SH佳都科技8.17增持0.070.150.230.28121.0149.

7、6032.3526.57资料来源：天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1行业报告

8、行业专题研究内容目录1.无人零售，以黑科技重塑传统零售...........................................................................................31.1.线下零售效益逐步递减，无人零售势头看好.......................................................................31.2.巨头纷纷加速布局，传统零售业颠

9、覆在即............................................................................41.3.三大核心黑科技：RFID，计算机视觉，重力传感器.........................................................52.引领零售新时代，无人零售重塑零售业成本结构.........................................