ASML新订单创历史新高

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赛道日期来源内容半导体设备10月19日公司公告ASML：公司发布第三季度财报，Q3单季度营收57.78亿欧元（YoY+10.25%，QoQ+6.40%），高于公司指引，毛利率51.80%，净利润17.01亿欧元（YoY-2.22%，QoQ+20.60%），订单净额89亿欧元，创历史新高，预计Q4业绩持续向好，毛利未来增速可观。据公司测算，美国此次出口管制对公司2023年整体出货计划的直接影响有限。晶圆制造10月23日IT之家SEMI：2021-2025年，全球半导体制造商8寸晶圆厂产能有望增加20%。上海先进、比亚迪、华润微、富士电子、英飞凌科技、安世半导体和意法半导体等芯片大厂均已宣布8寸晶圆厂新建计划，以满足不断增长的市场需求。2021-2025年，汽车和功率半导体晶圆厂产能将以58%的增长速度居首，其次为MEMS增长21%、代工增长20%、模拟增长14%。按区域来看，2025年中国大陆地区的8寸晶圆产能增长将达66%，领先全球。接下来依次为东南亚地区35%、美洲及台湾地区分别增加11%、日本10%、欧洲和中东8%，以及韩国2%。总产能方面，中国大陆地区持续握有全球最高产能且产能占比持续增加，约占全球8寸晶圆总产能21%。半导体10月20日科创板日报Omdia：预计当前的下行周期将在2023年第二季度触底，并可能在下半年开始全面复苏。2022年行情走势积极，预计市场规模将达到6260亿美元，比去年增长5.8%。预计2023年同比增长率将相对持平，市场规模达到6250亿美元，同比下降0.2%。SiC10月18日化合物半导体市场山东国宏：公司碳化硅项目重组，项目全部投产后产能将达到11万片/年。10月17日电子产品世界英飞凌：英飞凌科技于匈牙利采格莱德设立新厂，用于大功率半导体模块的组装和测试。与此同时，英飞凌为新厂追加了1亿欧元的投资，并得到了匈牙利政府的支持。汽车电子10月21日汽车电子应用网泰科电子中国汽车事业部：10月20日，宣布昆山工厂一期正式投产，二期工程建设同步启动，预计投产时间为2024年,主要生产端子与连接器，混动和纯电动连接器，总规划年产能约33亿件连接器，其中一期产能20亿件，二期13亿件。10月18日汽车电子应用网格芯：获3000万美元政府基金，在其佛蒙特州工厂研发GaN芯片，将用于智能手机、射频无线基础设施、电动汽车、电网等领域。10月17日公司公告瑞萨电子：截至10月17日，公司已完成对提供4D成像雷达解决方案的无晶圆半导体公司SteradianSemiconductorsPrivateLimited（“Steradian”）的收购。瑞萨电子计划依托汽车雷达市场提供的高增长机遇，借助Steradian的雷达技术扩展其汽车产品组合，并扩大其在雷达市场的影响力。VR/AR10月21日DispelixDispelix、ColorChip、Maradin：三家近日宣布建立伙伴关系，以进一步推进用于AR眼镜的激光束扫描（LBS）解决方案。这项合作整合了Dispelix的衍射波导显示器、ColorChip的PLC（平面光路）光束组合器和Maradin的MEMS投影技术，用于LBS。10月21日艾邦VR产业资讯雷鸟：10月20日，雷鸟开售了带来了全新一代消费级XR眼镜——雷鸟Air1S，在显示、音质、ID设计、内容生态等多维度显著提升。希望给用户带来沉浸巨幕体验的同时，还能带来更优秀的音质表现。10月20日艾邦VR产业资讯VITURE：XR初创公司VITURE宣布完成超过1000万美元A轮融资。本轮融资由BAICapital和VerityVentures领投，以促进该公司OneXR智能眼镜的研发，并扩展沉浸式娱乐解决方案。服务器10月18日TrendForceTrendForce集邦咨询：预估2023年的服务器整机出货量年成长预估仅3.7%，低于2022年的5.1%；同时，预期2023年serverDRAM平均搭载容量年增仅有7%，为2016以后首次降低至10%以下。10月18日全球半导体观察SK海力士：美国时间10月18日，SK海力士在OCP（OpenComputeProject）全球峰会上首推基于CXL的存算一体计算存储器解决方案CMS，该解决方案拟搭载于下一代服务器平台上，有望提升系统性能和能源效率。安防10月17日公司公告大华股份：10月17日，公司召开2022年第二次临时股东大会，审议通过了《关于修订<公司章程>的议案》及《关于购买董监高责任险的议案》。1.本周新闻一览表1：本周电子行业新闻一览资料来源：整理

11.行业数据跟踪1.1.半导体：ASML22Q3营收高于指引，新增订单创历史新高10月19日，ASML发布第三季度财报，Q3单季度营收57.78亿欧元，同比增长10.25%，环比增长6.40%，高于公司预期指引，主要是由于设备安装工作提前完成，导致了较早的收入确认；实现毛利率51.80%，主要受益于选择权递延收入的释放以及额外的升级业务所带来的收入拉动；实现净利润17.01亿欧元，同比下降2.22%，环比增长20.60%。图1：ASMLQ3报表ASML官网，三季度订单净额89亿欧元，创历史新高。公司第三季度的新增订单金额创下历史新高，约为89亿欧元，反映了客户对先进和成熟节点的持续强劲需求。订单中38亿欧元来自EUV系统订单，包括高数值孔径（High-NA）系统订单；DUV和计量与检测系统占剩余51亿欧元的订单，逻辑占总预定订单量的大头，约为77%，Memory占剩余的23%。反映了客户对先进和成熟节点的持续强劲需求。预计四季度业绩持续向好，毛利未来增速可观。随着公司供应链的逐步稳定与供货周期的缩短，预计2022年Q4业绩持续走高，净销售额在61亿至66亿欧元之间，毛利率约49%，并对2022全年做出展望，预计实现全年销售额211亿欧元，其中包含EUV系统收入68亿欧元。并预计23年递延收入22亿欧元，同时出货超过60套EUV系统和375套DUV系统，其中约25%DUV系统为浸入式。公司设备受美国出口管制限制直接影响有限。据公司测算，美国此次出口管制对ASML公司2023年整体出货计划的直接影响有限的，预计间接影响5%左右的积压产品。同时公司可以继续将所有非紫外光光刻系统从荷兰运往中国，可以将大部分美国原产备件运送给中国的大多数客户，但不能向先进工厂发货。

2图2：台积电月度营收图3：世界先进月度营收25002000150010005000台积电单月营收（亿新台币）YOY（%）70%60%6050%5040%30%4020%3010%200%-10%10-20%0世界先进单月营收（亿新台币）YOY（%）60%50%40%30%20%10%0%台积电公司官网，资料来源：世界先进公司官网，图4：联电月度营收300250200150100500联电单月营收（亿新台币）YOY（%）50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%联电公司官网，2022年8月环球晶圆单月营收62.7亿新台币，同比增长21.80%，环比增长9.6%；日月光单月营收638.07亿新台币，同比增长26.48%，环比增长0.3%。图5：环球晶圆月度营收图6：日月光月度营收环球晶圆单月营收(亿新台币)YOY（%）70605040302010030%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%7006005004003002001000日月光单月营收(亿新台币)YOY(%)40%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%Wind，Wind，

32022年8月全球半导体销售额490.1亿美元，同比增长7.3%，环比-2.31%，中国半导体市场销售额156.70亿美元，同比增长-1.80%，环比增长-3.39%，占全球市场份额31.97%。图7：中国半导体销售额图8：全球半导体销售额200180160140120100806040200中国半导体销售额(亿美元）YoY（%）35%30%25%20%15%10%5%0%-5%6005004003002001000全球半导体销售额（亿美元）YoY（%）35%30%25%20%15%10%5%0%-5%Wind、Wind、2022年8月日本半导体设备出货额3473.56亿日元，同比增长38.5%，环比增长8.36%，较上月有所上升。图9：北美、日本半导体设备出货额北美半导体设备出货额（亿美元）日本半导体设备出货额（亿美元）YoY（%）70605040302010080%70%60%50%40%30%20%10%0%2020年1月2020年7月2021年1月2021年7月2022年1月2022年7月Wind，1.1.SiC：碳化硅功率半导体产业维持高景气度，国内外厂商大幅扩产国内碳化硅头部企业积极扩产、抓住发展机遇。10月15日，士兰微发布未公开股票发行预案，拟募集资金65亿元，用于芯片制造及封装的项目建设。其中，30亿元用于年产36万片12英寸芯片生产线项目，7.5亿元用于SiC功率器件生产线建设项目，11亿元用于汽车半导体封装项目（一期），16.5亿元用于补充流动资金。12英寸晶圆拥有多方面优势，士兰微在晶圆制造业前瞻布局，将维持其行业领先地位。同时，碳化硅产业下游市场快速发展，中国碳化硅功率半导体行业空间广阔。据Yole预测，2025年全球SiC功率半导体市场规模将达到25.62亿美元，2019-2025年均复合增长率超过30%，公司本次募集资金把握住了半导体行业的发展机遇，持续巩固国内半导体IDM龙头企业优势地位。国外功率半导体巨头英飞凌建新厂扩产。10月17日，电子产品世界报道英飞凌科技于匈牙利采格莱德设立新厂，用于大功率半导体模块的组装和测试。与此同时，英飞凌科技进一步

4扩大投资，目的在于提升大功率半导体模块的产能。主要原因是下游市场的快速发展。现如今英飞凌为新厂追加了1亿欧元的投资，并得到了匈牙利政府的支持。英飞凌采格莱德厂执行董事TamasSzabo表示，英飞凌在匈牙利的发展已有25年的历史，依靠当地高可靠性工业基础设施来生产和制造创新的半导体产品。多年来，英飞凌在电源模块领域获得了良好的声誉并服务世界各地的客户。山东国宏碳化硅项目重组，项目全部投产后产能将达到11万片/年。10月18日，山东省东营市河口区人民政府与高金富恒集团有限公司举行合作签约仪式，引进广州高金富恒集团对山东国宏中能公司碳化硅衬底片项目进行重组。项目全部投产后，将年产11万片4英寸、6英寸4HN型导电碳化硅衬底片和4H半绝缘碳化硅衬底片。图10：2021年以来新能源汽车产销量图11：国内光伏安装量（季度）产量（万辆）销量（万辆）807060504030201003500300025002000150010005000当季新增装机容量（万千瓦）1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月2019Q12019Q42020Q32021Q22022Q1资料来源：中汽协，Wind，

52.3.消费电子：9月Oculus/Pico份额提升，8月国内智能手机产量环比修复Ø智能手机：据中国信通院，2022年7月中国智能手机出货量为1911.7万台，YoY-31.2%，MoM-30.4%；据国家统计局，2022年8月中国智能手机产量为9327万台，YoY-11.4%，MoM+4.6%。图12：国内智能手机月度出货量图13：国内智能手机月度产量450040003500300025002000150010005000国内智能手机出货量（万台）YoY300%250%200%150%100%50%0%-50%2022/052022/012021/092021/052021/012020/092020/052020/012019/092019/052019/01-100%1600014000120001000080006000400020000国内智能手机产量（万台）YoY30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%2022/062022/032021/102021/072021/042020/112020/082020/052019/122019/092019/062019/03-15%Wind，中国信通院，Wind，国家统计局，ØVR：据Steam，2022年9月Oculus在Steam平台的份额占比为64.38%，YoY+3.63pct，MoM+6.53pct，而Pico份额占比为0.86%，YoY+0.63pct，MoM+0.04pct；Steam平台VR月活用户占比为2.03%，YoY+0.23pct，MoM-0.57pct。图14：Steam平台主要VR品牌市场份额图15：Steam平台VR月活用户占比OculusHTCSteam平台VR月活用户占比Steam平台VR月活用户占比ValveWindowsRiftcatPicoSonyPimax80%70%60%50%40%30%20%10%0%Iriun8%7%6%5%4%3%2%1%0%Steam，Steam，

61.本周行情回顾1.1.涨跌幅：电子排名8/31，子版块中半导体涨幅最高Ø全行业：本周（2022.10.17-2022.10.21）上证综指上涨-1.08%，深证成指上涨-1.82%，沪深300指数上涨-2.59%，申万电子板块上涨1.85%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为8/31。2022年，电子板块累计上涨-35.26%。图16：本周各行业板块涨跌幅本周各行业板块涨跌幅（%）86420-2-4-6-8家食美建有农煤电汽石房银基公轻商非纺传环钢建医电通计社机交国综用品容筑色林炭力车油地行础用工贸银织媒保铁筑药子信算会械通防合Wind，电饮护材金牧器料理料属渔设石产备化化事制零金服工业造售融饰装生机服设运军饰物务备输工Ø电子行业：本周（2022.10.17-2022.10.21）半导体板块在电子行业子板块中涨幅最高，为3.87%，消费电子板块涨幅最低，为-0.84%；进一步细分来看，半导体设备板块（归属于半导体）涨幅最高，为17.97%，消费电子零部件及组装板块涨幅最低，为-0.07%。图17：本周电子板块子版块涨跌幅图18：本周电子板块子版块涨跌幅（申万三级行业分类）申万二级行业名称周涨跌幅（%）申万三级行业名称周涨跌幅（%）半导体3.87分立器件3.15半导体材料5.07数字芯片设计4.23模拟芯片设计3.38集成电路封测5.41半导体设备17.97元件1.01印制电路板2.18被动元件1.70光学光电子2.07面板3.30LED3.42光学元件1.35其他电子2.97其他电子2.58消费电子-0.84品牌消费电子4.57消费电子零部件及组装-0.07电子化学品0.10电子化学品1.55电子子版块周涨跌幅（申万二级行业）…543210-1-2Wind，Wind，

7Ø电子标的：本周（2022.10.17-2022.10.21）电子板块涨幅前三公司分别实益达（+33.35%）、华塑控股（+25.88%）、永新光学（+25.84%），跌幅前三公司分别为美格智能（-13.36%）、唯特偶（-8.99%）、信濠光电（-7.31%）。图19：本周电子板块涨幅前十公司图20：本周电子板块跌幅前十公司本周电子板块涨幅前十公司（%）504030201000-2-4-6-8-10-12-14-16本周电子板块跌幅前十公司（%）益达塑控股新光学合港川方顺洋科股科华电科技份技创子技方微格特濠阳趣黛泉润瓷华智偶光惠科科华股材集能电成技技份料团Wind，Wind，实华永鸿大长北宇盛盈美唯信濮盈蓝京万国艾1.1.PE：电子行业PE为27.20倍，10年PE百分位为7.73%Ø电子行业：截至2022.10.21，沪深300指数PE为10.26倍，10年PE百分位为19.50%；SW电子指数PE为27.20倍，10年PE百分位为7.73%，处于历史低估区间。图21：电子板块近十年PE走势沪深300SW电子120100806040202022-08-312022-06-022022-03-042021-12-042021-09-052021-06-072021-03-092020-12-092020-09-102020-06-122020-03-142019-12-152019-09-162019-06-182019-03-202018-12-202018-09-212018-06-232018-03-252017-12-252017-09-262017-06-282017-03-302016-12-302016-10-012016-07-032016-04-042016-01-052015-10-072015-07-092015-04-102015-01-102014-10-122014-07-142014-04-152014-01-152013-10-172013-07-192013-04-202013-01-202012-10-220Wind，

8SW电子2022-08-312022-06-022022-03-042021-12-042021-09-052021-06-072021-03-09沪深3002020-12-092020-09-102020-06-122020-03-142019-12-152019-09-162019-06-182019-03-202018-12-202018-09-212018-06-232018-03-252017-12-252017-09-262017-06-28图22：电子版块近十年PE百分位走势2017-03-302016-12-302016-10-012016-07-032016-04-042016-01-052015-10-072015-07-092015-04-102015-01-102014-10-122014-07-142014-04-152014-01-152013-10-172013-07-192013-04-202013-01-2010.90.80.70.60.50.40.30.20.10Wind，2012-10-222022-08-31Ø电子行业子版块：截至2022.10.21，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（39.65倍/3.50%）、消费电子（18.75倍/2.88%）、元件（22.28倍/1.07%）、光学光电子（17.29倍/7.12%）、其他电子（27.57倍/9.01%）、电子化学品（39.92倍/5.07%）。SW消费电子SW光学光电子SW电子化学品Ⅱ2022-06-022022-03-042021-12-042021-09-052021-06-072021-03-092020-12-092020-09-102020-06-122020-03-142019-12-152019-09-162019-06-18SW半导体SW元件SW其他电子Ⅱ2019-03-202018-12-202018-09-212018-06-232018-03-252017-12-252017-09-262017-06-28图23：电子板块子版块近十年PE走势2017-03-302016-12-302016-10-012016-07-032016-04-042016-01-052015-10-072015-07-092015-04-102015-01-102014-10-122014-07-142014-04-152014-01-152013-10-172013-07-192013-04-202013-01-202001801601401201008060402002012-10-222022-08-31SW消费电子SW光学光电子SW电子化学品Ⅱ2022-06-022022-03-042021-12-042021-09-052021-06-072021-03-092020-12-092020-09-102020-06-122020-03-142019-12-152019-09-162019-06-18SW半导体SW元件SW其他电子Ⅱ2019-03-202018-12-202018-09-212018-06-23图24：电子版块子版块近十年PE百分位走势2018-03-252017-12-252017-09-262017-06-282017-03-302016-12-302016-10-012016-07-032016-04-042016-01-052015-10-072015-07-092015-04-102015-01-102014-10-122014-07-142014-04-152014-01-152013-10-172013-07-192013-04-202013-01-20Wind，1.210.80.60.40.202012-10-22行业快报/电子元器件Wind，12

9行业快报/电子元器件4.本周新股10.1710.1810.1910.2010.21表2：本周科创板IPO审核状态更新已问询槟城电子华丰科技高华科技裕太微微源股份中润光学硅动力威迈斯华海诚科提交注册派瑞特气茂莱光学新增过会注册生效杰华特Wind，表3：杰华特简介10月19日注册生效杰华特公司简介公司是以虚拟IDM为主要经营模式的模拟集成电路设计企业，主要采用公司自有的国际先进的工艺技术进行芯片设计制造，是工业和信息化部认定的专精特新“小巨人”企业。公司具备包括芯片和系统设计技术、晶圆制造工艺在内的完整核心技术架构。目前公司产品以电源管理模拟芯片为主，在电源管理芯片领域拥有业界领先的全品类产品设计开发能力与产品覆盖广度，并逐步拓展信号链芯片产品，致力于为各行业客户提供高效率、高性能、高可靠性的一站式模拟集成电路产品解决方案。公司已进入三星、戴尔、惠普、比亚迪、汇川、海康威视、中兴、小米等各行业龙头企业的供应链体系，并相继研发出了诸如高集成度大电流系列、高压高精度高可靠性功率管理系列等多类具有首创性的芯片产品。随着公司技术实力的增强以及行业地位的提升，汽车电子与新能源领域等国家战略性新兴行业已成为公司的重点市场发展方向。赛道分析公司从事模拟集成电路产品的研发与销售，所属行业为“制造业”中的“计算机、通信和其他电子设备制造业”。而集成电路行业是国家重点鼓励发展的领域之一，国务院、各主管部门为行业发展营造了良好的政策环境。全球集成电路行业在经历了高速增长后，于近年来进入平稳发展的阶段，预计2021年将实现销售额4,006.48亿美元，同比增长10.91%，2021年中国集成电路产业销售额为10,458亿元，同比增长18%。集成电路产业链的核心环节--设计、制造与封装测试分别处于产业链的上中下游，产业分工也向垂直分工模式以及虚拟IDM模式细化转变，集成电路设计则是三大环节中增速最快的，我国2010-2020销售额CAGR达到25.72％，2020年达3778亿。其中，基于BCD工艺以及CMOS等其他工艺的模拟集成电路行业作为集成电路重要分支快速发展，我国在该板块的市场份额已超50％，预计2022年我国市场规模将达2,956亿元，能广泛应用于通讯电子、计算储存、工业应用和消费电子市场，向差异、集成、高效、智能化的技术方向拓展。模拟集成电路行业竞争现状为：产业重心向中国境内转移，产品进口替代趋势明显，并且行业呈现同质化竞争态势，资本与市场向头部集聚。募投项目序号募投金额建设期项目名称131,104.84万元36月高性能电源管理芯片研发及产业化项目243,970.59万元48月模拟芯片研发及产业化项目330,954.87万元48月汽车电子芯片研发及产业化项目421,064.43万元36月先进半导体工艺平台开发项目合计金额124,094.73万元财务表现(亿元)2019202020212022H1营业收入2.574.0710.427.02归母净利润-0.8-2.71.420.94资料来源：公司公告，