科学规划统筹安排积极推进中国债券市场发展

《科学规划统筹安排积极推进中国债券市场发展》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、科学规划统筹安排积极推进中国债券市场发展——苏宁副行长在首届中国债券市场论坛上的演讲（2005年6月26日）各位来宾，女士们，先生们：很高兴参加“中国债券市场论坛”。中国债券市场已经走过了20多年的历程，特别是近8年多来作为中国债券市场主体的场外债券市场的持续快速发展，使债券市场成为宏观金融调控的重要平台。随着金融企业改革的推进和金融功能的不断深化，债券市场必将在金融企业改革、维护金融稳定等方面发挥更加重要的作用。下面我想简单回顾人民银行近年来推动债券市场发展所做的工作，分析债券市场发展面临的形势以及下一步的工作思路。一、近年来银行间债券市场发展

2、情况自1997年银行间债券市场成立以来，人民银行借鉴国际先进经验，始终坚持市场化和规范化原则，按照债券场外市场的模式促进银行间债券市场稳定有序地发展。近年来，银行间债券市场迅速发展，已成为面向所有机构投资者的债券场外批发市场，成为我国债券市场的主要组成部分，为保证货币政策的有效传导、宏观经济的健康运行和金融资源的有效配置发挥了重要的作用。去年以来，人民银行以推动市场产品创新为重点，加强市场基础设施建设，采取了一系列措施推动银行间债券市场规范发展，银行间债券市场继续保持良好的发展势头，金融产品创新和制度建设取得了新进展。主要表现在以下几个方面：一是

3、市场发展势头良好。债券发行量继续增长。2004年初至2005年3月末，银行间市场累计发行债券35617亿元，比2003年末增加15357亿元。截至2005年3月末，银行间债券市场债券存量达到52143亿元，比2003年末增加18592亿元，增长35.65％。从2004年初至2005年3月末，市场总成交量为15.4万亿元。银行间债券市场交易主体快速增长，类型日益多样化，截止2005年3月末，银行间债券市场共有市场参与者5596家，包括银行、证券公司、基金、保险机构、其他非银行金融机构和企事业单位等各种类型的机构，比2003年末增加1613家。二是产

4、品创新取得了较大突破。一年多来，人民银行积极推动金融产品创新，扩大发行主体范围，拓宽融资渠道。包括：批准商业银行发行次级债券，有力支持国务院批准的试点银行股份制改革方案实施；推出证券公司短期融资券，扩大券商融资渠道；推动国际开发机构境内发行人民币债券，促进债券市场的深化和金融市场的对外开放。近期，我们还推出了企业短期融资券，在企业直接融资领域迈出了重要的步伐。随着发债主体的扩大，债券品种和信用层次也逐渐丰富。积极探索并推动资产证券化业务试点。为推动银行业住房抵押贷款证券化、信贷资产证券化业务试点，人民银行会同银监会发布了《信贷资产证券化试点管理办

5、法》，促进金融创新。在市场发行方面，批准中国农业发展银行发行政策性金融债券，促进了其资金的市场化，推出具有新基准利率的浮动利率债券，丰富金融市场产品和投资工具；在市场交易方面，我们批准铁路建设债券等部分企业债券进入银行间市场交易流通，扩大了市场覆盖范围；推出债券买断式回购业务，为债券借贷和远期交易等利率衍生品的推出创造了市场条件。三是市场建设得到了进一步加强。人民银行积极采取措施加强市场建设，培育与发展合格机构投资者，进一步完善了市场基础设施和各项法规制度建设。包括：积极推动货币市场基金发展，人民银行与证监会联合制订并发布了《货币市场基金管理暂行

6、规定》，支持基金管理公司开办货币市场基金业务，目前已经设立12只货币市场基金。推动商业银行设立基金管理公司，鼓励商业银行发展基金业务以及设立基金管理公司，起草并发布了《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》。该项政策的实施，有利于解决我国直接融资比重过低、机构投资人发展滞后等深层次问题，同时也有利于推进商业银行改革，优化资源配置。在双边报价制度基础上，建立了银行间债券市场做市商制度，除商业银行外，首次引进2家证券公司为做市商，目前做市商数量达15家，做市商制度得到进一步改进。加强银行间债券市场基础设施和法律法规建设。在人民银行指导下，中央国债登记

7、结算有限责任公司对系统进行了升级改造，中央债券综合系统“三期”顺利上线，完成了簿记系统与支付系统联通，银行间债券市场初步实现了先进的券款对付（DVP）交易结算方式。为适应金融市场的快速发展，特别是新交易工具不断出现的需要，我们加强了金融市场的法规建设。比如，为规范银行间市场债券交易流通管理，发布了《全国银行间债券市场债券交易流通审核规则》；为解决买断式回购业务的法律适用问题，制订了《债券买断式回购业务管理规定》，等等。二、抓住当前有利时机，推动银行间债券市场发展党的十六届三中全会提出要“积极拓展债券市场”，将债券市场的发展提到一个新的战略高度。作

8、为我国债券市场的主要组成部分，当前，银行间债券市场面临着难得的发展机遇，将在金融结构调整、金融宏观调控以及金融企业改革等方面扮演更加重要