大豆期货市场与我国大豆产业发展

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1、大豆期货市场与我国大豆产业发展大豆期货市场与我国大豆产业发展大连商品交易所的大豆期货市场已经走过了近十年的发展历程，而这十年也是我国粮食流通体制市场化改革不断深化的十年，大豆期货市场和大豆产业一起经受着体制转轨所带来的机遇和挑战。大商所大豆期货市场在自我完善与发展中，交易规模不断扩大，市场内在运行质量不断提高，国际影响力不断增强，对大豆产业的资源配置与风险管理起到了积极的作用。在我国大豆产业市场化、国际化的进程中，大豆期货市场与现货市场已经非常地紧密联系在一起，彼此相互协调，互为影响，大豆期货市场作为一种高度制度化

2、、规范化的市场组织，也在一定程度上带动和促进了大豆产业的规范与进步。大豆期货市场的发展为我们展示了一个广阔的行业前景，加入WTO后，随着我国粮食流通市场化进程的加快，大豆期货市场必将会有更大的发展空间，并为我国大豆产业的振兴带来更加积极深远的影响。　　一、大连大豆期货市场发展现状大连商品交易所成立于1993年2月。1994年，大商所成为国内15家试点期货交易所之一。1998年8月，经国务院批准，大商所继续进行期货试点，成为国内三家期货交易所之一。2001年，大豆期货合约的交易量和交易金额分别为90779392手和1

3、9125．68亿元，同比增长168．44%和151．41%；豆粕期货合约的交易量和交易金额分别为3823964手和638．98亿元，同比增长229．71%和199．8%。共成交期货合约9460万张，比上年增长了171%，成交金额19765亿元，比上年增长了153%，分别占全国期货总成交量79%和总成交额的66%；日均成交额为82亿元，日最高成交额226亿元。进入2002年以来，交易规模继续稳步提高，1-7月份共成交合约5085．75万手，较去年同期增长11．86%，成交金额10387．40亿元，较去年同期增长8．7

4、5%。从国际大豆期货市场的情况看，按可比口径计算，2001年，大商所大豆期货交易量约为日本东京谷物交易所(TGE)大豆期货交易量的5．3倍，是世界最大的农产品交易所美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货交易量的28%，而在1997年至2000年间，这一比例一直保持在8%-9%之间，稳居亚洲第一位、世界第二位。2002年1-7月份大连大豆期货市场交易量继续增长，是TGE交易量的7．04倍，是CBOT交易量的20．57%。目前，大商所已经成为全球三大大豆期货市场中发展态势最为强劲的市场。大豆期货市场在交易规模不断扩大

5、的同时，市场内在运行质量也明显提高。首先，期货交易机制不断完善，市场内在稳定性提高。随着交易规模的扩大，大豆期货交易机制基本成熟，市场自身稳定平衡能力进一步增强，具体表现在市场流动性的提高，持仓分布的合理性与现货承受能力的增强上，大豆已成为国内目前最具有投资价值、安全性最好的主要品种之一。其次，市场监管措施有效，交易所监管能力进一步提高。近几年来，交易所在风险监控、合约设计、规则研究制定和市场培育上日趋成熟。通过对交割月合约加强保证金管理，敞开交割，有效解决了期货市场交割月逼仓这一问题。交易所对市场的有效监管，使大

6、豆期货市场形成了稳定的投资者群体和良好的市场氛围。最后，投资者交易行为趋于理性成熟，抗风险能力增强。在中国大陆期货市场试点初期的几年，很多投资者的投资行为比较盲目，但近几年，随着期货市场发生的根本性变化，投资行为也逐渐回归理性，现在，会员和客户非常注重对国内外大豆的生产、消费、进出口、CBOT大豆价格走势以及各项政策的研究分析。在交易方式上，更多的投资者开始使用多种交易方式进行组合交易，除套期保值、跨月套利、期现套利这三种方式外，国外发达市场中一些重要的交易方式如抢帽子交易、跨品种套利、跨市套利日趋普遍，会员及客户

7、通过加强大豆基本面因素分析，采用更安全、更适合自己的交易方式来实现保值或投资的目的，充分体现了投资者投资理念和手段的理性与成熟。附图{图}　　二、我国大豆产业的历史与现状1、大豆的产销政策我国对大豆品种一直实行积极的产销政策，使大豆在保持稳健生产的同时，成为我国目前四大粮食品种中市场化最高的品种。在计划经济体制时期，国家通过严格的计划购销措施，控制包括大豆在内的所有粮食的流通全过程。而在1979年以后，我国在向市场经济转型的过程，粮食的购销政策逐渐松动，大豆在四大粮食品种中市场化改革的力度最大。到目前为止小麦、稻谷

8、、玉米在一定范围内仍存在保护价收购，而对大豆品种而言，国家基本没有任何形式的保护，商品化率高过70-80%。随着人们生活水平的提高，大豆已经从粮食作物转变为经济与粮食双重作物，成为主要粮食品种中市场化程度最高的品种。附图{图}2、大豆的生产、流通与消费从大豆生产情况看，建国以后，我国大豆生产一直保持平稳增加态势，近年来，随着越来越多的省份开始意识到大豆在国民