上市公司盈余重述问题研究

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1、上市公司盈余重述问题研究【摘要】本文以1999~2012年期间发布盈余重述公告的上市公司为样本，研究了上市公司盈余重述的历史趋势、对盈余的影响以及重述公司的基本特征。研究表明，进行盈余重述的上市公司数量呈逐年上升趋势，大多为非核心重述，重述的主要原因是不恰当的成本费用处理和税收问题。重述对公司净利润影响很大，盈余重述公司普遍规模较小，资产流动性较差，盈利水平低，负债水平较高。因此，对盈余重述行为应重点关注，以加强对上市公司信息披露行为的规范和监管。【关键词】盈余重述核心重述监管财务重述是非常严重的会计行为，近年来有愈演

2、愈烈之势，严重时重述公司占到全部上市公司数量的21.14%（魏志华等，2009）。财务重述会影响公司价值，降低资本市场效率，损害投资者信心，甚至会威胁公司组织结构，已引起世界各国投资者、财务分析师、证券市场监管机构、科研机构等的广泛关注。本文的研究对象是盈余重述现象。一方面，盈余是公司财务报告最敏感最核心的部分，最受投资者关注，是监管部门监控的重点；另一方面，从我国现状来看，盈余重述问题非常严重，上市公司补充更正说明的事项一半以上与利润相关（雷敏等，2006）。基于此，本文以上市公司盈余重述作为关注点，全面深入地研究了

3、上市公司盈余重述的历史趋势、对盈余的影响以及重述公司的基本特征，期望对我国该领域的研究有一定的启示作用。一、上市公司盈余重述基本情况学术界对于盈余重述并无可接受的统一定义，本文借鉴Kamran（2007）对盈余重述的理解，将盈余重述解释为公司对以前期间财务报告盈余或与损益相关的科目金额进行补充、修正并发布公告的行为。本文选择沪深两市1999~2012年这14年间对年报盈余进行重述并发布公告的公司作为研究样本，重述公告来自上海证券交易所和深圳证券交易所X站以及中国资讯行的上市公司文献库，通过检索涉及年度的所有上市公司临时

4、公告中标题包含“补充”或“更正”字样的公告获得。为了更真实反映公司的实际情况，本研究排除了因校对、排版、串行、数据遗漏、填列错误等引起的重述。参照国内学者于鹏（2007）等人的观点，将我国重述制度的发展分为三个阶段：第一个阶段为1999~2003年，是会计差错信息出现时期，以《企业会计准则——会计政策、会计估计变更和会计差错更正》的出台为标志，该准则要求上市公司在会计报表附注中对会计差错进行披露，对前期重大会计差错采用追溯调整法进行处理。第二个阶段为2004~2006年，针对不少上市公司利用会计差错更正进行盈余管理的问

5、题，证监会于2003年12月1日发布《公开发行证券的公司信息披露编报规则第19号——财务信息的更正及相关披露》，首次提出了公司应当以重大事项临时公告的方式及时披露更正后的财务信息。第三个阶段为2007年至今，以2007年1月1日起实施的《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和会计差错更正》为标志，该准则正式提出“追溯重述”概念，要求上市公司出现会计差错后在可能的情况下重新编报以前年度的财务报表，财务重述制度正式建立。1.盈余重述年度及频数分布情况。表1展示了1999~2012年上市公司盈余重述的年度分布情况，

6、共获得754家公司的785份重述公告。从表1可以看出，一方面，深市上市公司重述行为多于沪市，进行盈余重述的上市公司数量呈上升趋势，2010年达到了峰值。这一方面与我国重述制度的不断完善与发展过程有关，上市公司财务信息的披露行为越来越规范，2006年发布的企业会计准则标志着财务重述制度的正式建立。另一方面，上市公司盈余重述现象具有普遍性，如最严重的2010年，重述公司数量大约占到上市公司总量的6.84%，给资本市场带来了较大的冲击。表2为重述公告的频数分布情况。从表2可以看出，重述公告涉及486家上市公司，这些公司中的大

7、多数只发布了一次重述公告，有28.6%的公司重述了2次，最严重的公司如白云山A（000522）、华银电力（600744）14年间重述了6次。同一份重述公告可能对多个会计年度的盈余进行修正，表2显示，82.04%的公告只重述一个会计年度的盈余，99份重述公告涉及2个会计年度盈余修正。最严重的为河池化工（000953）；2006年河池化工发布的重述公告中，对1998~2004年连续7年的净利润进行了修正。长江通信（600345）在2011年的重述公告中对2005~2010年的净利润进行了修正。2.盈余重述原因分析。参考国外

8、学者的研究成果，结合我国的实际，我们把会计差错更正引起的盈余重述按原因分为十三类（见表3）。可以看到，盈余重述的原因也是盈余重述的内容。盈余重述的主要原因是不恰当的成本费用处理和税款补缴、返还和减免错误，分别占到了重述原因的22.76%和11.82%。税收问题是上市公司重述的重要原因，不少公司都存在少计、漏计税款和逃避税收的不规范