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1、上市公司关联方交易以制造企业为例分析本文由会计.kjl].经济科学出版社,2006. [2]李端生.关联方交易会计研究[M].中国财政经济出版社. [3]南方,徐刚.我国上市公司关联方交易的主要形式及其影响[J].上市公司,2000(9). [4]陈少华.防范企业会计信息舞弊的综合对策研究[M].中国财政经济出版社,2003. [5]李端生.关联方概念探析[J].会计之友,2005(8). [6]2006年,2007年,2008年上市公司年报.了揭示关联方交易对上市公司业绩的影响,笔者对2008年深沪两市(A股)股本在5—10亿元的25家不同规模的制造业上
2、市公司的关联方交易进行了统计,从其交易类型与交易货币量方面进行了分析、比较了不同规模关联方交易对公司业绩的影响。选择股本为5—10亿元的制造业上市公司,是因为这些制造业上市公司发生的关联方交易相对较多,对公司业绩影响比较显著,选择同行业公司是为了尽可能地排除因行业因素和股本规模对研究结果的影响。 一、2008年制造业上市公司关联方交易的发展 按照已发生关联方交易规模的大小将25家上市公司分为3组,以更好地比较与分析关联方交易与上市公司业绩之间的关系。一组是关联方交易量大且交易总额达10亿元以上的公司;一组是关联方交易量相对小,交易总额为1千万元到2亿元的
3、公司;另一组是交易总额在上述两组之间的公司,其交易总额为2亿元至10亿元。 在样本中有10家上市公司的交易总额在10亿元以上,这些公司2008年的业绩以及关联方交易的情况如表1。 由表1可以看出,在关联方交易总额为10亿元以上的上市公司中,高盈利公司(EPS≥0.3)占到2家,微利公司(0≤EPS≤0.09)有3家,亏损公司(EPS≤0)有2家,其余的3家为正常盈利水平的公司。对这10家公司的每股收益和关联方交易总额进行加权平均,其加权平均每股收益为0.38。这10家公司关联方交易发生的主要业务为购买商品、销售商品、支付劳务、关联担保业务、关联融资业务。其中关联
4、方购销业务的交易金额最大;其次是关联担保业务。 另外样本中有9家上市公司,其关联方交易总额在2亿元到10亿元,这些公司2008年的业绩以及关联方交易的情况如表2。 由表2可以看出,关联方交易总额为2亿元到10亿元的上市公司中,高盈利公司(EPS≥0.3)占到1家,微利公司(0≤EPS≤0.09)有3家,亏损公司(EPS≤0)有1家,其余的4家为正常盈利水平的公司。同样对这9家公司的每股收益和关联方交易总额进行加权平均,其加权平均每股收益为0.16。在这9家公司中,关联方交易发生的主要形式为购买商品、销售商品、收回租金、关联担保业务、关联融资业务。其中关联方购销是
5、交易金额最大的;其次是关联担保业务。 此外,样本中还有6家上市公司,其关联方交易总额在2亿元以下,这些公司2008年的业绩以及关联方交易的情况如表3。 由表3可以看出,关联方交易总额为2亿元以下的上市公司中,高盈利公司(EPS≥0.3)1家,微利公司(0≤EPS ≤0.09)有3家,亏损公司(EPS≤0)有1家,还有1家为正常盈利水平的公司。对这6家公司的每股收益和关联方交易总额进行加权平均,其加权平均每股收益为0.11。在这6家公司中,关联方交易发生的主要形式为购买商品、销售商品、关联融资业务。其中关联方购销是交易金额最大的;其次是关联融资业务。另外
6、,还看到这6家公司均没有发生接受劳务、提供担保与接受担保等关联方交易。 二、不同规模关联方交易的特征分析 上述数据体现了三组上市公司2008年的关联方交易及业绩,从中可以看到三组上市公司关联交易的特征。 首先,资料显示,制造业公司的关联方交易复杂程度加深,如2006年、2007年、2008年关联购销、关联担保、关联融资、接受劳务与提供劳务、资产租赁等关联方交易种类变化不大,但关联担保、关联融资、资产租赁交易金额大增。这些业务额增长的交易类型,也是违规行为多发点。2006年至2009年6月有33家上市公司在40项关联交易中因未及时披露和未履行审批程序被沪
7、、深两交易所通报,其中资金占用交易22项、担保交易13项。另外,在所研究的上市公司中,关联方交易总金额也越来越大,以北汽福田股份有限公司为例,其关联方交易总额2006年为39亿元多人民币,2007年为58亿元多人民币,2008年则为84亿元多人民币。可见关联方交易已经成为上市公司经营活动中的重要部分,甚至有些钢铁行业的制造业公司其日常经营交易几乎是关联方交易。所以要关注一个上市公司,就必须充分正确认识关联方交易。-其次,无论上市公司关联方交易的规模大小,他们最主要的关联方交易业务是与日常经营活动相关的购销业务和关联融资业务,并且在这些业务中经常采用协议价,以样本
