衰退期企业积极防御的理财对策

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1、衰退期企业积极防御的理财对策[内容摘要]当企业进入衰退期时，企业的经营特征一般反映为：经营风险升高、现金流量逐渐减少、成本攀升、融资压力较大、信誉有所下降，这些都预示着企业经营环境在不断恶化，财务风险在不断增加。企业要摆脱困境求得新的发展，就必须在经营战略上做出大的调整。针对企业衰退期的经营特征及财务压力，笔者认为企业应采取积极防御的理财对策来缩短企业的衰退期，使企业尽快地在创新中获得新生。[关键词]企业衰退期经营特征理财对策在激烈的竞争中，企业原有的市场被分割蚕食，市场份额不断缩小，经营规模不断萎缩，不景气程度逐渐加深，企业的生产经营越来越困难，想离

2、开企业的员工不断增加。此时，企业已经不可避免地进入了衰退期。一、企业衰退期的经营特征及财务压力（一）经营风险升高企业对外部环境的反应能力降低，往往不能适应宏观经济形势的变化，不能适应行业环境的变化，不能适应科技进步的变化，危机逐步升级，社会形象逐渐受到损害，市场份额下降、利润不断减少，经营日渐被动，竞争力越来越弱，被淘汰的危险与日俱增。通常化解上述经营风险可以从两方面入手：一方面在衰退期初期，尽管面临市场负增长的趋势，原来的市场份额没有发生多大变化，产品已有的利润点及贡献能力并未失去，如果短期内出现逆转的可能性不大，那么，企业可以选择维持现状、顺势而为

3、的策略。这样，经营风险不会太大，但这是暂时的。随着竞争的加剧，经营风险升高，就应当果断收缩过长的战线，主动放弃那些会成为企业拖累的领域，集中精力做好主要产品和主要市场。另一方面，开辟新的领域、新的业务，寻求新的生机，谋求新的发展。由于企业从原来熟悉的产业进入一个较新的甚至是陌生的产业中，管理者常常因为缺乏相应的经验，对各种不确定因素缺乏较准确的把握，使企业在规避这样经营风险的同时，又面临着那样的经营风险，给企业理财带来较大的压力。（二）现金流量逐渐减少由于市场份额不断下降、利润不断减少，企业现金流量逐渐减少，如果这种状况一直持续下去，企业的资金链条将会

4、越来越脆弱，一旦发生断裂，企业就会非常困难。（三）成本攀升企业进入衰退期后，由于产销规模日渐缩小，销售业绩开始下滑，固定支出在总支出中所占的比重不断上升，收不抵支的情形越来越突出，如果这种现状继续下去，高额的固定成本将很快使企业陷入严重的亏损境地。（四）融资压力较大为制止企业衰退趋势，企业积极调整经营，准备把一种新产品或新业务推向市场；因此不仅需要企业投入大量的研究开发经费和广告宣传费用，而且可能在相当长的时间内还很难盈利。这意味着企业必须要有足够的资金投入，要有在较长时间不能盈利的思想准备。当然，处于衰退期的企业即使不进入新领域，如为补偿股东而采取以

5、现金支付高股利分配，也会使企业面临较大的融资压力。（五）信誉有所下降由于企业市场份额下降、利润不断减少，经营日渐被动，现金流量逐渐减少，信用程度有所下降，社会形象也会受到一定的伤害。二、衰退期的理财对策——积极防御的理财对策在企业衰退期，无论是重大的筹资、投资、还是日常的材料供应、产品销售、货款结算、现金流转等方面都存在着许多不确定的因素，如何做好这一时期的财务管理工作，不仅关系到企业效益的高低，而且关系着企业的兴衰。基于企业衰退期的经营特征及财务压力，笔者认为企业应采取积极防御型的对策，力求稳妥的思路来实施理财。（一）集聚财力，整合财务资源发展主业当

6、企业的产品在成本、费用、价格、交货、品质、服务等各方面，无法与竞争者进行有效的竞争时，应考虑从市场中全部地或部分地及时撤出，集聚财务资源对需要发展的投资领域——企业利润新增长点进行重点投资，使有限的资源更好地服务于企业的再生与发展。若产品滞销积压和亏损的状况一时难以扭转，或市场已经饱和衰退呈现难以避免的趋势时，企业不应“苦苦恋战”，应当及时撤出，避免更大损失。该“走”而不“走”，将会使企业宝贵的人力、物力、财力和时间资源耗费在得不偿失的产品及市场上，白白耗损企业的元气，坐失良机，增加企业的经营风险，导致巨大损失。（二）稳妥谋求多元化发展衰退期企业一旦决

7、定进行多元化经营，就意味着企业将从现有的产品和市场中分出部分甚至是主要资源和精力，投入到企业新的发展领域，由于企业面对的是自己不太熟悉或很陌生的产品和市场，其中的风险是不言而喻的。不少涉及多元化的企业最终都是以失败而告终。正因为如此，衰退期企业多元化经营必须谨慎从事。（三）强化创新投资管理企业为了生存与发展，要不断加大新产品的开发和扩大其生产规模。衰退期企业大多数处于较大的变革时期，这一时期企业投资管理的重点通常是：在保证企业第二次创业战略实施的同时，要努力避免机会成本陷阱和低估其他成本，及时发现企业财务危机并采取适当措施加以化解。投资风险防范的关键在

8、事前防范——加强创新投资论证。在企业改进生产技术工艺和新产品开发扩张过程中，一定规模的投资是必