机械设备行业2018年3季报分析：增速放缓，局部分化.docx

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2、机械设备目录索引机械行业2018年3季报概况：增速回落，总体平稳5微观角度下制造业投资：持续复苏，结构趋势有所差异9工程机械：景气持续，净利润保持高速增长12铁路设备：总体平稳，边际改善有望逐步复苏15油气装备与服务：景气持续回升，盈利大幅改善17煤炭机械：下游需求扩张，煤机业绩探底回升19海洋装备：海工初显复苏迹象，集装箱需求保持景气20工业自动化：增速中枢下滑，考验核心竞争力223C自动化、家具、锂电设备：增速面临回落压力24半导体设备：维持高景气，保持高增长26泵阀和压

3、缩机：温和增长，石化投资领域复苏明显28电梯行业：收入维持增长，净利润承压30投资建议与风险提示31识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明31/32股票报告网整理http://www.nxny.com行业跟踪

4、机械设备图表索引图1：机械设备282家上市公司的营业收入及同比增速5图2：机械设备282家上市公司的净利润及同比增速5图3：机械设备282家上市公司的利润率变化6图4：机械设备282家上市公司的三项费用率6图5：影响机械行业282家上市公司平均净利润率的主要项目的变化情况7图6：机械设备282家上市公司的研发支出（亿元）7图7

5、：机械设备282家上市公司的预收账款（百万元）8图8：机械设备282家上市公司的存货（百万元）8图9：制造业1325家上市公司年度购置固定资产等支付的现金（亿元）及增速9图10：我国制造业固定资产投资（1-9月累计值）及其增速9图11：原材料与资源加工制造业企业购置固定资产等支付的现金（亿元）10图12：中游制造业企业购置固定资产等支付的现金（亿元）11图13：消费品工业企业购置固定资产等支付的现金（亿元）11图14：10家工程机械上市公司的营业收入和增长率12图15：10家工程机械上市公司的净利润（百万元）12图16：工程机械上市公司

6、的毛利率和净利润率13图17：工程机械上市公司经营性现金流量净额（百万元）13图18：工程机械上市公司的应收账款与资产减值损失14图19：铁路设备5家上市公司的营业收入和和净利润15图20：中国中车营业收入和净利润（百万元）15图21：铁路设备5家上市公司的毛利率比和净利率16图22：铁路设备5家上市公司的应收账款和预收账款（RHS）16图23：油气装备与服务上市公司的营业收入及增长率17图24：油气装备与服务上市公司的净利润17图25：油气装备与服务上市公司的毛利率和净利率18图26：油气装备与服务上市公司的预收账款与应收账款18图2

7、7：煤炭机械4家企业的营业收入（百万元）及增长率19图28：煤炭机械4家企业的归母净利润（百万元）及增长率19图29：煤炭机械4家企业的预收账款及存货（百万元）20图30：海洋装备上市公司的营业收入和增长率21图31：海洋装备上市公司的净利润及净利率21图32：工业自动化企业的营业收入及增长率22图33：自动化装备企业的净利润及增长率22图34：工业自动化7家企业18Q3毛利率同比及环比变动23图35：工业自动化7家企业18Q2营业收入同比增速23图36：7家企业的营业收入及增长率24图37：7家企业的归母净利润及增长率24图38：7家

8、企业的预收账款和存货（百万元）25图39：半导体设备上市公司的营业收入及增长率26识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明31/32股票报告网整理http://www.nxny.com行业跟踪

9、机械设备图40：半导体设备上市公司的净利润及同比增速26图41：半导体设备上市公司的毛利率和净利率27图42：半导体设备上市公司的预收账款和应收账款（百万元）27图43：泵阀和压缩机企业的营业收入及增长率28图44：泵和压缩机企业净利润及增长率28图45：泵阀和压缩机企业的利润率29图46：泵阀和压缩机企业的预收账款和存货（百万元）29图47：

10、电梯行业上市公司的营业收入和增长率30图48：电梯行业上市公司的净利润和增长率30识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明31/32股票报告网整理http://www.nxny.com行业跟踪

11、机械设备机械行业2018年3季报概况：增速回落，总体平稳我们统计了机械设备行业（按中信一级行业分类）2017年1月1日之前上市的282家公司（不含ST常林、江苏国信等业务发生重大置换或注入的企业；同时剔除因2017年出售资产获得大额投资收益的中联重科，剔除18Q2发生重大亏损的宁波东力以及退市昆机），2018年三季度单季度实现营业收入2795亿

12、元，同比增长11.6%，增速较Q2下降8.95个百分点；实现归母净利润146亿元，同比增长9.8%。机械行业从16年底开始复苏，在基于低基数下2017年行业整体实现高速增长。基数效应下目前行业增速由高速转向