我国黄金期货套期保值比率选择研究

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1、■ＨＩＰ学校代風誦４密化公开與刪ｉＢＥＩＪＩＮＧＪＩＡＯＴＯＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ｜ＢＭ硕±学位论文１Ｍ我国黄金期货套期保值比率选择研究学科专业金融学指导教师化佳副教授培养院系经济管理学院．，胃．．置５；；參零－＊ｒ；ｓ：幽買Ｐｓ＾齡妥乂攀硕ｄｒ学位论文我国黄金期货套期保值比率选择研究ＳｔｕｄｙｏｎｔｈｅｃｈｏｉｃｅｏｆｔｈｅｒａｔｉｏｏｆｏｌｄｆｕｔｕｒｅｓｈｅｄｇｉｎｇｉｎＣｈｉｎａｇ作者；罔眷导师：杜佳北京交通大学２０１６年１

2、０月学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权北京交通大学可Ｗ将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，提供阅览服务，并采用影印、缩印或扫描等复制于段保存、汇编供查陶和借阅。同意学校向国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘。学校可Ｗ为存在馆际合作关系的兄弟离校用户提供文献传递服务和交换服务。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：导师签名；木ｆｔ。签字日期：年八月ｖｆ日签字日期；年／月％＾長学校代码０４密级：公开：１抓北京

3、交通大学硕±学位论文我国黄金期货套期保值比率选择研究ＳｔｕｄｙｏｎｔｈｅｃｈｏｉｃｅｏｆｔｈｅｒａｔｉｏｏｆｏｌｄｆｕｔｕｒｅｓｈｅｄｇｉｎｇｉｎＣｈｉｎａｇ作者姓名：罔嘗学号：１３１２０５１８导师姓名：杜佳职称：副教授：学位类别：经济学学位级别硕±学科专业：金融学研究方向：金融理论与政策北京交通大学２０１６年１０月１致谢本篇论文是在杜佳老师的悉也指导和我的努力下完成的，是对我研究生期间学习的一个总结。同时也是检验我研究生学习成果的好机会。研究生生活转瞬即逝

4、，我学会了很多，也收获了很多。在此，我最想感谢的是我的母亲。Ｈ年的成长让我学会了感恩，母亲的支持与教导使巧能顺利毕业，并在各方面有所进步。如果没有她的教育教导，，也就不会有我的今天。所Ｗ非常感谢母亲一，感谢她为我做的切。、其次我要感谢我的论文指导老师杜老师，感谢她的细屯指导，能从百忙中抽出时间来对我的论文给予细致入微的指导和帮助。让我感动的是杜老师多次用自己休息的时间来帮助我修改论文，让我看到了杜老师严谨的工作作风和对学生认真负责的态度。能做杜老师的学生对我来说是我莫大的荣幸。在向杜老师学习的一过程中，我深深的感受到

5、了作为名即将毕业的学生，自己在金融专业的学习方面还有很多的不足，在Ｗ后的工作中我也会继续努力学习专业知识。在完成毕业论文的过程中，，，我对金融相关的学术知识有了初步的认识和了解对拓展思维开阔视野都很有帮助，这些都将对我Ｗ后的工作和学习生涯产生了深远的影响。同时要感谢经管学院的全体老师。感谢他们对我们的辛勤栽培，正是他们严谨的治学作风，扎实的基础知识和丰富的经验，使我的研究生学习充实而丰富。最后，我要感谢我的与我朝夕相伴的舍友（＾及同学们，是她们让我的校园生一，在这里我结实了很多朋友活充满欢乐与友情，这些友情让我生受用无穷

6、。感谢在我迷茫不知所措时给我支持和建议的朋友们一，是你们的帮助让我能够克服次又一次的困难，让我的校园生活难Ｗ忘怀。由于本人能力有限，此篇论文中存在的不足之处和欠妥的地方，敬请各位老师批评指正。北京交通大学硕±学位论文摘要摘要黄金作为世界货币，在金融市场具有极其重要的地位。黄金价格的波动对宏观经济和金融领域都有着重要的影响。对于黄金市场参与者来说，黄金期货市场一是规避黄金价格波动风险的最优场所之，随着经济全球化、金融衍生品市场的不断发展。要想使期货，黄金期货市场愈发成为黄金市场参与者规避风险的选择。市场规

7、避风险的效果达到最佳，需要规避套期保值自带的风险其中，合理运用套期保值工具、了解套期保值原理、寻找适当的套期保值比率十分重要。套期保值是企业在经营过程中，利用期货市场来规避现货市场价格波动的风险，主要通过在期货市场和现货市场进行品种相同、数量相同、方向相反的操作来实现。这种理论上的操作是建立在期货市场和现货市场受相同因素影响，具有相同价格波动趋势的前提下。然而在实际交易过程中，期货价格和现货价格的波动趋势并不一一致，完全，投资者往往通过现货和期货成定比例的套期保值组合来规避风险。因此，如何确定套期保值中现货和期货的比

8、例就显得尤为重要国内外学者对于套期保值风险的研究有很多，确定套期保值比率可有多种方法Ｂ－ＶＡＲ模型、，如最小二乘法