完善我国上市公司退市法律机制的研究

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1、独创性声明本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人或集体已经发表或撰写过的研究成果，对本文的研究做出贡献的集体和个人均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。研究生签名：毯整掏日论文使用和授权说明期：矽旦．6．6本人完全了解云南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文和论文电子版；允许论文被查阅或借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手．_段保存论文。(保密的论文在解密后应遵循此规定)研究生签名：粒盘描导师签名：衅～堕“本人及导师同意将学

2、位论文提交至清华大学“中国学术期刊(光盘版)电子杂志社”进行电子和网络出版，并编入CNKI系列数据库，传播本学位论文的全部或部分内容，同意按《中国优秀博硕士学位论文全文数据库出版章程》规定享受相关权益。研究生签名：导师签名；——日期：摘要2012年7月，上交所和深交所分别发布了修订后的《上市规则》，为我国上市公司的退市提供了较详细的规则指引，完善了退市标准，填补了过去上市制度存在的漏洞，是一个很大的进步，但其执行效果还有待实践检验。截至2013年3月15日，我国上市公司共有2493家①，却极少有上市公司退市的情况，另外，我国虽有退市的相关规定，因其未能发挥应有的作用，以致证券市场上一些不良的上

3、市公司继续在市场上融资，影响上市公司的整体质量，损害投资者的利益。因而建立一套完善的退市制度，保护投资人的利益，实现证券市场的优胜劣汰，促进资本市场的健康发展是有意义的。完善的退市制度对于我国建立成熟的资本市场、健全上市公司治理、保障广大投资者的利益有着重大的意义。因此，本文在分析我国退市现状的基础上，借鉴成熟资本市场的退市经验，结合我国退市规则，对如何完善我国退市机制提出建议，以期对我国证券市场的运行及理论研究略尽绵力。本文分为四章：第一章为退市制度的基本理论，阐述了退市制度的法律内涵，说明退市机制对于证券市场良性发展的必要性及现实意义。第二章介绍并分析了成熟的证券市场的退市制度，为完善我国

4、的退市机制提供借鉴。第三章介绍并评析我国退市制度的发展现状及实践。第四章主要是针对我国退市方面的不足之处提出了相应的建议。主要有引入主动退市制度，细化退市标准，建立听证制度，加强外部监管的法律建设，增加对中小投资者的救济机制等。关键词：主动退市退市标准听证制度投资者利益。htIp：I／wwv．sse．com．cn／,一http：／／www．szse．cn／，访问时间2013年3月15日。根据上交所、深交所3月15日统计数据计算所得AbstractNewListingRulesal'ereleasedrespectivelybyShanghaiStockExchangeandShenzhenSt

5、ockExchangeinJuly2012．Thenewrulesmakeprogressinpmvidingmoredetailedinstructionsfordelisting，perfectingthedelistingstandardsandcorrectingourimperfections，buttheperformanceoftherulesstillneedtobetestedbythemarket．UntilMarch152013，thereare2493listingcompaniesinChina,whileonlyafewcompanieswereremovedfro

6、mthelist．Becausetheimplementationoftherulesofdelistingisnotwell，therearesomeunhealthycompaniesonthestockmarketwhichaffecttheoverallqualityofthelistingcompaniesandhurttheinterestsoftheinvestors．It’SsignificanttoimproveOurcurrentsystemofdelistingtokeepthequalitycompaniesandboostthestockbusiness．Sophis

7、ticatedsystemofdelistingisofgreatvaluetoasoundc印italmarket，perfectthecorporategovernanceandprotecttheinvestors’interests．Therefore，ImakesomesuggestionsaboutthesystemofdelistingSOastodosomegoodtotheope