信用债回顾：数据偏弱，利好信用债表现

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1、·1、一级市场：信用债发行量与净融资量较上周略有上升l与上周相比，本周信用债发行量与净融资量均略有上升。本周信用债新债发行共1056.05亿元，较上周环比增加5.49。本周各种类债券发行量走势不一。具体而言，短融本周发行360.00亿元（上周306.00亿元），中票本周发行72.00亿元（上周423.60亿元），产业债本周发行18.70亿元（上周无发行），本周无城投债发行（上周无发行），公司债本周发行605.35亿元（上周271.50亿元）。本周信用债到期规模较大（为1374.49亿元），净融资量略有上升（本周-318.44亿元，上周-321.78亿元）。从细

2、分指标来看：1.短融发行规模较上周小幅上升，公用事业和交通运输位于前二，合计占比近五成。本周有16个行业发行短融，排名靠前的行业是公用事业（194.00亿元）、交通运输（100.00亿元）和综合（63.00亿元）。2.中票发行规模较上周下降幅度较大，钢铁和公用事业位于前二，合计占比超7成。本周有4个行业发行中票，排名靠前的是钢铁（35.00亿元）、公用事业（18.00亿元）和综合（15.00亿元）。3.公司债发行规模增加幅度较大，建筑装饰和公用事业位于前二，合计占比约五成。本周有10个行业发行公司债，排名靠前的是建筑装饰（196.05亿元）、公用事业（145.

3、00亿元）和交通运输（111.00亿元）。l本周取消发行的债券规模与上周相比有所下降，1只债券取消发行，1只债券推迟发行。本周1只债券取消发行，规模5.00亿元；1只债券推迟发行，规模9.00亿元。行业分布上，取消发行的1只债券为制造业，推迟发行的1只债券为建筑业。图表1：与上周相比，本周信用债发行量、到期量小幅上图表2：本周有1只债券取消发行，1只债券推迟发行升40003500300025002000150010005000一级市场发行与到期，亿元信用债发行量，亿元信用债到期量，亿元取消发行（亿元）推迟发行（亿元）40035030025020015010

4、05017-09-0817-10-0617-11-0317-12-0117-12-2918-01-2618-03-0218-03-3018-04-2718-05-2518-06-2218-07-2018-08-1718-09-1418-10-1918-11-1618-12-1419-01-1119-02-0819-03-0819-04-0519-05-03019-04-2819-05-0519-05-1219-05-19数据来源：Wind，整理图表3：本周信用债种类发行AAA级占比最高，无AA-等图表4：本周公司债净融资量为正值，短融、中票和企级债券发行

5、业债净融资量为负值信用债种类，亿元AAAAA+AAAA-7006005004003002001000短中产城公融票业投司债债债1,5001,0005000-500-1,000信用债净融资量，亿元短融中票企业债公司债19-04-2819-05-0519-05-1219-05-19数据来源：Wind，整理图表5：短融发行规模小幅上升，公用事业和交通运输位图表6：中票发行规模较大幅度下降，钢铁和公用事业于前二，合计占比约近五成位于前二，合计占比超七成本周短融发行主要行业分布（单位：亿）钢铁采掘有色金属汽车非银金融通信建筑装饰综合交通运输公用事业建筑装饰综合公用

6、事业钢铁本周中期票据发行主要行业分布（单位：亿）050100150200250010203040数据来源：Wind，整理图表7：公司债发行规模增加幅度较大，建筑装饰和公用图表8：本周各期限信用债发行量除1年以内和5年以事业位于前二，合计占比约五成上增加外其余均减少。医药生物化工商业贸易电子非银金融房地产综合交通运输公用事业建筑装饰本周公司债发行主要行业分布（单位，亿）0501001502002504003002001000信用债发行量，亿元上周本周1年以内1-2年2-3年3-5年5年以上数据来源：Wind，整理图表9：本周企业债、公司债发行情况交易代

7、码债券简称发行起始日计划发行规模(亿)主体评级券种行业151566.SH151551.SH151572.SH151559.SH151558.SH151557.SH151574.SH151560.SH151497.SH155421.SH155422.SH112905.SZ151465.SH155427.SH155931.SH155418.SH155411.SH155424.SH155425.SH155426.SH155929.SH155930.SH151565.SH151563.SH151564.SH155416.SH155417.SH1980174.IB1

8、980171.IB155419.SH1