第三章 财务预测与计划

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1、第三章财务预测与计划(2).3722中国最庞大的下载资料库(整理.版权归原作者所有)如果您不是在3722网站下载此资料的,不要随意相信.请访问3722,加入3722必要时可将此文件解密成可编辑的#ffff66'>DOC或PPT格式第三章财务预测与计划本章重要知识点1.销售百分比法；2.销售增长与外部融资额的关系；3.内含增长率；4.可持续增长率；7><5.财务预算；6.弹性预算。【知识点1】财务预测的方法——销售百分比法财务预测是指估计企业未来的融资需求关于财务预测方法，教材中介绍了销售百分比法以及其他方法（回归分析技术、编制现金预算、利用计算机技术等）。这里我们需要重点掌握的是销售百分

2、比法。【预测思路分析】1.如何确定预计净经营资产？【解析】预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债——销售百分比法大家论坛－大家网.3722中国最庞大的下载资料库(整理.版权归原作者所有)如果您不是在3722网站下载此资料的,不要随意相信.请访问3722,加入3722必要时可将此文件解密成可编辑的#ffff66'>DOC或PPT格式本方法假定经营资产和经营负债的销售百分比不变。这一假设是理解这一方法的关键。（1）预计经营资产的确定。假设经营资产项目中应收账款基期（2006年）的数据为10万元，基期的销售收入为100万元，则应收账款的销售百分比为10%（10/100）。由于假定该比率不变

3、，因此，如果下期（2007年）销售收入为200万元，则下期预计的应收账款项目金额为：200×10%=20（万元）。每一项经营资产项目均采用这种方法确定，合计数即为预计经营资产。（2）预计经营负债的确定（同上）。（3）预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债2.如何确定资金总需求？资金总需求=预计净经营资产-基期净经营资产预计可以动用的金融资产一般不需要自己确定。3.留存收益增加如何确定？留存收益增加=预计销售收入×计划销售净利率×（1-股利支付率）4.外部融资额如何确定？外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-留存收益增加大家论坛－大家网.3722中国最庞大

4、的下载资料库(整理.版权归原作者所有)如果您不是在3722网站下载此资料的,不要随意相信.请访问3722,加入3722必要时可将此文件解密成可编辑的#ffff66'>DOC或PPT格式【例】（教材P68）2006年的收入为3000万元，预计2007年收入为4000万元。（1）预计资金总需求项目2006年实际销售百分比2007年预测应收账款……39813.27%<531……经营资产合计194464.82%2<594应付账款1003.33%133…………经营负债合计2909.68%388净经营资产合计16<54<5<5.14%2206资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计=220

5、6-16<54=<5<52（万元）（2）预测外部融资额本例中，假定企业可以动用的金融资产为36万元。留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率）假设计划销售净利率为4.<5%，2007年不支付股利，则：大家论坛－大家网.3722中国最庞大的下载资料库(整理.版权归原作者所有)如果您不是在3722网站下载此资料的,不要随意相信.请访问3722,加入3722必要时可将此文件解密成可编辑的#ffff66'>DOC或PPT格式留存收益增加=4000×4.<5%=180（万元）外部融资额=<5<52-36-180=336（万元）至于企业是借款还是发行新股，则由企业管理当局根据具体情

6、况决定。【问题分析】销售净利率与债务利息——互动假设计划销售净利率可以涵盖增加的利息。【延伸思考】——销售百分比法的另一种形式（增量法）资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计=预计净经营资产增加=预计经营资产增加-预计经营负债增加预计经营资产增加=新增销售额×经营资产销售百分比预计经营负债增加=新增销售额×经营负债销售百分比资金总需求=新增销售额×经营资产销售百分比-新增销售额×经营负债销售百分比=新增销售额×（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）外部融资额=新增销售额×（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-预

7、计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）大家论坛－大家网.3722中国最庞大的下载资料库(整理.版权归原作者所有)如果您不是在3722网站下载此资料的,不要随意相信.请访问3722,加入3722必要时可将此文件解密成可编辑的#ffff66'>DOC或PPT格式-可以动用的金融资产如果可以动用的金融资产为0，则：外部融资额=新增销售额×（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）【增量法的基本