第三章　财务预测与计划

《第三章　财务预测与计划》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、第三章　财务预测与计划第一节　财务预测　　一、销售百分比法　　（一）销售百分比法的基本原理：资产=负债+所有者权益　　（二）假设前提：企业的某些资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系　　（三）总额法　　外部融资需求=预计的资产—预计的负债—预计的所有者权益　　（四）增加额法　　计算步骤：　　（1）区分变动与非变动性项目　　（2）计算变动性资产及变动性负债的销售百分比　　（3）计算随销售额增加而增加的资产、负债及所有者权益　　随销售额增加而增加的资产=Δ销售额×变动性资产的销售百分比　　随销售额增加而增加的负债

2、（负债自然增加）=Δ销售额×变动性负债的销售百分比　　留存收益增加额=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）　　（4）计算外部融资需求：　　外部融资需求=随销售额增加而增加的资产+非变动性资产的增加额-负债自然增加-留存收益增加额　　例题1.ABC公司20×1年有关的财务数据如下：　　　项　　目　　金　额　　百分比　流动资产　长期资产　资产合计　短期借款　应付账款　长期负债　实收资本　留存收益　负债及所有者权益合计　1400　2600　4000　600　400　1000　1200　800　4000　　35%　

3、　65%　　　　无稳定关系　　l0%　　无稳定关系　　无稳定关系　　无稳定关系　　　销售额　4000　　100%　净利　200　　5%　现金股利　60　　　　要求：计算问答以下互不关联的4个问题（此处只讲解第一问）：　　（l）假设20×2年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资（保持目前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变）？　　　　答案：融资需求=资产增长-负债自然增长-留存收益增长　　=1000×（100%-10%）-5000×5%×（200－60）/200=900-175=725（万元）　　二

4、、其它方法：回归分析法、通过编制现金预算预测财务需求、使用计算机进行财务预测。　　[例题2]除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（　）。（2004年，1.5分）　　A.回归分析技术　　B.交互式财务规划模型　　C.综合数据库财务计划系统　　D.可持续增长率模型　　　　答案：ABC　　解析：财务预测是指融资需求的预测，选项A、B、C所揭示的方法都可以用来预测融资需要量，其中B、C均属于利用计算机进行财务预测的比较复杂的预测方法；而可持续增长率模型是用来预测销售增长率的模型，并不是用来预测外部融资需求的模型。　　

5、第二节　增长率与资金需求　　一、外部融资额占销售增长百分比　　（1）含义：外部融资额占销售增长百分比是指销售额每增长1元需要追加的外部融资额。　　（2）计算公式：　　外部融资销售增长比=变动资产的销售百分比-变动负债的销售百分比-[（1+销售增长率）÷销售增长率]×销售净利率×（1-股利支付率）　　（3）公式运用：　　外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额　　[例题3]某企业外部融资占销售增长的百分比为5%，则若上年销售收入为1000万元，预计销售收入增加200万，则相应外部应追加的资金为（　）万元。　　A.

6、50　　B.10　　C.40　　D.30　　　[答案]B　　[解析]外部融资额=外部融资销售增长比×销售增加额=5%×200=10万元。　　（4）需注意的问题　　存在通货膨胀时：销售名义增长率=（1+销售量的增长率）×（1+通货膨胀率）-1　　[例题4]某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，公司销量增长10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（　）万元。　　A.38.75　　B.37.5　　C.25　　D.25.75　　　[答案]A　　[解析]销售名义

7、增长率=（1+5%）（1+10%）－1=15.5%　　相应外部应追加的资金=1000×15.5%×25%=38.75（万元）