上市公司国内并购与跨国并购的财务绩效比较分析

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1、上市公司u内并购与跨w并购的财务绩效论文名称：比较分析学院：工商管理学院专业：工商管理专业学号：1002094学生姓名：赵伟指导教师：杨浩2014年3月毕业论文独创性声明本人所呈交的毕业论文是在指导教师指导下进行的工作及取得的成果。除文屮已经注明引用的内容外，木论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中作了明确说明并表示谢意。作者签名：毕业论文使用授权声明本人完全了解上海对外经贸大学有关保留、使用毕业论文的规定，学校有权保留毕业论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版。有权将毕业论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文

2、进入学校图书馆被查阅。有权将毕业论文的内容编入有关数据库进行检索。釘权将毕业论文的标题和摘要汇编作者签名：LI期:目录B34ABSTRACT51職61.1研究背景71.2文献综述91.3研究方法与论文结构112•相关理论132.1企业并购的相关理论概述132.2企鼎并购财务绩效分析143上市公司国内并购和跨国并购的财务绩效实证分析153.1财务指标的选取和研究方法153.2财务绩效的对比分析164我国上市公司并购的策略建议185格19参考文献20摘要在球化的时代背景下，并购作为企业实现迅速扩大规模、提高经济效率、优化资源配置等目的的手段频频登上舞台。巴黎高等商学院院伯纳德.拉马南楚阿

3、说：“公司是创造财富的主要参与者之一。”公司必然是以追寻资本的最大增值而一步步存续壮大的。伴随着中W由计划经济向市场经济转变的是我W的企业由原始资本积累阶段到国际化迈进阶段的跨越。在此期间，我国上市公司能否通过并购实现其资木的最大增值？而在影响其财务绩效的诸多因素屮，国内并购和跨W并购在并购后的财务绩效表现乂是否一致？本文以在2008年冇过并购交易活动的部分沪深两市上市公司为研究对象，将其并购活动分为岡内丼购和跨国并购两类，对这两类公司在井购前后四年即2007年、2008年、2009年和2010年的财务数据分别展开统计，财务指标为净资产收益率和每股收益，通过对比分析来验证如下假设：我

4、国上市公司的并购绩效存在地域差异，即国内并购和跨国并购的并购绩效存在差异，且上lU公司国内并购后的财务绩效表现优于跨国并购。在得出以上结论后，提出冇利于改善并购盾企业的财务绩效的建议：重视人员整合和文化整合，以实现协同效应。关键词：上帘公司，并购，跨网并购，财务绩效ABSTRACTUnderthebackgroundofglobalization,mergersandacquisitionsimproveeconomicefficiency，optimizetheallocationofresourcesandothermeanstofrequentlyappearedonthest

5、ageastheenterprisestorealizetherapidexpansionofthescale.ThepresidentoftheParishigherschool——Bernard.PullthehorseNanchuosaid:nthecompanyisoneofthemainparticipantsinthecreationofwealth.”Thedevelopmentofenterprisescontinuously，capitalorganizationmustseekthemaximumincrementofcapital.WhileChinaecono

6、mychangingfromplannedtomarketeconomy,ourcountry’senterprisesarechangingfromtheoriginalcapitalaccumulationstagetotheinternationalizationacross.Duringthisperiod，canlistingCorporationachievemaximumvalueofitscapitalbyM&A?Amongmanyfactorsofaffectingthefinancialperformanceofmergersandacquisitions，can

7、cross-bordermergersandacquisitionshavethesamefinancialperformanceasthedomesticmergersandacquisitions?Inthispaper,IchoosethelistcorporationswhichdidM&Atransactionsin2008asmyobjectsofstudy,whichisdividedintotwoclasses:domesticM&Aand