内部资金转移定价体系的应用及其他

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1、窗体顶端内部资金转移定价体系的应用及其他（转帖）(2010-06-0712:19:30)转载6窗体顶端内部资金转移定价体系的应用及其他（转帖）(2010-06-0712:19:30)转载6编者按：商业银行事业部制改革是目前我国银行业热议的一个话题，而内部资金转移定价作为其中基础性但又极为重要的问题，在某种程度上甚至决定了事业部制改革的成败。本刊继上期刊发了招商银行资金交易部吴晓辉总经理的文章后，本期继续刊发他在这一领域的研究成果和工作心得。　　　　资金转移定价体系（简称“FTP”）是近年来中国银

2、行业引进的重要管理工具，在“洋为中用”的新洋务运动中，往往被寄予厚望。然而，中国目前处于半市场化金融环境里，实行以城市为主体的资金清算及监管体制，而商业银行受此影响，还主要实施以块块为主体的管理模式，其全面风险管理能力还相对落后，这在某种程度上阻碍了FTP的实际应用。　　　　FTP及其实质　　　　FTP是指商业银行内部资金中心与业务经营单位按照一定的规则全额有偿转移资金，以达成公平评价绩效、集中管理市场风险、科学指导产品定价和优化资源配置等多重目的的管理模式。在FTP体系管理模式下，总行资金中心

3、负责管理全行的营运资金，业务经营单位每办理一笔表内资产负债业务均需通过FTP价格与资金中心进行全额资金转移。　　FTP其实是上存下借资金业务的另一种翻版。在FTP未引入中国银行业之前，上存下借以及联行往来是大家最熟悉不过的银行内部资金业务，当分支机构有剩余资金时，可以将这些剩余资金存入总行资金中心；当分支机构缺资金时，可以向总行资金中心申请资金，这就是典型的差额管理模式下的上存下借资金业务。所谓FTP就是将上存下借资金业务由差额管理模式向全额管理模式转变，在全额管理模式下，分支机构将存款逐笔存入

4、总行资金中心，同时又从资金中心逐笔借出资金用于贷款业务。　　上存下借的资金业务由差额管理模式向全额管理模式转变，提供了非常重要的功能：首先，这种转变方便绩效考核，有利于条线型事业部管理。在西方商业银行中，一项重要的管理变革就是，将管理体制以块块为主的事业部制管理模式向以条线为主的事业部制管理模式、再向条块结合的事业部制管理模式转变，这种转变依赖于完善的会计核算体系和利润报告体系，FTP为会计核算体系和利润报告体系的完善提供了技术条件。其次，这种转变方便转移风险，有利于市场风险的集中管理。在利率、

5、汇率市场化的环境里，市场风险愈来愈成为商业银行面临的主要风险，这种风险毫无疑问需要集中的专业化管理。FTP实际上将市场风险从分支机构的业务经营中剥离出来，使其能获得覆盖信用风险、运作成本并有一定利润的稳定利差。市场风险完全由总行资金中心来承担。第三，这种转变方便产品定价，有利于培育理性竞争意识。对于资产业务而言，FTP是资金成本，是分支机构延揽资产业务的价格底线；对于负债业务而言，FTP是资金收益，是分支机构对外承诺存款利率的上限。FTP实际上为资产负债产品的定价订立了基本的游戏规则。第四，这种

6、转变方便资源配置，有利于实施结构调整战略。从企业管理的角度看，资源应该投入到高回报的金融业务当中去。通过FTP，商业银行就能清晰地核算出产品、客户、员工、部门所创造的利润和所占用的资本，而这使得资源分配有了客观的依据和标准。　　　　FTP在我国应用中的现实约束　　　　FTP诞生于1980年代的美国，最早被美国银行采用。传到中国并在银行管理实践中应用的，也不过是最近几年的事。虽然FTP是一个先进的管理工具，但其大规模应用是有前提条件的，在我国应用很明显地受到二元金融结构的制约，遭遇到半市场化金融环

7、境、以城市为主体的资金清算及监管体制、以块块为主体的银行管理模式、分散的银行风险管理体制的四重约束，难以达到预期的管理目的。　　半市场化的金融环境。众所周知，中国银行业处于二元金融结构之中，存贷款利率目前还受到中国人民银行的直接管制，而其他主要利率基本上实现了市场化，这客观造成这样的困境：存贷款利率保持相对稳定，而以市场利率为基础的FTP利率却波动不定，受宏观调控、经济形势以及新股发行的影响非常大。在这种情况下，分支机构一方面无法根据FTP进行弹性的产品定价，这由人民银行确定；另一方面无法获得相

8、对稳定的利差，并因此承担相当大的市场风险，这跟FTP剥离市场风险的功能完全背道而驰，进而使得公平评价绩效、合理配置资源等功能失去技术基础，并因此激发了业务单位和分支机构对FTP的抵制情绪。　　以城市为主体的资金清算及监管体制。中国的金融监管体制脱胎于传统的计划经济时代，二元金融结构和地区型利益格局影响了金融监管的模式。无论是中国人民银行，还是中国银监会、证监会、保监会，地区性的力量不可小视。就资金业务而言，尽管金融市场一体化程度进一步提高，主要商业银行IT系统集中化程度进一步提高，全国集中统一的